现货市场:上海现货市场电解镍报在84600-86400元/吨,其中上海市场金川镍报在86150元/吨附近,俄镍报在84850元/吨附近。
中期逻辑:14日,1507合约持仓量降低至6000手附近,本周镍1507合约将进入交割期,镍仓单有所增加,足够1507合约的交割。近期,印尼官员称印尼镍铁厂建设进度会低于预期,主要是镍价较低,但印尼冶炼产能投放只是被延后,中期镍供应增加的预期格局并未改变。
应对策略:俄镍对金川镍的贴水上周小幅回升,但是基本上仍然处于1000元/吨附近;而俄镍对主力合约则贴水不多,上周镍价波动的主要动力来源是宏观面的风险担忧以及缓和,在镍价格修复之后,预计本周波动率将降低。
日内走势:7月14日,上期所镍主力合约1509较上个交易日上涨1910元/吨,收报84500元/吨,日内最高价格85780元/吨,最低价格84150元/吨,夜盘收报85520元/吨;现货市场主流报价在85550元/吨,较收盘价升水1000元/吨。现货市场表现出较强的升水意愿,主要是货主惜售所致,此前我们强调了沪期镍形成了反弹结构,目前结构保持,不过,短期提供镍价反弹的力量仅是现货市场的惜售行为,中期供应展望压力的存在,将限制反弹的展开。
持仓和成交:沪期镍指数7月14日成交量869872手(含夜盘成交量),持仓量至269606手,成交持仓比率3.2。指数投机活跃度较上个交易日回落。