国内糖市“平衡术”如何持续下去

产量减少，国储不抛，增加进口

国内糖市产不足需将常态化

随着炎热夏季的到来，饮料、冰淇淋等含糖产品开始热销，食糖的需求也大有起色，国内糖市由此进入传统的消费旺季。市场人士认为，在2014/2015榨季国内糖市生产期结束、产不足需格局得到确认之际，糖价必定有上涨的空间。不过，在近期的交易中，国内现期货糖价不但没有如市场预期的那样上涨，反而出现了小幅下滑。利多的糖市供应缺口去哪里了？

期货日报记者日前从中糖协了解到，截至5月底，2014/2015榨季全国共生产食糖1052.19万吨，远远低于上榨季同期的1331.8万吨。与此同时，全国累计销售食糖617.49万吨，虽然比上个榨季同期的销售数量684.7万吨减少近68万吨，但累计销糖率达到了58.69%，比上个榨季同期增长逾7个百分点。

从中糖协和各地糖协公布的糖市数据综合分析，本榨季国内糖市产不足需已经得到各方认可，加上新的榨季广西、广东等产区糖料种植面积仍保持下滑态势，市场预期国内糖市近几个榨季均会出现产不足需的格局，糖价受到的支撑较强。

从国家发改委近日公布的《糖料蔗主产区生产发展规划（2015—2020年）》（下称《规划》）来看，食糖作为人们日常生活的必需品和食品工业的重要原料，消费量持续增长。其人均年消费量由改革开放前的3公斤提高到当前的10公斤以上，随着经济发展和生活水平的提高，今后食糖消费量仍将保持增长态势。按照年均增速3%测算，预计到2020年国内食糖消费量约在1800万吨。 而与之相对的是，受城镇化、工业化发展和农业结构调整等因素影响，国内糖料种植面积稳中趋降。虽然受生产基础设施条件改善、新品种应用及管理水平提升等因素影响，单产水平有望提升，但综合各方面因素测算，2020年国内食糖总产量约在1500万吨，产需缺口约300万吨，国内糖市产不足需将常态化。

“产不足需格局在2014/2015榨季非常明显，考虑到上个榨季结转库存的影响，加上贸易商和加工企业抛售库存进口糖的冲击，糖价近日在经过前期的上涨走势后出现盘整，但长期走强的趋势已经形成。”河南食糖经销商张涛认为，糖价在走“牛”的过程中将出现多次反复，主要原因是国内食糖进口政策正处在调整期，政策上任何的风吹草动均会影响到国内糖市的供需关系，左右糖价的涨跌。此外，庞大的国储糖库存也是影响糖价涨跌的一个重要因素，其一旦出库就会在糖市形成骤风暴雨般的影响。

有序灵活进口解决的不仅是供应缺口

“2014/2015榨季国内食糖减产幅度和进口政策调整力度均超预期，在低价区市场需求扩张较大，这共同提振国内糖价自年初以来出现了恢复性上涨。从当前的市场状况分析，本榨季国内食糖产量已尘埃落定，需求的第一轮扩张也基本完成，未来食糖进口量的增减和进口政策的持续调整将成为影响国内糖价的最关键因素。”国泰君安期货白糖高级分析师周小球告诉期货日报记者。

据了解，由于国内外糖市价差较大，近几个榨季进口糖大量涌入，占据了国内市场的半壁江山，对国内糖市及食糖产业形成了较大冲击，不但“吃掉”了国内糖市产不足需所形成的供应缺口，而且还造成国内糖市供应过剩。

对比分析国内外食糖生产成本、生产条件、产量以及今后产业的发展趋势等，不难发现国内食糖产业没有什么优势。因此，市场人士认为，保持国内食糖产业发展稳定、糖价稳定等就需要相关部门制定好、用好各项食糖进口政策，并对国内食糖产业实施好相关补贴政策等。

周小球说，当前国内食糖行业实施的政策是以扶持行业发展为主，食糖进口总量将受到严格管控，阶段性进口增加不会改变总体市场格局。此外，他预计2015/2016榨季国内糖市产需缺口将由本榨季的400万吨左右扩大到500万吨左右，届时政府可能会通过国储糖拍卖或适量扩大进口来补充。在国储糖拍卖和进口糖有序进行时，虽然国内糖价振荡幅度将加大，但糖价整体上行的趋势不会改变。

