国家队托底手法与思路日渐清晰

本周市场行情就是7月行情的浓缩。7月初市场大跌，随后报复性反弹，中期持续小阴小阳的震荡盘升走势，而到了月底则再度上演月初那一幕，大跌和救市反弹，再度出现，反复的循环，提示行情的波段趋势。7月27日本周一，指数早盘低开后开始下行，午盘更是大幅跳水，市场再度上演了近2000股跌停的悲剧，指数暴跌8%；周二逐步企稳，出现国家队买股抄底的情况；周三行情前三个小时都是翻绿状态，岌岌可危之际，金融股再度引领指数上行，尾盘上演逆战中阳；周四指数摸高到3844点，一度要冲击上方均线粘合处摆脱压力，但尾盘大幅跳水，指数跌回。如期频繁起伏，再度体现了波段特性。

频繁跳水的原因

指数六连阳刚刚有摆脱大跌阴霾的迹象，结果“7.27”长阴跌回起点；“7.29”指数反弹刚有起色，结果“7.30”尾盘突发跳水，让行情发生微妙的改变，3844点已经非常接近上方均线密集区了，此时功亏一篑，的确有些可惜。不过，笔者认为应该注意到，这期间主力资金的思路越发清晰，主要是三点：首先，资金低位托底行为明确，但继续追涨的意愿不强，量能始终无法有效放大，超跌反弹还是行情的主要基调；其次是利用大权重股撬动指数，起到以小搏大的效果，个股却大面积分化；市场心态日趋谨慎，买盘力量逐步下行，稍有风吹草动就会引发跟风盘蜂拥而出，这是产生局部跳水的主要因素。

市场资金的逐利性还是第一位的，抄底资金获利丰厚选择撤离是大势所趋。尤其是伴随着国家队的强力护盘及投资者信心的逐渐恢复，A股自7月8日以来掀起了一轮超跌反弹行情，交易所公开信息显示，机构席位现身619只个股龙虎榜，合计净卖出42亿。那么这些资金频繁的多空切换就导致了指数的涨跌交替。由于投资者1个月前刚刚经历了一次罕见的大跌，此前惨痛的教训使得我们学会在市场稍有风吹草动的时候就会选择快速抛售股票，因为此前选择继续持股不抛的结果不是爆仓就是深套，这使得近期参与市场交易的投资者大多出于短线投机心态，在短线获利较为丰厚的背景下，夺路而逃必然会成为抄底资金的主要模式。

国家队资金在行动

经过了黑色周一之后，周二市场是抵抗下跌，虽然依然是涨少跌多的局面，但权重股开始出面护盘了，证金公司为首的国家队显然又在行动了。包括午盘附近指数翻红，以及周三尾盘的逆转中阳，大量个股是跟随的，但近期行情缩量明显，资金心态谨慎，尤其是前期4000点~4275点区间中积压了大量的套牢盘，配合抄底获利盘集中涌出，制造了这一波急跌。

笔者认为，一根长阴横扫七根K线，再度形成了技术上的破位，急跌过后，技术指标已经超卖，而且对于抄底资金来说，形成了低点的买入机会，由于指数上行空间被压制，所以资金就是通过反复找寻低点做反弹，然后在阻力套牢密集区前进行撤离，这样反复做波段，同样可以起到赚钱的目的，投资者要明确整个要素就能够看到盘面的走势了。国家队资金偏好权重股，主板是以中字头为核心；创业板是以乐视网、东方财富两只个股为主，主力通过局部有限的资金去撬动指数，实现四两拨千斤的效果。

7月份券商佣金收入环比下降31.14%，创二季度以来新低，说明前期疯牛式反弹已不复存在。由于市场缩量明显，投资者就必须对反弹无量、业绩暗淡、主力出逃、趋势破位个股予以坚决的规避，管理层力挺股市，国家队资金托底，意味着指数不会发生深跌，3900点能否尽快收复，以及上方下行的30日线压力能否突破才是行情性质判定的关键指标，在量能没有放大情况下，反弹确实应以超跌反抽来对待。而且抄底资金不会解放大量套牢盘的，它会不断地砸出低点买进，撤离，再砸，再买入，因此大跌后也不要悲观，应该积极寻找买点。

随着金融股护盘，指数稳定之后，热点必然要继续切换，而从国家队抄底资金走向，即证金公司概念股来看，军工、农业、医药等防御型板块中，兼具国企改革概念股是关键要素，比如说军工中的中航系类个股，农业股中的中粮系，医药板块中的国药系等在近期都是表现不错。这些个股既有政策扶植，又有资金涌入，还有不错的行业基本面，能够很好地抵御风险，并且跟随指数反弹实现利润。因此高抛低吸仍是目前主要的操作模式。