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中国经济转型中的创投力量

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创投在中国兴起的历史已经超过15年。“2010年,VC投到初创和成长的比例大概只有13%,而到了2014年,这一数字增长到了59%。”作为这个行业为数不多的元老级人物,深创投董事长靳海涛颇为留意这一悄然发生的变化。因为在他看来,这意味着,队伍变成熟了,创新和创业的环境变好了,而中国的天使投资也将迎来一个至少十年的黄金发展期。

  近日中国基金业协会举办的“财富管理与多层次养老体系”青岛夏季论坛上,依然散发着浓浓的“私募”味道,同时散发着浓浓的创业激情。“我们更愿意奉献子弹,也更愿意奉献聪明才智。”靳海涛表示。

  “印股票”是创投最大的历史机遇

  “我们看到中国经济进入新常态以来,它所需要做的事情,不管是传统产业的转型升级还是新兴产业的迅猛发展,或是大众创业、万众创新,都跟创业投资和天使投资所投资的领域是一致的。所以在这样一个业态下,中国经济发展速度虽然减慢了,但它是朝着一个更加健康的方向发展,它可以支撑中国的创业投资。”靳海涛表示。在记者看来,这似乎既是创投趋势滚滚向前的坚实地基,也是创投激情源源不断的逻辑起点。

  “新常态既要维持一定比例的经济增长,同时又要实现经济转型,把高企的金融杠杆降下来。而降金融杠杆的方法,不再是 印钞票 ,而是 印股票 。”苏州元禾创投董事长林向红认为。

  从传统的银行、保险、信托等以刚性兑付为特征的债权融资的体系转化成以股票、天使投资、风险投资为代表的股权融资的体系,这是“新常态”下整个资本市场的最重要的要素,也是资源配置手段的最重大变化。“对我们来讲,从 印钞票 变成 印股票 是创投行业最重大的历史机遇。”林向红表示。

  创投行业另一个机遇来自时下正炙手可热的“双创”。经济转型靠什么?靠创新,而创新最重要的是靠创业来拉动。“管理层多次提到创业,提到创投。要大力发展创客空间、大力发展创意大赛、大力发展创业者训练营诸如此类的活动,特别是要发展天使投资,发展创业投资。”上述人士称。

  此外,股票二级市场“改革牛”同样是创投不可多得的时机。“创投可以培育一些优质的公司来实现资本市场的平稳着陆,我想这也是我们的历史机遇。”林向红向记者表示。

  围绕创业需求的服务体系

  在这样的历史机遇下,长袖善舞的创投又是怎样具体操作的呢?“所有的业务都是围绕着一个人,他有一个创意想创业,我们如何把创业的想法变成一家公司,变成一家在行业领先的公司。”林向红表示。

  最重要的板块当然是风险投资的板块。以苏州元禾创投为例,这家创投企业目前在VC阶段和PE阶段一共操盘了将近100个案例,大概投资了37只VC基金,21只PE基金,这58只基金目前在市场上的总规模近1000亿元人民币,全国范围内投资将近超过600家企业。

  “所以说现在做早期的投资是非常好的阶段,这是这个行业从2004年开始将近十年的验证,在中国商业上是可行的。”林向红称。

  不过,风险投资并不是创投们摸索出的唯一道路。在银行与传统的金融机构不能为创业企业提供债权融资服务的时候,创投同样可以参与这样的债权融资。“我们大概在最近的十年当中给3000家这样的中小企业提供了将近120亿元的融资,平均每家小企业从我们这儿获得的债权融资大概是400万元人民币。我们基本上都是围绕着真正的创业企业提供服务。”上述人士称,除此之外,特别重要的板块还包括投融资服务、创业训练营、创业大赛和品牌活动等增值服务的提供。

  “从股权投资到投融资服务,围绕着创业者的需求,把一个技术、一个创业的想法变成一家创业公司,并逐步强大起来,在行业里面具有自己的竞争优势。”他表示。

  三大主流投资方向

  宏观背景下的历史机遇、与创业公司间的良性微观互动,这二者中间还有一个行业和方向的选择问题。对于身经百战的君联资本董事总经理陈浩来说,他们的行业选择显得足够明确,那就是移动互联网、医疗健康与创新消费的服务。

  “在移动互联网这个方向上,我们比较集中地投了一批互联网金融企业。”陈浩认为,这个领域是一个典型的互联网对传统行业的渗透和改变,再加上政策开放所带来的机会,这里面无论是从理财、股票的买卖,还有长期的基金投资,都有很多机会。

  而对于“互联网+”,君联资本看到的主要是教育、旅游、交通。“这些方面通过新的移动互联网,能够把我们的服务直接送达到消费者。”陈浩表示。

  医疗健康也有三个主要的节点。基因技术是其中之一,对疾病早期的诊断以及治疗都在起着越来越重要的作用。第二个点是生物制药。“这是非常好的一个方向,因为我们在化学这个方面落后很多,生物方面的机会会非常好,因为中国有这么多的人口,这么大的需求。”上述人士称,信达生物、康龙化成、凯因科技都是这方面的案例。

  医疗健康领域的另外一个节点是基层医疗。在中国广阔的地域范围内,在人口众多的乡村地区,如何使医疗资源下沉?“就是要有低成本、很好的培训体系等方案。”陈浩表示,其投资的一心堂,光在云南一个省就有2000多家药店,已经下到乡镇、村一级。

  创新消费和服务里面也有多个方面。“消费服务领域我们非常看重的是创新,文化娱乐方面是近期非常重要的投资方向,我们投了影院,小剧场演出的发行、策划以及一家韩国最著名的做电影特效制作的公司。”陈浩表示。

  “至于服务领域,随着互联网和电子商务的兴起,物流一定是非常重要的一个发展的方向,我们在物流这方面集中投了一批,有快递,也有专业化的行业物流。”上述人士称。

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