今年前11个月募资市场渐暖 PE市场投资势头稳中有升

　　2015年前11个月，中国VC/PE市场基金募资状态整体有向暖的趋势，从开始募集和募集完成的基金数量和金额规模来看，都是表现良好。开始募集基金的目标募集规模更是创下了近几年来的新高。这从另一方面也阐述出有限合伙人（LP）的出资意愿和投资热情。 
　　分析认为，前11个月的募集完成基金数量同时也创下近几年新高的主要原因是今年涌现出的大量新三板基金的募集热潮。从开始募集和募集完成的基金类型和币种来看，依旧呈现出成长型（Growth）基金为主要募集类型和人民币基金币种为主导的格局。 
　　在投资方面，创业投资（VC）相比2014年的投资业绩，投资数量和投资金额规模都有大幅度的提升，互联网和电信及增值行业仍是投资者热衷追捧的行业；私募股权投资（PE）相比2014年PE市场的投资业绩，投资案例数目均有大幅度的提升，投资金额规模有些许的提升。从近几年的投资表现来看，PE市场的投资势头稳中有升。制造业和IT行业最为活跃，紧随其后的是医疗健康和能源及矿业行业。 
　　基金募集完成数量创新高 
　　根据CVSource终端统计，2015年1月至11月共披露796只基金开始募集或成立，总目标募集规模达到1626.06亿美元，创2010年以来新高；同期共披露出1055只基金募集完成，披露募集完成基金的金额规模为472.95亿美元，募集完成基金数量是2012年以来新高。 
　　就11月份当月而言，基金募资市场回落。数据显示，11月份共披露53只基金成立并开始募集，目标募集规模为89.76亿美元；在募资的完成方面，11月份共有44只基金募集完成，募集完成的规模约为39.03亿美元。基金的目标募集规模和募集完成的基金规模，无论是同比还是环比数据，都有一定程度下降。 
　　创投市场业绩持续向好 
　　在创投（VC）市场方面，投资案例和规模均大幅提高。今年前11个月，国内创投市场共披露2506起案例，投资金额更是高达312.03亿美元，相比2014年全年VC市场的投资数据，投资数目和投资规模都有大幅度提升，已经达到了历史最高值，2015年度整体VC市场继续大放异彩，持续向好。 
　　从月度统计数据来看，11月份国内VC市场共披露出157起投资案例，投资金额为33.29亿美元，无论是同比还是环比数据，投资案例数目基本持平，投资金额规模都有些许程度的回升，整个市场的投资活跃氛围依旧。 
　　从投资行业分布来看，互联网行业是最活跃的行业，披露案例988起，投资金额规模为181.61亿美元，分别占比39%和58%。紧随其后的是电信及增值行业和IT行业，两个行业的投资业绩也表现不俗，投资案例数分别为435起和416起，投资规模分别为36.08亿美元和46.36亿美元。 
　　电信及增值行业因移动互联网的兴起，涌现出大量投资机会，投资者也非常看好这个行业的发展，因此成为继互联网之后新兴的创业活跃领域，预计未来其投资活跃度仍将保持增长。相比2014年度的投资数据，2015年11月份以来，依旧呈现出互联网行业居首位，电信及增值和IT行业表现活跃的态势。 
　　从投资轮次和投资的企业阶段来看，前11个月披露的创投案例中，A轮融资1818起，投资规模为90.55亿美元，B轮融资442起，投资规模为70.05亿美元。无论是融资数量还是融资金额，A轮融资都位居榜首。从企业阶段来考量近1年的VC市场，国内创投市场的融资还是集中在早期和发展期。 
　　PE投资市场稳中有升 
　　在私募股权投资（PE）方面，投资案例数量大幅提升，投资金额又有一定增长。前11个月，国内共披露私募股权投资（PE）案例1029起，投资总额为403.02亿美元，相比2014年的全年投资数据，投资案例数目有大幅度的提升，投资金额规模也相应地有些许提升。造成PE市场投资案例数目激增的主要原因是新三板企业定增发行备受追捧。 
　　回顾前几年，PE市场活跃度自2011年后开始呈现下滑态势，2012年至2013年PE市场投资规模一直保持较低水平，2014年的投资规模整体略微提升，但总体来看，PE市场的投资趋势依旧保持平稳。从2015年前11个月的投资业绩来看，今年PE投资市场呈现出稳中有升的态势。 
　　从11月份来看，披露私募股权投资（PE）案例57起，投资总额24.67亿美元，投资数量较上月回落一些；但投资金额规模无论同比还是环比数据，都有些许程度的提升。 
　　制造业投资活跃度居首，IT行业投资规模最大。前11个月PE投资行业分布显示，行业主要分布在制造业、IT、能源、医疗健康等传统行业，而且依然是投资重点领域。其中制造业和IT行业最为活跃，从投资案例的数目来看，制造业的投资案例数目最多，258起，占比25%，紧随其后的是IT和医疗健康业，占比分别为17%和9%。从投资规模来看，IT业位居榜首，投资规模为88.34亿美元，占比22%，紧随其后的是制造业，占比13%。 
　　从投资类型来看，成长型（Growth）投资依然是PE投资的主要类型，2015年前11个月，成长型（Growth）投资披露的投资案例数目为852起，投资规模为210.35亿美元，分别占比82.80%和52.19%，均居榜首。PIPE投资也有不俗的表现，投资案例数163起，投资规模却达到了183.23亿美元，分别占比15.84%和45.46%。根据企业投资阶段投资数据可以看出，发展期和获利期阶段的企业更受投资者的追捧。