网易首页 > 网易财经 > 正文

国泰君安逆袭300亿打造全能投行

0
分享至

长江商报消息 力争未来3年净资本达到500亿元,将成为仅次于中信的第二大市值券商

□本报记者 郑玮

国泰君安国际(1788.HK)IPO五年之后,其祖公司国泰君安(601211.SH)终于在6月26日鸣锣上市。

根据国泰君安招股说明书,其IPO发行后A股总股本为76.25亿股,发行价19.71元/股。其中,此次发行的15.25亿股于6月26日起上市交易,募集资金规模高达300亿,超过此前东方证券的两倍。

据统计,这是2010年7月农业银行上市以来A股最大规模的IPO项目,可谓是券商“巨无霸”,当年农行融资685亿元,成为A股有史以来最大规模IPO。

对此,6月26日国泰君安董秘喻健对长江商报记者表示,300亿募集资金主要用于打造全能投行,在实现首次公开发行股票并上市的基础上,未来三年,争取净资本达到500亿元,未来五到八年,努力成为具有国际竞争力的全能型投资银行。

国金证券研究指出,国泰君安或将超越海通,成为仅次于中信的第二大市值券商。6月26日,海通证券汉阳十升路营业部副总经理李冬向长江商报记者回应称,国泰君安上市说明券商行业正在向好,是好事,目前海通证券也正在平稳发展,不会受到很大影响。

上市首日遭遇股市暴跌

6月26日,作为国有大型综合性证券公司和业内龙头券商之一,国泰君安证券股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市。

国泰君安历年财务数据显示,其2012年、2013年、2014年的营业收入分别为77.99亿元、90.09亿元、178.82亿元,实现归属于母公司股东的净利润分别为24.90亿元、28.79亿元和67.58亿元;归属母公司股东的净资产收益率分别为8.41%、8.69%、18.04%,高于行业4.77%、5.84%、10.49%的平均水平,发展相当平稳。

此外,根据中国证券业协会的统计,2014年度国泰君安的营业收入在行业中排名第一,净利润排名第三,总资产排名第三,净资本排名第四,代理买卖证券业务净收入排名第一,受托客户资产管理业务净收入排名第二。

中金公司的研究称,国泰君安是行业龙头的有力挑战者,市值空间约在3000亿左右。

当日9时30分,N国君开盘即上演秒停秀,报28.38元,涨幅43.99%。数据显示,6月首批新股合计冻结资金达到3.85万亿元,加上此前3只新股冻结的9340亿元,14只新股共计冻结4.78万亿元。

大盘股国泰君安共冻结资金2.35万亿元,占比接近冻资总额的一半,这个冻资额超过了中国核电的1.69万亿,但网上发行最终中签率1.57%,低于中国核电的1.63%。

不过,随着国泰君安上市,当日A股创年内第二大跌幅,仅次于“119大跌”的7.7%。供气供热、电脑设备、仓储物流等6板块跌停,煤炭、有色、地产、钢铁股跌幅超9%,券商、石油、保险、银行股暴力砸盘。

个股方面,两市A股市场共58只上涨,其中36只非ST股涨停。逾2300只个股收跌,其中2011只个股跌停。

创业板暴跌9%,2900点岌岌可危。约360只个股跌停,仅15只个股飘红。

英大证券研究所所长李大霄对长江商报记者分析,国泰君安的发展一直很稳健,前景也不错,这次只是偶然“躺着中枪”,股市上涨本就已经达到一定临界点了。

市场的悬念在于,国泰君安的上市是否会成为牛市的不能承受之重?国民信托一位人士认为,市场逐渐进入盘整阶段,国泰君安的上市会继续让市场承压,对券商、银行、保险板块会有所提振,可能会加强市场二八分化。

