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艰难补缺反复难免 下周保守防御为宜

2015-09-13 15:28:14 来源: 证券市场周刊·红周刊 举报
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《红学堂》:上期您说希望总是有的,本周利好一波波袭来,就连总理都亲自背书股市了,这应该是希望所在吧。结合82%CPI等数据,您如何看待基本面发生的变化?

王先春:一个低迷的股市,一个失去融资功能的股市,肯定是不符合国家战略的。这次汇市保卫战打响之后,股市也不得不需要再次保卫。其实这是一系列的连锁反应。股市下跌,投资动能减弱,赚钱效应减弱,资本外流,加剧本币贬值压力,而直接传导到汇市下跌,这样务必加速外汇流失,相辅相成,环环相扣。

股市的重要性不待我说,高层自然明了,不然不会有所谓的救市。尽管极不成功,但还得救,且必须救。毕竟没有只跌不涨的股市,希望当然还是有的。

一切归于平静之后,市场的终究要回到市场。就本周公布的经济数据来看,猪肉在风口上,对CPI的影响极大。如果一个国家的CPI数据还要靠猪肉价格影响,我想这也是不可持续的。刨去猪肉价格,说明我们有可能陷入通缩,意味着后市还将继续宽松,给股市带来的流动性必然也会相对充裕。所以,在央行行长和总理相继对股市表态之后,股市最危难的阶段已经过去,必将迎来曙光。借用一句老话,前途是光明的,道路是曲折的。

道路曲折

《红学堂》:为什么道路是曲折的?

王先春:传闻去杠杆还在盲目进行,本周有中融信托和华泰证券就清杠杆一事扛上了。对场外配资、场外接口问题的理解不同,导致了券商对监管层的政策执行力度不同。不可言说的杠杆性危机并没有过去,尽管降杠杆过程中,仓位都已经极低了,对市场的压力而言,也应该大不如前,但毕竟还存在心理影响。人们不知道是否还会有富国旗下基金清盘、顾地科技股权质押强平等事件出现。而不可知的东西最可怕,所以,这是道路曲折的原因之一。

其二,本次下跌之后,尤其是8月底的下跌,留下了两个下跳空缺口。关于缺口,我在前面分析较多,这里不赘述。这些缺口要在反弹中回补,由于乖离率偏高,而短期市场反弹量能迟迟不能放大,这使反弹困难重重。还有33733500点这个前期的底部区域,如山般的套牢盘就在眼前,即使回补缺口也难以突破。

对于下周市场,由于超跌,市场惜售明显,所以存在反弹可能,将维持31003300点间的波动,以时间换取空间。当然,后市并不排除横盘之后,突然轧空,这也是需要投资者注意的。

保守防御为宜

《红学堂》:下周该如何操作?

王先春:由于市场的复杂性,以及市场成交始终不曾有效放大,相对底部区域的筹码交换,多空并不充分。从技术图表看,沪指回吐达到去年1210日的最低点附近,也就是28072850点,我认为当属底部区域,这里短期很难被下破。

考虑到筹码交换不充分,多空可能需要在上攻填补缺口的过程中逐渐转换。所以,这些波动其实是不可预期的。操作上我不主张过于激进,应该选择保守防御策略,等有机会来临我们再加大短线交易力度。更多的时候,恐怕都需要我们耐心等待,就像一个捕猎者。

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杨倩 本文来源:证券市场周刊·红周刊 责任编辑:王晓易_NE0011
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