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南方基金杨德龙:市场风格有望从题材股转向二线蓝筹

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大智慧阿思达克通讯社10月26日讯,周末双降之后,周一两市高开震荡,前期题材股下跌,截至10点44分,创业板下跌1.23%。对此,南方基金基金经理杨德龙认为,本轮反弹行情将超出很多投资者预期,市场风向有望从前期炒题材股转向二线蓝筹股,投资者可以积极关注被错杀的优质蓝筹股的反弹机会。

上周A股市场先抑后扬,震荡反弹。经历节后持续上涨之后,上周三受到获利回吐的压力,在没有任何利空的情况下上证指数大跌100点以上,中小创指数更是暴跌6%以上,再次出现800多只个股跌停的局面,但很快吸引了抄底资金入场,大盘接连两天反弹,收复大部分周三大跌的失地。从行业和主题来看,十三五规划是市场关注的热点,受“健康中国”有望上升至十三五战略消息刺激,医疗保健板块上周领涨市场。全周来看,上证综指上涨0.62%,收报3412点;深证成指上涨2.01%,收报11603点;创业板指数上涨3.65%,收报2538点。

杨德龙认为,进入十月份,全球资本市场都迎来了大幅反弹行情,而A股特别是中小盘股反弹力度很大。在三季度大幅下跌中,很多利空因素已经得到充分消化,清查场外配资已接近尾声,两融规模下降到1万亿以下,去杠杆过程基本结束。近期随着大盘反弹,投资者情绪明显提升,两融余额回升近1000亿,再次逼近1万亿元。本次降息后,我国正式进入“负利率”时代,在资产配置中,股票成为不可或缺的配置之一,加上经过前期两轮大跌,目前A股整体估值较为安全。三季度A股市场大幅下跌,很多个股惨遭“腰斩”,而很多看空的投资者已经接近空仓,已经成为潜在的多头。因此,本轮反弹行情将超出很多投资者预期,市场风向有望从前期炒题材股转向二线蓝筹股,投资者可以积极关注被错杀的优质蓝筹股的反弹机会。

海外方面,10月初开启的反弹在上周得到进一步延续,全球市场普遍上涨。本轮反弹的最主要动力是经济数据疲弱引发投资者预期美联储加息延后,投资者情绪从前期的悲观和恐慌中得到明显改善,进而转向偏乐观。上周四,欧央行议息会议释放未来可能加码宽松的信号,随后中国央行宣布再度降息降准,美股市场上周延续涨势。全周来看,标普500上涨2.1%,纳斯达克上涨3.0%。

国内方面,中国人民银行决定,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低社会融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。同时,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制,加强央行对利率体系的调控和监督指导,提高货币政策传导效率。自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长。同时,为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励,对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。

杨德龙表示,上周末央行“双降”符合预期,但时点上有一点超预期。与上次超预期降息一样,央行在下半年的货币政策宽松力度还是超预期的。本次“双降”利好实体经济,也利好股市、楼市和债市。降息后,企业、居民等贷款利率进一步降低,有利于提高企业盈利能力、提高消费需求、稳定市场预期。降准则直接改善了市场流动性,利好房地产、汽车、券商及其他工业企业。未来半年,央行仍将维持宽松的货币政策,以支持实体经济的发展。

中共第十八届中央委员会第五次全体会议将于10月26日至29日在北京召开,“十三五”规划将继续成为本周市场热点。本次会议的主要议程为研究制定中国第十三个五年规划,在延续十二五规划的基础上,杨德龙预计战略新兴产业、环保、老龄化、医疗等仍然将是规划设计的重点,此外经济转型、国企改革等主题亦有望在十三五规划中涉及。“十三五规划”可能会涉及很多行业政策,对相关行业形成政策利好,如新能源汽车、高端制造业、新兴产业等。

发稿:王淑兰/曹敏慧 审校:李书成

*本文信息仅供参考,投资者据此操作风险自担。

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