资料显示,目前A股中,参股国泰君安的“影子”上市公司共有21家,其中参股数量在1000万股以上的有8家,分别是大众交通深圳能源华茂股份锦江投资大冷股份交大昂立泸州老窖航天机电,其持股数量分别为15445.59万股、15445.59万股、9529.99万股、6178.23万股、3009.88万股、2191.82万股、1177.69万股、1030.48万股。

而自5月21日证监会更新国泰君安预披露招股说明书之后,影子股相继暴涨,其中多只涨停。

老牌券商的逆袭

2014年,国泰君安全年实现营业收入178.8亿元,位列行业第一。在业内人士看来,国君是国内综合实力最强、品牌影响力最大的传统老牌券商之一。

即使如此,其上市之路也颇为曲折。

1999年8月18日,国泰证券与君安证券合并。根据当时评估,两公司的净资产分别为17亿元和10亿元,逾期债权分别为16亿元和10亿元,均占到净资产九成以上。

经过2001年的派生分立和两轮增资扩股之后,国泰君安注册资本达到61亿元。

2001年,国泰君安首提上市计划,经过一系列股权转让,上海国资成为第一大股东。2005年,汇金公司通过增发成为国泰君安第二大股东。

然而,2008年3月,因证监会制定了“一参一控”的证券公司监管政策,规定称,同一单位、个人,或者受同一单位、个人实际控制的多家单位、个人,参股证券公司的数目不得超过两家,其中控制证券的数量不超过一家(即通常所说的“一参一控”)。证监会要求,证券公司的股东、实际控制人、股权的实际控制人应在2010年年底前达到“一参一控”的监管要求。

而上海国资控股股东上海国际集团旗下参股或控股的券商包括国泰君安、申银万国等5家。

此外,横亘于国泰君安面前的另一个上市障碍是公司第二大股东中央汇金有限公司同样也持有多家券商的股权。

由此,国泰君安上市路徒生变数。

就在国泰君安被股权困扰时,其他券商的上市步伐却在提速。2009年8月18日,光大证券上市,11月17日,招商证券上市。

上市,已迫在眉睫。

时值2010年,“银联之父”万建华任国泰君安董事长,国君的上市之路跃入了快车道。

2010年12月31日,是留给国泰君安第一大股东上海国有资产经营有限公司(上海国资)的最后整改期限。

2010年末,汇金公司与上海国际集团进行股权置换,上海国际控股国君,退出申银万国,上海国际集团获得国泰君安45.09%的股份,成为其最大股东。自此上市的最大障碍被清除。

2014年7月,国泰君安宣布收购上海国际持有的上海证券51%股权,综合实力进一步增强。在满足三年盈利以及IPO重启之下,国泰君安再次站上了IPO的舞台。

在万建华执掌之下,国君积极推动传统经纪业务向综合理财服务转型。2012年,公司以君弘一户通为核心,整合公司业务、产品和服务,为客户提供一站式综合理财服务;2013年5月,公司加入人民银行支付系统业务试点,是业内首家获此资格的券商。内部资料统计显示,2014年末,君弘一户通开户数达到69.22万。

不过,直到2014年11月,国泰君安的股东名单仍在变化。11月8日,杭州市财开投资集团公司以9.6元/股的价格拍卖767万股国泰君安法人股股权,此举一度让人联想国泰君安的上市工作至少要延后一年。但事实上,这也是国泰君安股权在进入上市辅导期之前的最后一次变动。

不过,被视为国君灵魂人物的万建华却在上市前夜离职,如今国泰君安8年上市路终得偿所愿,万建华可谓功成身退。

谋划全能投行路径

国金证券研究指出,参照国信、东方等次新股目前的估值水平,同时考虑国泰君安与国信、东方在业务结构和发展空间等因素上的差异性,国泰君安上市后,对应的每股合理价格区间约为40.7—44.8元,对应市值区间约为3103亿—3416亿元,国泰君安或将超越海通,成为仅次于中信的第二大市值券商。

