网易财经7月27日讯 国信证券发布A股策略周报称，第一阶段反弹虽然结束但第二阶段仍然可期，市场将基于4000整数关口做二次反弹。以中报为核心，及潜在的国改、十三五等下半年热点做布局。核心行业仍是养殖、航空，包括已经展现出极大弹性的军工。影视是成长股中的阶段优选，但若把军工当作核心，中国制造这个大主题也早晚露出狼性。
以下为全文：
上周五市场下跌，大家莫慌，更多是反弹行情中的良性调整。简单看资金供需仍然有利做多，盯牢其中的核心变量即套牢盘，莫迷离于政府资金这个飘渺变量。
首要任务是给大家压惊。从3400的底部反弹到3800的二次确认，再到上周的破4000上4100，出现比如周五那般的调整相当自然。这种调整应该更多是良性的调整，不是来自于政府救市资金的卖出，而是反弹过程中自然的卖出。
简单从资金的供需角度看，仍然是有利做多的环境。杠杆资金的集中清理已在前期基本结束，场内融资规模从2.2万回落到1.4万亿后也不再下跌。这波明显的反弹过程中犹豫在场外的资金不少，很多人不敢高仓位。
处理好核心变量和缥缈变量。这里可能一个比较核心的变量是场内套牢盘，它们愿意在哪个高度做卖出。政府资金实际上是个缥缈的变量，因为绝大多数人倾向于政府资金会有个长期的退出计划，也就是目前的反弹行情中是不会卖的。但往往因为市场反弹中必然遇到的种种压力，政府资金退出成了令箭。
反弹第一阶段结束了，市场同价是典型标志。现在大部分股票回到了上月底的水平，这个过程中，首先是6月底少数成长股开始止跌甚至反弹，而更多的小票是7月8、9两日市场现曙光后的反弹，最终实现了同价。另外大票在上周四还出现了补涨行情。当全市场的股票是同一个价格的时候，我认为继续上涨和出现调整的概率是一样大的。
目前市场给出了调整的信号，却不可怕的三个依据。第一，我们的市场正常了吗？没有。所以这周是测试的最佳时间窗口。第二，如果政府在3800二度救市，为什么不相信政府再度出手？第三，指标股有技术支撑位。
我们的判断是，第一阶段反弹虽然结束但第二阶段仍然可期，市场将基于4000整数关口做二次反弹。以中报为核心，及潜在的国改、十三五等下半年热点做布局。核心行业仍是养殖、航空，包括已经展现出极大弹性的军工。影视是成长股中的阶段优选，但若把军工当作核心，中国制造这个大主题也早晚露出狼性。
谈到中报，业绩怎么看？根据中报预告创业板整体增速较快，并且相比一季度有明显改善。但这轮行情是是业绩推动的吗？或者创业板2000点之后的上涨有多少是靠业绩推动的。所以我关注两点，1）中报披露的进度怎么样了?目前仅50来家，7月底预计200多家，8月中会有650来家。2）上市公司低于预期的，避开，至少是阶段性避开。
另外提供一个广泛布局的思路，政府的角度。1）上周发改委发布六大新兴产业工程包，其中的很多方向都可以关注，比如政务民生的信息消费、北斗产业，基因检测，海工装备，高端服务业，高性能集成电路。2）针对下半年的经济走势，财政部副部长告诉大家要有信心。除了改革题材，可以关注积极财政政策下受益的公用事业、公共产品，比如城市综合管廊建设、环保、园林。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
