今年以来，A股IPO数量连创新高，这一势头在刚刚过去的5月份依然如此。与此同时，伴随着A股IPO的风生水起，境外IPO无论在数量还是融资额上均呈现弱势。
应接不暇的A股IPO也给提前潜伏的VC/PE们带来了“家门口”的退出盛宴，数据显示，5月份实现IPO的中国企业中，涉及VC/PE出没的超过了6成。
5月IPO数量创新高
清科旗下私募通数据显示，2015年5月份，全球共有48家中国企业完成IPO，IPO数量环比增加41.2%，同比增加585.7%.
这48家上市企业中，有44家登陆内地资本市场，占比达到91.7%；两家登陆港交所，占比4.2%；1家登陆纳斯达克证券交易所，占比2.1%；1家登陆澳大利亚证券交易所，占比2.1%.
数据显示，IPO总融资额为35.00亿美元，融资额环比减少46.1%，同比减少2.7%.业内人士分析人认为，受益于内地资本市场IPO放行速度加快，中企全球IPO数量大幅升高；但5月份IPO融资额有所回落，主要原因为该月份上市的中国企业规模较小，发行量和发行价相对都较低。
从IPO融资额分布来看，中企在内地资本市场的融资额最多，共融资31.19亿美元，占比89.1%；其次为港交所，总融资额2.59亿美元，占比7.4%；在纳斯达克证券交易所融资1.10亿美元，占比3.1%；在澳大利亚证券交易所融资0.12亿美元，占比0.3%.
“内地资本市场IPO持续活跃，IPO个数和总融资额均独占鳌头，已经成为中企IPO的主战场。”长期跟踪这一市场的清科研究中心分析师郑银珠向记者表示。
郑银珠还介绍说，内地资本市场IPO进入常态、注册制推进、A股牛市等因素使得更多企业选择在内地IPO，2015年海外IPO规模较2014年会有明显回落。事实上，自2015年3月份以来，内地资本市场IPO数量连创新高，深圳创业板和上海证券交易所IPO企业数量尤为突出。
随着注册制的推进，证监会IPO发行审核速度也明显提高。数据显示，截至2015年5月27日，证监会共审核了154家企业的IPO申请，其中143家企业获得审核通过，占92.9%.相比之下，2014年一年证监会发审委共审核了118家公司的首发申请，其中107家获得通过，占比90.7%.
IT进入行业三甲
私募通数据显示，2015年5月份完成IPO的中企登陆5个交易市场的6个板块。包括了上海证券交易所、深圳中小企业板、深圳创业板、香港主板以及纳斯达克证券交易所和澳大利亚证券交易所。IPO平均融资额0.73亿美元，最高融资额2.15亿美元，最低0.12亿美元。48家IPO的中企中32家企业有VC/PE支持，占比达到了66.7%.
从一级行业分布来看，5月份中企IPO共涉及13个行业。机械制造、生物技术/医疗健康、IT位列前三位，分别完成11、8、7起IPO；占比分别为22.9%、16.7%、14.6%；累计占比54.2%.
各行业IPO数量和总融资额基本成正比，由于没有特大单IPO出现，上述数量排名前三的行业融资额，亦占据了总融资额的半壁江山，成为5月份中企IPO主力军。从融资额来看，机械制造行业融资额最高，11家企业IPO共融资6.97亿美元，占比19.9%；其次为生物技术/医疗健康行业，共融资6.94亿美元，占比19.8%；第三为IT行业，共融资4.10亿美元，占比11.7%；累计占比51.4%.
业内人士表示，机械制造一向是IPO热点行业，数量和融资额一直名列前茅；生物技术/医疗健康行业企业IPO数量则在2015年持续增加，融资额也随之升高，有望成为继机械制造以后的IPO主力行业。
值得关注的是，5月份共计有7家IT企业成功实现IPO，其中6家登陆内地资本市场，另外1家登陆纳斯达克证券交易所。“得益于内地资本市场环境渐好、科技企业估值提升，将有越来越多的IT企业在内地资本市场实现IPO.”郑银珠称。
从区域分布来看，浙江、上海市、北京市位列中企IPO地区前三，分别完成9、7、5起IPO，分别占比18.8%、14.6%、10.4%；累计占比43.8%.但5月份IPO的中企运营主体所在地共涉及19个地区，包括西藏、新疆、云南等较偏远地区，分布非常广泛。
VC/PE潜伏超六成
云南水务摘得5月份IPO最大单，在香港主板融资2.15亿美元。迈克生物、永兴特钢则分别以2.12亿美元、1.78亿美元位列二三位。资料显示，云南水务是云南省城镇污水处理及供水行业综合服务商，业务包括污水处理、供水、建造、设备销售以及O&M污水处理、供水及市政垃圾处理项目等。
从募集资金的用途来看，30%将用于收购优秀的污水处理项目；30%将投资于新污水处理及供水项目；30%将用于偿还银行借款；另外10%用作运营资金。业内人士分析认为，上市企业北京碧水源科技股份有限公司（碧水源）是云南水务的第二大股东，云南水务与碧水源的协同效应，有效提升了公司的经营理念和核心技术，体现了混合所有制与PPP模式的优势。
总体来看，48家IPO的中国企业中共有32家企业获得VC/PE支持。IPO退出共122起，共涉及103家机构、57支基金、6位投资人。32家有VC/PE支持的企业中，30家登陆境内资本市场，共融资19.62亿美元；1家登陆香港主板，共融资2.15亿美元；另外1家登陆纳斯达克证券交易所，共融资1.10亿美元。
高达122起IPO退出数量，与4月份的57起相比增加了1.14倍。上述清科人士称，随着内地资本市场IPO发行速度有增无减、深圳创业板IPO势头良好，各VC/PE的IPO退出日渐明朗，2015年IPO退出盛宴已经开启。
以发行价计算，2015年5月份IPO退出的平均回报倍数为2.53倍，略低于4月的3.12倍。其中，投资了醋化股份的南通国泰创业投资有限公司（简称：南通国泰创投）获得19.48倍的账面退出回报，为5月份IPO退出回报最高值。
本文来源：金融时报
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王晓易_NE0011