分析海关等部门公布的数据可以发现，针对本榨季国内糖市存在较大供应缺口的实际情况，我国进口食糖政策调控出现了灵活的一面。在榨季初期产量不明朗的情况下，为了提振国内糖价，帮助国内食糖业摆脱困境，政府严控食糖进口，提振了国内糖价回升至主产区生产成本附近。随着产量的确定，在供应缺口偏大的情况下，食糖进口出现了明显增加，今年1—4月累计进口食糖155万吨，同比增加41.46万吨，加上中间贸易商在糖价较低时大量囤积的库存糖抛售积极，国内糖价在生产成本附近趋稳。此外，有关部门负责人在相关糖业会上表示，要保持食糖进口的有序进行，并建议国内糖企顺势而为。

在张涛看来，对食糖进口灵活管控取得了初步较好的效果后，在积累了一定经验的基础上，政府相关部门今后肯定会加强对市场的调研和追踪观察，利用国内外市场资源保证国内糖市的稳定，以往榨季进口食糖严重冲击国内糖市，并导致国内制糖企业大面积亏损的局面可能不会出现了，但国内糖业要想“升级换代”还要靠自己。

保证供应“打铁还要自身硬”

目前，国际糖价较低，国内糖价较高，合理利用国际糖市资源可以解决国内供应短缺的问题，但市场人士认为，在国内糖市长期存在供应缺口的情况下，一味依靠进口来解决国内供应问题是行不通的，后期一旦国际糖市出现供应紧张，或由于其他原因影响了食糖的进口，国内糖价将会出现极不稳定的走势，这将阻碍国内食糖产业的发展。

《规划》提出，到2020年，广西、云南两省（区）糖料蔗面积稳定在2100万亩，总产量达到10400万吨。《规划》实施后，两省（区）糖料生产能力较2011—2013年三年平均水平稳定增加635万吨以上。预计到2020年，全国糖料生产能力将稳定在12500万吨左右，将我国糖业受国际市场波动的影响限定在可控范围内。

记者在广西等产区进行市场调查时了解到，近几个榨季，受进口糖大量涌入的冲击，国内糖价一直徘徊在生产成本以下，这造成国内制糖企业亏损严重，部分制糖企业因连年亏损而倒闭，一些产区农民不能及时得到卖蔗款，个别产区甚至因此出现了社会不稳定因素。与此同时，由于生产条件差，如农民种蔗还依靠水牛耕地，加之种蔗比较收益差，主要产区糖料种植面积下滑幅度较大，国内食糖产业的长远发展受到影响。

针对主产区资源条件较差、品种研发滞后、全程机械化推进缓慢、高产栽培技术普及率低、种植收益连年下滑、糖厂技术升级缓慢等产业现状，《规划》提出要加强糖料蔗基地建设，稳定我国糖料蔗供应水平。市场人士认为，这有利于提高国内蔗糖生产水平，确保食糖有效供给，避免市场价格大起大落，对促进广西、云南两省（区）蔗糖产业的平稳发展，保障我国食糖产业安全有重要作用。

《规划》提出的促进糖料蔗基地稳定发展的技术路线是：依靠提高单产实现增产增收；依靠机械化替代，实现节本增效；依靠组织创新，实现蔗农和糖企互利互惠。

资本市场助力糖业稳定发展

“在白糖贸易，不关心期货糖价的涨跌是不行的。”广西南宁食糖经营商李世钟（化名）告诉记者，他现在不做白糖期货交易了，更多的时间是去倒腾点现货买卖，但对郑糖期价的走势仍很关注。

记者通过李世钟的朋友了解到，前几年在大量进口糖进入国内糖市时，国内糖价出现了大幅下跌，当时李世钟手中囤积了大量国产食糖。由于当时他把主要的精力放在了房地产上，加上在期货市场主要是做投机，他库存的食糖没有在期货市场进行卖出套保操作，结果吃了大亏。

记者在产区糖市了解到，现在进行食糖现货买卖，很多糖企是根据郑糖期价的走势来制定交易价格的，通过期市点价交易也开始流行起来，一些贸易商、制糖企业、食糖终端用户等则通过期货市场来完成食糖的销售、采购和库存建立，保证了企业经营的稳定。

市场人士认为，今后随着国内糖料生产基地的建立和完善，随着各路资金进入国内食糖产业，资本市场对食糖供需关系和价格等的影响会越来越大。同时，国内糖市长期存在的供应缺口又让国内外市场联系紧密，而期货市场又可以及时地把国内外糖市的各种信息集中反映在期价的涨跌上，资本市场助力国内食糖产业稳定发展前景可期。

（文章来源：期货日报）