外资投行中国高管现撤换潮 花旗银行被“挖角”

今年以来，外资投行中国区高管变动频繁，花旗银行成为此次高管变动被“挖角”的重灾区。

6月8日，瑞银宣布任命钱于军为瑞银集团中国区负责人及总裁，以及何迪为瑞银证券董事会主席。

在此前的4月14日，渣打银行全球研究部宣布任命丁爽为大中华区研究部主管，常驻香港。无独有偶，3月30日，花旗宣布任命蔡红军为中国投资银行部董事总经理、主席及主管。

据时代周报记者梳理，花旗银行成为此次高管变动被“挖角”的重灾区，包括钱于军、丁爽等此前都在该行担任重要职位。

无论是谁在任，这些高管都不得不面对同样的难题：业绩在走下坡路，压力日增。汤森路透的调查显示，尽管过去3年来，大中华区一直是全球最大的IPO市场，然而外资投行始终处于边缘地带。

6月17日，某证券投行部副总经理许明告诉时代周报记者，这些年外资投行在中国区的业务发展并不理想，并且有价格战的趋势，很多外资投行都在精简人员。

中国区高管变动频繁

6月8日，瑞银宣布任命钱于军为瑞银集团中国区负责人及总裁，以及何迪为瑞银证券董事会主席。

钱于军在中国内地及香港的银行业拥有逾20年的从业经验，此前担任花旗中国总裁及董事会成员。作为花旗中国的前董事会成员，钱于军负责企业和投资银行的战略制定以及个人银行业务的发展。钱于军自2007年加入花旗以来，历任多个高级管理职务，包括企业和投资银行部中国区主管以及中国投资银行部联席主管。

何迪于1997年加入瑞银，在瑞银与瑞士银行公司合并后出任瑞银中国投资银行部主管。2001年，他获任瑞银亚洲投资银行副主席一职。在何迪的带领下，瑞银跻身中国一流银行，并主导了多项标志性重大交易，包括：瑞银对中国银行的投资，2006年中国银行112亿美元的首次公开发行，以及招商银行27亿美元的首次公开发行。

渣打银行全球研究部亦作出两项高层任命。今年4月15日，渣打银行宣布任命丁爽为大中华区研究部主管，常驻香港，向渣打亚洲区研究部主管马德威汇报。

丁爽对宏观经济研究及政策有着丰富经验。加入渣打前，他于花旗银行工作4年，担任中国高级经济师一职。在此之前，他于美国华盛顿国际货币基金组织任职近10年，曾全面参与跨国经济研究、政策制定和贷款计划。他的经济学家事业始于中国人民银行。人事变动牵一发而动全身。3月30日，花旗宣布任命蔡红军为中国投资银行部董事总经理、主席及主管。她将向花旗亚太区企业与投资银行部主管Mark Slaughter汇报。蔡红军将全面负责花旗中国投资银行部业务，并与银行内部各行业条线、企业并购和资本市场部紧密合作。

蔡红军在中国投资银行业拥有超过20年的经验。加盟花旗前，蔡红军在美银美林工作了10年，任美银美林中国投资银行业务主席。

另外，去年7月份，摩根大通宣布任命李一为摩根大通中国区业务负责人，接替原摩根大通中国区主席邵子力。李一将负责统领摩根大通在中国的全面战略发展，并负责管理公司在华各项业务和产品的运营。今年4月，邵子力已升任摩根大通亚太区副主席。

另外，业内有传言称，摩根大通亚太区董事总经理、中国投资银行部主席龚方雄已内部通知投资银行团队，打算离职退休。龚方雄2004年离开美国银行加入摩根大通，担任中国研究部主管兼中国首席经济学家。

对于外资投行高管变动的原因，许明表示，外资投行希望通过调整人事的方式进一步磨合，毕竟涉及不同文化理念、业务背景等。“这应该是属于正常的人事调整，不能说明太大的问题，而且这里面涉及很多个人前程的问题，之前就有外资投行高管离职投身私募市场。”

外资投行表现不佳

无论是谁在任，都不得不面对外资投行业务量下降、利润降低的局面。汤森路透的调查显示，尽管过去3年来，大中华区一直是全球最大的IPO市场，然而外资投行在内地资本市场始终处于边缘地位。

Wind的统计显示，作为中国市场上最成功的合资投行，瑞银证券过去3年的内地IPO市场占有率仅为2%；德意志银行在外资投行中排名第二，其合资公司中德证券的市场份额为1%；高盛高华的市场份额只有0.3%。

由于业绩不理想，外资投行频繁被爆出裁员的消息。继麦格理传出要裁减亚洲地区投行80-90个职位后，近期港媒又爆出，汇丰香港投行也计划裁员。媒体引述消息人士说法称，汇丰此次裁员主要向环球银行及资本市场部开刀，过去一年，其投资银行业务生意有限，未能为公司带来预期利润，希望借裁员以缩减成本。

有消息称，除汇丰及麦格理外，其他投资银行包括摩根大通、美银美林的投行部门，也出现零星的裁员行动。里昂证券也出现请新人、换旧人的情况。

6月18日，深圳某私募基金经理王伟告诉时代周报记者，外资投行在国内必须要与国内券商合资才行，且只能承接境内合作券商的投行业务、不能从事经纪业务。“因此外资投行在合资企业中的话语权不多，业务也只能是从事承销保荐，很容易与合作方产生分歧，所以业绩都很差，很多外资都已经撤走。”

这些年，中国企业海外扩张、海外融资步伐加快的过程中，花旗银行、摩根大通、高盛、瑞银、德意志银行等外资投行频频以承销商或顾问的身份出现，分享中资企业巨额融资、并购带来的收益。

但这种情况不可持续。前述投行部副总许明告诉记者，由于竞争激烈以及地区政策等原因，导致外资投行业务量下降，利润在不断减少，裁员也成为一个趋势。大型投资银行向机构客户收取的佣金，比传统的0.25%为少，最多只收取约0.15%佣金，边际利润受压。

6月17日，广发基金基金经理白金告诉时代周报记者，伴随着本土券商的崛起，外资投行的优势正一步步被侵蚀，所以会表现的越来越差，而且都在打价格战，利润在逐步降低。

邵子力此前也表示，“外资投行在中国旧有的黄金时代现在变成了一个正常的竞争时代，这也是不可避免的自然规律。只有不断推出新的产品和服务，通过业务的创新找到新的竞争优势。