南方基金否认流言 规模排名下降

这段时间以来，南方基金并不太平，先是被质疑裸空股指期货，此后又传出该基金副总裁李海鹏因拥资百亿做空被调查。

不过，上述两则消息均被南方基金辟谣否认。7月4-6日，时代周报记者多次电话、短信联系李海鹏，希望能得到更多的消息，但均未获回复。

近日，2015年上半年基金公司规模排名尘埃落定。去年排在首位的南方基金，今年上半年仅排在行业第9。据统计，南方基金上半年规模增幅不到10个点，远低于行业平均水平。此外，截止到今年第一季度，南方基金权益类基金的净值增长率为27.76%，在76家公司中排名中游，仅第39位。

分析认为，这样的表现或与南方基金频繁的人事变动有关系。据同花顺统计，南方基金2014年至今离职基金经理6位。现有基金经理24位，其中基金经理年限1年之内的就有6位，占了1/4。

流言四起

来自沪深证券交易所的最新数据显示，截至7月3日上周最后一个交易日，沪深股市流通市值新报405970亿元，较上周末（6月26日）“蒸发”逾6万亿元，“缩水”幅度高达12.9%。自6月15日以来的三周内，沪深股指累计跌幅接近或超过三成。

股市的低迷，也导致了流言四起。7月1日晚间，有传言称，南方基金李海鹏半小时前被警方带走，拥资百亿做空，资金来历不明。

时代周报记者查询资料显示，李海鹏有16年证券行业工作经验，具有基金从业资格。曾担任美国AXA Financial 公司投资部高级分析师，2002年加入南方基金，历任高级研究员、基金经理助理、基金经理、全国社保及国际业务部执行总监、全国社保业务部总监、固定收益部总监、总经理助理兼固定收益投资总监。

7月4-6日，时代周报记者多次电话、短信联系李海鹏，希望能得到更多的消息，但均未获回复。

7月2日上午，南方基金对相关传闻作出如下回应：“针对近日网上及微信等媒介传播的关于南方基金副总裁李海鹏的不实传言，南方基金管理有限公司严正澄清”，“网络上关于李海鹏先生的谣言毫无事实根据，纯属造谣生事，无中生有”。

事实上，近期关于南方基金的谣言四起。在此前的6月30日，有传闻称此次股市大跌是高盛、南方基金等机构利用灰色区域，通过RQFII专户裸空股指期货，南方基金香港公司带头操作，涉及金额达几百亿，造成国内A股市场发生踩踏崩盘。

针对这一传闻，南方基金首席策略分析师杨德龙公开表示：“目前我公司各基金和专户产品均无做空A股机制。”

6月30日下午，南方基金回应表示：针对近日网上及微信等媒介传播的有关机构“通过RQFII专户，裸空股指期货操作，据说是南方基金香港公司带头操作”而造成近期A股市场大跌的不实传言，南方基金香港公司-南方东英资产管理公司（下称“南方东英”）负责人严正澄清，这一失实说法毫无事实根据，纯属造谣生事，无中生有；目前我公司各基金和专户产品均无做空A股机制。

中金所7月1日也发布公告称，中金所对参与股指期货市场的所有38家QFII，25家RQFII的期、现货交易情况进行了核查。经排查，南方基金系RQFII没有在中金所开户交易。

业绩平平

日前，2015年上半年基金公司规模排名尘埃落定。去年排在首位的南方基金，今年上半年的规模排名下滑3个名次，目前仅排在行业第9。据统计，南方基金上半年规模增幅不到10个百分点，远低于行业平均水平。

还有数据作辅证。从资产规模来看，南方基金今年第一季度末数据环比和同比仍在减少。2015年一季度末，资产规模为1793.27亿元，较2014年末1944.34亿元明显减少，甚至低于2014年1季度末的1912.36亿元。作为老十家基金公司之一，资产规模排名跌出前五，进一步滑落至第7位。

作为老十家基金公司之一，南方基金的发展有点出乎人的意料之外。对于规模下滑的具体原因，南方基金相关人士此前曾表示，这个和公司的整个产品线结构有关。

Wind 统计显示，股票型基金有24只，规模占比24.36%；混合型基金有15只，占比17.81%。而债券型基金有12只，规模占比8.35%；货币市场基金有7只，规模占比43.45%，固定收益类产品加起来占比超过50%。

除了规模增速慢之外，南方基金今年以来的净值收益率也并不理想。海通证券发布的一季报统计数据显示，今年以来，南方基金权益类基金的净值增长率为27.76%，在76家公司中排名中游，仅第39位。

在南方基金向来号称拥有优势的固定收益上，表现同样不佳。根据海通证券发布的排行榜，南方基金的净值增长率为2.97%，在76家公司中排名中游，仅第33位。

这样的表现或许与南方基金频繁的人事变动有关系。今年2月17日，南方基金一连发布了三则基金经理变更公告，南方基金投资部副总监李源海离职，同时卸任南方基金配置股票、南方稳健成长混合、南方稳健成长贰号的基金经理。

公开资料显示，李源海拥有13年基金行业从业经验，在南方基金任职5年多。将其离职公告刻意放在春节前一天发布，足以可见他的离开对南方基金有不小的影响。

而在此前的2012年下半年，南方基金的现任总经理杨小松以督察长的身份进入南方基金，被视为为高良玉的引退作铺垫，进入南方基金前杨小松是证监会发行监管部副主任，2013年年初，高良玉正式辞任南方基金总经理职务。

事实上，南方基金很长的时间里都打上了高良玉的烙印，随着这个灵魂人物的引退，此前搭建的强大团队也有所松动。

据同花顺统计，南方基金2014年至今离职基金经理6位。现有基金经理24位，其中基金经理年限1年之内的就有6位，占了1/4。

对于南方基金来说，如何走出目前内外交困的局面，确是一个不小的难题。

余额宝7日年化收益率仅3.406% 收益持续走低 利率市场化或终结“宝宝”

