大宗商品价格明年有望止跌企稳

（原标题：大宗商品价格明年有望止跌企稳）

央行工作论文对2016年经济判断谨慎乐观

中国人民银行网站近日发布一篇由马骏、刘斌等撰写的题为《2016年中国宏观经济预测》的工作论文。论文称，在保持有力度的财政政策和稳健的货币政策的假设前提下，2015年全年实际GDP增速预计为6.9%，2016年全年实际GDP增速预计为6.8%。2015年CPI涨幅的基准预测为1.5%，2016年CPI涨幅的基准预测为1.7%。

论文表示，目前我国宏观经济仍面临着不少下行压力，如企业利润增速低迷、过剩产能仍有待消化、出口需求疲软、银行不良贷款率呈上升趋势等，但总体上看，2016年支持增长的积极因素将有所增加，主要体现在房地产销售和土地出让收入企稳回升、稳增长和结构性政策的效果逐步显现、国外需求也有望缓慢复苏等上面。

论文依据IMF对能源和食品等国际大宗商品价格走势的最新预测提出，2016年大宗商品价格将止跌企稳，能源、食品以及铁矿石价格的涨幅将逐步由负转正，且其平均价格指数都将高于今年，主要原因有三：首先，由于全球经济的复苏，世界能源需求将逐步恢复；其次，过去一年来油价低迷，不少油田已经停产，投资也在下降，供给面因素开始支持油价复苏；再次，市场对大宗商品价格未来走势的预期已经趋于稳定。

国都期货研究所所长佟玲同意2016年大宗商品价格止跌企稳的判断。她认为，2016年全球大宗商品市场振荡缓升是大概率事件，前期跌幅较大的能源、金属板块或最先出现反弹。

“虽然美联储即将进入加息周期，美元短期的强势回归将在一定程度上压制能源、金属等商品价格，但伴随着全球经济的进一步复苏，加之产业供给端的积极减产，大宗商品供需再平衡的支撑作用或超过美元对大宗商品价格的压制。”佟玲对期货日报记者说。

佟玲预计，能源、黑色金属、有色金属或率先进入价格反弹周期，最有可能在2016年第二和第三季度出现强势反弹；贵金属受到逐利资金回流美元的影响，2016年表现不会太好，黄金价格进一步走低的可能性较大。“目前来看，2016年金融市场整体流动性将保持宽裕状态，A股市场有望走出慢牛行情，预计股指在2016年振荡上扬，市场流动性和汇率水平将决定具体高度。”佟玲说。

无独有偶，中国社会科学院昨日在北京发布的“2016年《经济蓝皮书》”预计，中国股票市场2016年的运行轨迹将发生明显变化，市场价值波动中枢不会有太大变化，上证综指很可能在3200点至4000点的范围内波动，稳定健康的“慢牛”值得预期。

该蓝皮书还预计，2016年中国经济增长在6.6%—6.8%，中国经济不会出现硬着陆。

（文章来源：期货日报）