昨晚夜盘时段,内外盘铜价扩大跌幅,LME三月期铜最低跌至4685美元,沪铜主力月份则跌至3.52-3.53万水平。形态上,铜价短期延续阴跌的概率较大。从成本分位考量,我们认为此波跌势的中性区域集中在4500-4600美元,沪铜指数跌幅空间首先相应在3.45-3.5万间。可能导致下跌幅度超出这一位置的因素,包括:原油价格的大幅度走弱、国内铜现货面抛压加剧,以及美元指数在100水平的持续拉升。以目前看,铜价选择直接阴跌触底的概率较大,5日均线压力较重,市场整体人气涣散。我们认为下月美联储议息会议、年底现货销售可能加大力度,给予了铜价继续下滑的压力。库存水平适中、减产题材以及市场对中长期供求平衡的预期,极可能使铜价在底部区域重获支撑。因此,这个低点或者底部区域的位置,成为市场猜测的焦点。
指标面,今晚关注欧元区11月ZEW经济景气指数、美国10月工业产出、美国10月未季调CPI以及美国11月NAHB房价指数,另外,人们可能通过澳洲联储货币政策会议的倾向来判断中国需求的节奏。
基本面,长江现货价格逢最后交易日持小幅度升水,国内现货供应较为宽松。智利将2016年中国精炼铜长单升水下调到三年低点98美元,表明了中国市场买兴的疲弱。
因美元指数更显著的指向100上方,大宗商品还将整体承压,铜价继续下挫到中间成本区域4500-4600美元是大概率事件,同时,我们强调铜价中期振荡区间比较宽的在4200-5300美元间,操作上,空头仍可持有,逢低买盘需要控制节奏。