余额宝曾让人羡慕的高收益似乎正在逐渐走向尽头，在推出两年之后，往昔的风光荡然无存。

昨日（7月6日），余额宝公布了其最新7日年化收益率：3.406%。据时代周报记者梳理，6月16日以来，余额宝收益率首次“破4”，并已持续下跌，跌至历史新低。距其曾于2014年1月2日创下的历史最高点6.763%，缩水超过3个百分点。不仅余额宝，其他类余额宝的货币基金收益率也是一路走低。网易现金宝、百度百赚等“宝宝类”产品最新的7日年化收益率都在4%附近。也就是说，目前货币基金的收益率都在降低。

7月6日，广发基金经理白金告诉时代周报记者，这个现象是正常的，央行已经几次降息，整个社会的资金成本在下降，宝宝类产品的收益率自然也会走低。另外也有分析认为，随着利率市场化的不断推进，“宝类”的空间将越来越少。

风光不再

2013年6月13日余额宝上线时，市场上的资金非常紧张，银行也正值“钱荒”。因此余额宝的7日年化收益率一路走高，甚至在2014年1月还达到了6.763%高点，创造了收益“神话”。由于收益率维持高位，当时的余额宝“吸金”能力极强。

由于余额宝的收益一度走高，其资金规模也得以快速成长。到了2013年末，上线后仅半年的时间，余额宝客户已达4303万人，规模为1853亿元，成为国内最大的基金，到了2014年2月14日，余额宝的规模进一步增加到4000亿元。

然而好景不长，一年前的5月11日，余额宝7日年化收益率首次跌破5%，在4%-5%区间盘桓一年多后，6月16日，又首次跌破4%，而且这几天还在持续下跌。曾经备受瞩目的余额宝正式进入“3时代”。

事实上，其他“宝宝”类互联网金融理财产品的收益近期也大面积下滑。比如，7日年化收益率曾超过7%的百度百赚，其7日年化收益率早在6月1日就跌破4%，收益率仅为3.25%；6月11-6月16日期间，更是在3%下方盘桓。新浪存钱罐、网易现金宝等“宝宝”最新显示的7日年化收益率，也都在4%以下。

据融360监测的数据显示，6月29日68只互联网宝宝的平均7日年化收益率为4.05%。在68只宝宝中，收益率超过5%的有10只，收益在3%以下的宝宝有6只。从万份收益来看，12只宝宝中只有2只宝宝上升，10只下降，预计整体7日年化收益率仍处于下行趋势。

百度金融与华夏基金联合推出的百发产品华夏现金增利货币基金更是从2013年推出时收益率高达8%跌到了2.99%。此外，京东小金库合作的鹏华增值宝7日年化收益率也跌到2.55%。

不只是收益率在持续缩水，互联网“宝宝”们的吸金能力也在下降。以余额宝为例，今年一季度，其资金规模达到其上线以来最高点，资金规模达7117亿元，此后就一路下跌，截至今年5月31日已跌至6678亿元。

互联网“宝宝”表现不佳，银行系“宝宝”也未能幸免。统计数据显示，多家银行上线的“宝宝”类产品最新7日收益率都在4%以下。

宝类终结者

对于“宝宝类”产品收益率下降的原因，7月6日，时代周报记者采访的多位分析人士均认为，与降息、利率市场化有关系，且收益率有很大可能继续走低。

对于余额宝收益率最近连续下跌，蚂蚁金服此前表示，主要原因与央行目前的宽松政策有关。蚂蚁金服称，当前央行自4月份以来相继推出下调存款准备金率和存贷款基准利率等宽松政策，银行间市场上主要投资工具的收益率均出现了较为明显的下行，由于余额宝的主要投资标的是银行间市场上短期货币市场工具，因此受整体市场状况影响，收益有所回归属于正常情况。

一般来说，市场资金面趋紧，余额宝收益率上升；市场资金面趋松，余额宝收益则下降。而今年以来，市场利率逐步下降。4月，上海银行间同业拆放利率的关键品种—7天期Shibor跌至4%以下，5月中旬后，更一度跌至2%以下。截至7月6日，7天期Shibor仍然保持着3%以下的低位，且有逐步降低的趋势。

从成熟市场的经验看，随着利率市场化的不断推进，“宝宝类”理财产品将逐步减少，甚至消失。如美国曾在2004年左右出现过类似余额宝的货币基金产品，但在2008年国际金融危机后逐渐消失。

这有数据证明。截至2015年6月4日，国内宝宝类理财产品数量达68个，较2014年底减少11个。

好买基金研究总监曾令华认为，目前，在实体经济融资成本趋降的大背景下，余额宝收益再度走高比较困难。央行宽松政策释放流动性会成为常态，另外存贷比考核指标的取消使得银行不再那么缺钱。未来余额宝等“宝宝”类货币基金的收益率还有可能向下探底。

在此之前，为降低实体经济融资成本，央行自去年11月开始已经进行了3次降息、2次降准，保持了市场流动性松紧适度。此外，还通过中期借贷便利、常备借贷便利等各种短期和中期货币政策工具调节市场流动性状况。

央行向市场释放大量流动性，“宝宝”们包括余额宝在内的收益自然随之下降。

财经专家余丰慧曾表示，假如今年再按照降息与扩大浮动比例并重调控两次的话，存款基准利率浮动上限比例最少扩大到2倍，那么，一年期存款利率浮动两倍后年息将高达4%以上，基本与市场理财产品回报率看齐。“利率市场化是余额宝们货币基金的终结者。”