六福集团利润大跌13.4％ 押宝内地市场

香港珠宝巨头六福集团（国际）有限公司（00590.HK，下称“六福集团”）似乎正在经历因港澳零售市场整体下滑而带来的阵痛。

近期，六福集团发布业绩报告显示，截至2015年3月31日的2014/2015财年，六福集团净利润大跌13.4%，从上年同期的18.649亿港元跌至16.148亿港元；全年营业额大跌17.1%，从上年同期的192.149亿港元跌至159.227亿港元。

六福集团这一业绩状况恰是近期香港珠宝行业的缩影。由于“内地致力打贪，豪客购买奢侈品大缩水”等影响，香港零售管理协会近日指出，零售业正在继续萎靡，特别是珠宝钟表消费首当其冲，跌幅超过10%。戴德梁行的数据显示，今年1-4月期间，香港珠宝及钟表的销货额同比下跌17.2%，时装及配饰的销货额则同比下跌3.8%。

“六福严重依赖香港市场，公司的经营环境在2015财年第四季度恶化。”国泰君安港股分析师郭勇对时代周报记者称,六福集团2015财年的业绩基本符合市场一致预期。

他同时预测，“我们预计内地访港旅客数量在2015年开始放缓甚至出现下降，且内地珠宝市场也面临不利的经营环境。由于不利的经营环境，我们预计六福在2016财年同店销售将继续录得负增长。”

截至发稿，六福集团企业传讯部尚未回应时代周报记者提出的置评请求。不过，香港整体和零售环境转弱，使得珠宝奢侈品零售商更加倚重中国内地市场的趋势已逐渐清晰。

六福在财报中就表示未来将以中国内地为重心，本财年将在中国内地市场新增100间新店，包括20间直营店。六福集团主席、首席执行官黄伟常亦公开表示目标是未来3年，大陆市场份额翻番至50%。

业绩下滑，香港考虑关店

今年迄今为止，六福集团股价已经暴跌超过25%，远逊于恒生指数超过15%的涨幅。这与行业整体市场环境，以及自身业绩疲软不无关系。

根据六福集团发布年报显示，2015财年香港市场收入暴跌20.4%，从上年119.571亿港元跌至95.131亿港元，所占份额亦从上年的62.2%下滑至59.8%；澳门市场同样暴跌21.5%，从上年同期的28.864亿港元跌至22.649亿港元，份额从上年同期的15.0%跌至14.2%。期内，香港市场新增3间店铺至48间，而澳门市场则维持为10间。

2015财年港澳市场黄金和铂金产品同店销售跌幅更是高达34.2%，而上年增长35.6%；珠宝首饰产品同店销售下跌14.9%，而上年有3.8%的增幅。

六福集团在财报中对港澳市场业绩下滑作出解释。其认为“抢金潮”引发的高基数效应在三四季度开始减退，全球经济复苏缓慢，其他热门旅游目的地如欧洲、日本、韩国等货币贬值及放宽签证的措施，都为旅客访中国港澳地区带来负面影响，拖慢集团零售业务回弹。

“内地旅客仍是推动香港销售业务的主要动力，但受内地经济放缓、奉行节俭的风格以及其他旅游目的地兴起的影响，内地旅客出现缩短留港时间和减少购买奢侈品的趋势，人均消费升幅因而连续放缓。受其影响，六福珠宝香港市场的收入也因而减少。”六福珠宝方面表示道。

六福集团主席兼行政总裁黄伟常在财报发布后的记者会上，对香港市场表示悲观。他预计一季度港澳同店销售将有20%的跌幅，与上年四季度相同，他同时预期全年同店销售跌幅或可以减至低双位数甚至个位数。

鉴于此，黄伟常表示或在香港市场关闭或搬迁盈利较差及租金较贵的门店，计划中的包括关闭旺角两间分店，同时奥海城将新增一间。但强调未有计划裁员。

时代周报记者注意到，除了六福，被称作香港珠宝行业“四大天王”的其他三家，同样面临业绩颓势

至2015年3月31日止，周大福的营业额倒退17%至642.77亿港元，净利润同比下跌25.7%至55.34亿港元。而周生生2014财年收入同比下降23%至192.5亿港元，股东净利同比下降11%至10.8亿港元。谢瑞麟2014财年仅赚3975.8万元，较上年跌46.7%；综合销售营业额减少4.6%至38.71亿港元。

目标将内地业务占比提升至五成

六福集团应对业绩下滑的方式，是寄希望于内地市场。

尽管同样受到行业整体下行压力，2015财年，六福集团来自中国内地市场的收入为40.033亿港元，较上年同期42.268亿港元微跌5.3%，内地市场份额则由上年的22.0%增至25.1%。

“中国内地零售业务利润有所改善，加上其批发业务成绩理想，弥补了港澳地区零售收入下跌的影响。”据黄伟常透露目前销售占比25.1%的内地市场贡献六福集团33%的利润，即1/4收入贡献了1/3利润。

六福集团在财报中也表达了未来将以中国内地为重心的策略，称今年“将在中国内地市场新增100间新店，包括20间直营店”，黄伟常表示目标是未来3年，内地市场份额翻番至50%。

去年六福集团在中国内地市场净关闭直营店4-79间，但净增品牌店115-1240间，总店铺净增111-1319间。

这一决策几乎与另一香港珠宝企业周大福如出一辙。在过去的一个财年，周大福旗下的整体同店销售同比下滑24.1%，其中港澳地区同比下跌32.8%，内地则下跌16.1%。内地市场的倒退略显温和，加上内地市场潜力很大，周大福主席郑家纯在香港召开的记者会上称，未来公司将会积极发展内地市场。

除却同样决定将重心转移到内地市场，周大福亦决定关闭香港市场一些门店并进行整合。

不过，就在六福集团发表2015财年业绩后，机构针对其下一财年业绩的预测并不乐观。

美银美林发布研报评价“虽然业绩不差，但六福本港销售额出现结构性下降，故仍维持‘跑输大市’评级。六福年初至今表现乏善可陈，管理层表示，2016财年首季表现与2015财年第四季相若”。美银美林预测，六福2016财年整体销售额将跌6%。

“六福严重依赖香港市场，公司的经营环境在2015财年第四季度恶化。”国泰君安港股分析师郭勇对时代周报记者称,六福2015财年的业绩基本符合市场一致预期。

数据显示，2015财年第四季度，六福自营店的同店销售增长率从第三季度的-7%下降至-20%。内地和港澳地区珠宝店的同店销售增长率分别为-5%和-22%。

他同时预测：“我们预计内地访港旅客数量在2015年开始放缓甚至出现下降，且内地珠宝市场也面临不利的经营环境。由于不利的经营环境，我们预计六福在2016 财年同店销售将继续录得负增长。”

他甚至认为，不利的经营环境将影响六福在内地的扩张速度。“我们预计公司未来3年将会继续在内地扩张其珠宝零售网络，但速度会放缓。”

需要指出的是，六福或实际上已缩减在内地扩充的规模。招商证券香港分析师麦耀铨指出，六福内地销售点净增长以往为150个，而年报显示今年“将在中国内地市场新增100间新店”。