“券商的市场不是谁上了就可以压制谁的,行业向好就可以一起发展。”李冬表示,不存在市场猜测的海通证券将受到很大冲击。

“国泰君安此前虽然没有上市,但其背景雄厚,成立以来进行了多次增资扩股,并不像一些区域券商那样缺钱。”一位券商研究员分析提到,在其看来,国泰君安发展定位清晰,其经纪业务市场份额一直排名靠前,并以此为依托在资管方面有较为深入的挖掘。

更为重要的是,国泰君安一直致力于提供基于经纪业务高市场份额基础上的增值业务,其资管业务被业内普遍认为具有较强竞争力。

在此背景下,对于此次IPO,业内人士认为,国泰君安将再进一步挖掘经纪业务背后的服务能力、资管业务潜能,实现“财富管理服务商”的升级。而国泰君安在其招股书中就募集资金的使用亦首先提到,募集资金第一将用于“推动传统经纪业务向综合理财服务转型”。

公司方面认为经纪业务是公司的基础业务和主要收入来源之一,为应对竞争和提高客户黏性,需提高综合理财服务能力。

简单来看,国泰君安体量一直为一线券商,在此次募资之后,其净资本限制打开,其信用业务快速追上海通证券、中信证券难度不大。“很多案例可以论证,如华泰证券大量募资后,最为明显的是其两融余额快速居于行业第一,而在广发证券H股发行、募资到位后,其更是快速赶超华泰,成为行业第一。”上述券商人士提到。

东北证券证券研究员唐亚韫认为,除了传统业务以外,公司的创新业务发展也位居行业前列,2010年3月,公司获得中国证监会核准的融资融券第一批试点资格。2012—2014年末,公司融资融券余额分别位列行业第二位、第一位及第二位。

国泰君安现任董事长、总裁杨德红也在上市仪式上表示,国泰君安致力于实现“一流投资银行,卓越金融服务”的发展愿景,希望通过此次发行上市增强公司资本实力,为实现打造综合金融服务商和有国际竞争力全能型投资银行的发展战略打下坚实的基础。

国泰君安在《2013—2015年发展战略规划纲要》中,明确了国泰君安打造有国际竞争力全能型投资银行的发展战略:未来三年,健全投资银行基础功能,提升综合金融服务能力,努力成为行业领先的现代投资银行和综合金融服务商;在实现首次公开发行股票并上市的基础上,争取净资本达到500亿元,公司市值、总资产、净资本位列行业前三名,盈利能力和主要业务规模位列行业前列;未来五到八年,努力成为具有国际竞争力的全能型投资银行。

相关推荐
热点推荐
拼抢积极!陈国豪4中1&罚球8中6得到8分10板1助1帽 有4前场板

拼抢积极!陈国豪4中1&罚球8中6得到8分10板1助1帽 有4前场板

直播吧
2024-03-28 22:06:34
车评人:试驾完小米SU7,感觉200万以内油车要亡

车评人:试驾完小米SU7,感觉200万以内油车要亡

新媒科技
2024-03-26 16:05:50
大量原瓦格纳雇佣军加入反俄武装,普京:俄罗斯不会与北约开战

大量原瓦格纳雇佣军加入反俄武装,普京:俄罗斯不会与北约开战

史政先锋
2024-03-28 23:48:27
山东淄博一区图书馆岗位招聘1人3323人报考,录取率低于古代中举

山东淄博一区图书馆岗位招聘1人3323人报考,录取率低于古代中举

小萝卜丝
2024-03-28 16:28:51
普通中年人的天花板水平?从不应酬不吃夜宵,每天工资300块!

普通中年人的天花板水平?从不应酬不吃夜宵,每天工资300块!

玛丽姬丝
2024-03-28 20:54:09
这是今年最恶心的“塌房”事件,没有之一!

这是今年最恶心的“塌房”事件,没有之一!

