深化经济体制改革释放红利 为A股市场再添新动力

分析人士表示，全面深化经济体制改革已进入关键时期，预计接下来重点领域的政策措施陆续推出，将对未来中国经济社会发展产生深远影响。通过改革释放红利，促进经济活力，加上有多项改革内容与资本市场发展密切相关，这必将在A股市场上有所反映，并有望成为市场的稳定器，为市场持续向好提供上涨动力。
　　全面深化改革被看作是推动A股市场走牛的重要推动力，在对全面深化改革释放红利的预期中，A股市场彻底告别连续数年“熊冠全球”的尴尬，跃居最“牛”市场。尤其是今年以来，伴随着全面深化改革的持续推进，A股市场行情继续向纵深发展。
　　5月18日，国家发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》获得国务院批复，这份1万多字的文件明确了今年要进行的8个方面39项年度经济体制改革重点任务，涉及推进金融改革、完善利率汇率市场化；全面完成“营改增”以及推进资源税、个人所得税、环境保护税改革等多方面工作。
　　分析人士指出，全面深化经济体制改革已进入关键时期，预计接下来重点领域的政策措施陆续推出，将对未来中国经济社会发展产生深远影响。通过改革释放红利，促进经济活力，加上有多项改革内容与资本市场发展密切相关，这必将在A股市场上有所反映，并有望成为市场的稳定器，为市场持续向好提供上涨动力。
　　深化改革
　　释放新一轮改革红利
　　“今年以来，我国经济面临着较大的下行压力，经济运行的复杂性不仅需要政府在宏观调控上继续发力，更需要通过深化经济体制改革，实现经济社会发展的稳定增长。这些改革一旦实施将给整个社会带来巨大红利。”有业内专家表示，从行业到企业，从整体到局部，从经济到民生，《意见》清晰地呈现出一张改革清单，改革力度前所未有。
　　《意见》提出，以处理好政府和市场关系为核心，以政府自身革命带动重要领域改革，着力抓好已出台改革方案的落地实施，抓紧推出一批激活市场、释放活力、有利于稳增长保就业增效益的改革新举措，使改革新红利转化为发展新动力。进一步加大改革力度，通过改革创新培育经济稳定增长动力源，以结构性改革推动结构调整。
　　专家表示，去年我国在经济体制改革方面出台了一批带有顶层设计的改革方案，一些关系全局的重要改革取得了突破，取消和下放了一大批行政审批事项，启动实施了一批重大改革试点，在一些影响深远的改革领域先行先试取得了重大进展。面对当前经济形势，通过进一步激发市场活力，使改革新红利转化为发展新动力，正在成为全社会的共识。
　　今年是“十二五”规划的收官之年，也是全面深化改革的关键之年。专家表示，《意见》主动适应和引领经济发展新常态，紧紧围绕当前经济社会发展中存在的问题，强调在简政放权中发挥市场配置资源的决定性作用，既符合当前经济下行压力下的现实需要，又兼顾长远制度安排，为今后经济社会的持续健康发展奠定坚实基础。
　　资本市场
　　全面深化改革步伐加快
　　实施股票发行注册制改革既是今年资本市场改革的重中之重，也是统领市场发展的“牵牛鼻子”工程。《意见》再次明确提出实施股票发行注册制改革，探索建立多层次资本市场转板机制，发展服务中小企业的区域性股权市场，开展股权众筹融资试点。
　　“监管层重申了注册制、 深港通 试点等资本市场领域2015年重大改革，这是沿着既定的大方向继续推进改革。”第一创业证券首席经济学家彭兴韵表示，资本市场领域的改革中，不管是注册制改革、转板机制的推出，还是发展区域性股权交易市场等，都有望打破困局，激发市场活力，直接有利于实体经济提质增效。
　　有市场人士表示，注册制和转板机制是目前资本市场改革的头等大事，但实际进展缓慢，希望监管层的重申能加快改革进程。“注册制实施的前提是证券法修改生效，《意见》已经明确推动证券法修订和期货法制定工作。”国泰君安证券分析师任泽平认为，证券法修订完成后，将使股票发行改革突破“最后一公里”，推动中国股票发行制度由审核制走向注册制，使股票发行走向市场化道路。
　　回顾此轮A股上涨的深层次原因，激发A股市场活力的正是改革的全面深化。从国家层面来看，2014年5月份“新国九条”的颁布实施，传递了全面深化改革的信心和决心，引导社会资金形成明确预期。同时，过去一年中，财税体制、户籍制度、司法体制等重大改革举措相继出台。深化改革与经济转型的预期在股市中已经得到体现，不断释放的改革红利为Ａ股营造着热点和机会，投资者信心不断增强。
　　5月份以来，受新股集中发行等因素影响，沪深股市持续调整，尤其是此前受到市场热捧的“一带一路”、央企重组合并等概念股集体回调，而金融股更是拖累指数持续下跌。不过，这并不影响市场看好A股投资机会。“政策面再次给出积极的信号，改革与创新则是促进经济回暖的直接动力，作为经济运行和体制改革的 双重晴雨表 ，深化改革也成为推动A股市场走牛的巨大驱动因素。”市场人士说。
　　国企改革
　　酝酿兼并重组潮
　　作为经济体制改革大棋盘中的一颗重要棋子，国企改革这块“硬骨头”的进度备受期待。业内人士表示，《意见》不仅将国企改革再次列入改革重点任务中来，其排名也从去年的第四位提升至第二位，这一方面显示出国家对新一轮国企改革寄予厚望；另一方面也表明下一步国企改革的步伐将进一步加快。
　　《意见》要求深化企业改革，进一步增强市场主体活力，包括推进国企国资改革，出台深化国有企业改革指导意见，制定改革和完善国有资产管理体制等系列配套文件。制定中央企业结构调整与重组方案，加快推进国有资本运营公司和投资公司试点，形成国有资本流动重组、布局调整的有效平台等。
　　“《意见》的最大亮点是完善与国企改革相关制度的特征明显，有关制定中央企业结构调整与重组方案这一新提法值得重视，资本市场在央企整合中的作用将愈发彰显。”市场人士说，通过混合所有制、国有资本投资公司等一系列制度安排，建立一个更加市场化的国有资本运营、更加市场化的国有企业管理，这在当下中国经济增速放缓、转型升级进入关键时期显得尤为重要。
　　由于资本市场一直是央企资本运作的重要平台，可以预见，未来或将涌现央企并购重组浪潮。而国企的整体上市、壳资源的转让以及混合所有制改革将给实体及资本市场带来巨大活力。