大宗商品价格普跌之际,受益国内环保政策收紧等因素影响,粘胶短纤价格却走出独立行情,三季度累计涨幅超过1000元每吨。
8月27日,粘胶短纤成交价报13650元每吨,当天上涨30元每吨,传统三季度淡季市场,累计上涨1090元每吨。而对于即将进入9-10月旺季市场的粘胶短纤价格走势,市场持续看好。
价格强势上行,粘胶短纤业三季度也将普遍步入盈利区间,行业三季度有望整体实现扭亏。A股市场中,几大龙头、领军企业也将步入投资价值区间。相关测算显 示,粘胶短纤均价上涨1000元/吨,可增厚三友化工(600409.SH)、澳洋科技(002172.SZ)(医疗业务未并表)每股收益分别为0.16 元、0.28元。
三友化工。公司为A股上市公司中,最大粘胶短纤生产企业。目前,拥有粘胶短纤产能50万吨。从生产工艺、规模层面看,公司竞争优势明显。三友化工拥有国内 规模最大的单线生产能力,现有两条8万吨的生产线,规模成本优势明显。同时,公司拥有自主开发粘胶短纤生产线设备能力。据相关人士透露,三友化工每吨粘胶 短纤完全生产成本比竞争对手低1000-1500元每吨。
在环保层面,公司配置一定环保回收装置,领先同行业。同时,由于公司产能绝大部分分布于河北唐山,且公司在唐山当地拥有的巨大社会影响力,公司受地方环保 压力相对较小。在新疆粘胶短纤企业受环保压力停产之际,公司本部产能并未受到影响。目前,三友化工仍基本处于满负荷开工情况,库存维持周期较低,十几天左 右。
澳洋科技。公司拥有粘胶短纤产能30万吨,作为行业龙头,粘胶短纤价格上升,对公司业绩影响弹性较大。三季度粘胶短纤价格上升将可能使公司粘胶短纤业务扭 亏时间提前,早前,市场预计公司粘胶短纤业务可能在2016年实现扭亏。不过,由于公司在新疆拥有一定规模粘胶短纤产能,公司受相关方面政策变动影响相对 较大。
南京化纤(600889.SH),公司拥有两条粘胶纤生产线8万吨产能,参股兰精南京产能16万吨(占股30%),公司权益产能12.8万吨。早前,公司 粘胶短纤业务处于微亏状态,3季度来价格上涨态势,将有望使公司粘胶短纤业务扭亏。根据相关测算,粘胶短纤价格每吨上涨1000元,能增厚公司 EPS0.3元。2015年上半年,公司每股收益0.004元。
新乡化纤(000949.SZ),公司拥有粘胶短纤产能10万吨。粘胶短纤价格三季度来的强势行情,将有望使公司摆脱长期来的“业务短板” ,扭亏在望。