听风听你
2024-03-28 12:39:39
拜登、奥巴马、克林顿联手砍下美国政治筹款纪录 特朗普筹划反击

拜登、奥巴马、克林顿联手砍下美国政治筹款纪录 特朗普筹划反击

财联社
2024-03-29 00:45:16
李尚福被免去国防部长,虎父无犬子,父亲竟和美国交过手

李尚福被免去国防部长,虎父无犬子,父亲竟和美国交过手

磊子讲史
2024-03-25 14:45:46
追梦回应伊森挑衅!库里领导力遭NBA高层质疑:被指责管不住队友

追梦回应伊森挑衅!库里领导力遭NBA高层质疑:被指责管不住队友

罗说NBA
2024-03-29 05:49:23
一文读懂李铁案:涉案总额超1.1亿!预计5月下旬宣判 或无期死缓

一文读懂李铁案:涉案总额超1.1亿!预计5月下旬宣判 或无期死缓

念洲
2024-03-28 21:26:36
金·卡戴珊模仿坎耶·韦斯特的前妻的淫秽形象

金·卡戴珊模仿坎耶·韦斯特的前妻的淫秽形象

娱乐圈酸柠檬
2024-03-28 20:11:45
刘海还在!李铁出庭受审为何没有理发+穿号服?

刘海还在!李铁出庭受审为何没有理发+穿号服?

念洲
2024-03-29 06:46:38
小米SU7配超大防晒天幕玻璃,暴晒比特斯拉Model3低12℃

小米SU7配超大防晒天幕玻璃,暴晒比特斯拉Model3低12℃

中关村在线
2024-03-28 20:28:04
涉案公司被刑拘6人!商家交10万元坑位费,170万腊肉只卖一单!黄圣依、杨子最新回应

涉案公司被刑拘6人!商家交10万元坑位费,170万腊肉只卖一单!黄圣依、杨子最新回应

每日经济新闻
2024-03-29 08:31:40
这可真是穷疯了,一大堆免费的东西,突然开始收费

这可真是穷疯了,一大堆免费的东西,突然开始收费

顾礼先生
2024-03-28 14:09:34
“雷军,雷神”热搜爆了!开售27分钟,大定破5万,服务器被挤爆!股价狂飙,一度涨超10%

“雷军,雷神”热搜爆了!开售27分钟,大定破5万,服务器被挤爆!股价狂飙,一度涨超10%

每日经济新闻
2024-03-29 00:45:21
央视记者被阻挠:一个新阶段

央视记者被阻挠:一个新阶段

城市的地得
2024-03-14 00:22:23
南通禁止制售殡葬用品,法律博主:两县处级部门发文,越权公检法三大系统

南通禁止制售殡葬用品,法律博主:两县处级部门发文,越权公检法三大系统

可达鸭面面观
2024-03-28 11:09:33
小米汽车21.59万起,雷军:便宜特斯拉对标款3万,亏钱

小米汽车21.59万起,雷军:便宜特斯拉对标款3万,亏钱

南方都市报
2024-03-28 23:21:59
450台光刻机,2153亿!ASML公司正式宣布,外媒:大局已定

450台光刻机,2153亿!ASML公司正式宣布,外媒:大局已定

大卫聊科技
2024-03-28 22:00:03
2024-03-29 09:04:49

财经要闻

展车撞人 投诉飙升 极氪该掰谁的手腕?

头条要闻

腊肉直播事件6人涉诈骗被刑拘 黄圣依:消息大快人心

头条要闻

腊肉直播事件6人涉诈骗被刑拘 黄圣依:消息大快人心

体育要闻

拒绝为国出战,他是足坛"天选打工人"

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

雷军:我们是卷王,建议BBA车主感受下时代

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

艺术
健康
旅游
公开课
军事航空

艺术要闻

艺术开卷|从闺阁、庭院到郊野,古画中的女性生活空间

早防早筛,远离肝硬化

旅游要闻

在广西不洗澡,是不是犯了天条啊?

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

军事要闻

乌方声称击落两枚俄"锆石"高超音速导弹 俄方未予回应

无障碍浏览 进入关怀版
×