合资体系持续下探自主车企盈利还需“多点开花”

综述篇

增量减收

本报记者  余跃  广州报道

“一半是海水，一半是火焰”，是自主品牌车企当下发展现状的最好形容。

日前，中国汽车工业协会公布了最新的汽车产销量数据，数据显示，今年1~4月份，自主品牌乘用车销售量为297.97万辆，同比增长19.47％，占乘用车销售总量42.73％，占有率比2014年同期提升了4.22个百分点。但与此同时，资本市场反映出的情况却没有这么乐观。在20家整车上市公司的2015年第一季度财报中，就有11家公司的净利润出现同比下滑，占比55%。

对于自主品牌车企而言，一边是整体销量及市场份额持续上扬，另一边却是企业整体利润的持续下滑，可见，国内自主品牌车企的发展，似乎仍未摆脱“增量不增收”的困局。而与此同时，合资品牌车企都在开发廉价车型，而且对现有产品线也采取了“轮番降价”的市场竞争模式。在合资品牌车企“刀刀见红”的打压之下，自主品牌车企能否“见招拆招”，全面布局产品线，并加速提升盈利点和竞争力，已然成为业内最关心的问题。

名称        主营收入      同比增长          净利润           同比增长

比亚迪      152.83亿      30.35%                 1.21亿      910.75%

东风汽车    35.01亿       -19.27%                1.37亿      280.33%

金龙汽车    41.82亿       20.61%            3,941.38万       190.53%

海马汽车    36.09亿       35.68%                 1.29亿      119.99%

宇通客车    42.73亿       -2.79%                 3.74亿      31.94%

长城汽车    193.27亿      31.16%                 25.36亿     26.45%

长安汽车    181.97亿      49.27%                 24.94亿     26.45%

上汽集团    1678.19亿     0.15%                  74.68亿     6.98%

力帆股份    25.49亿       2.13%                  1.18亿      1.46%

中通客车    8.33亿        23.85%                 871.85万    -95.34%

一汽轿车    71.89亿       -10.01%                1.38亿      -48.14%

福田汽车    83.92亿       -13.57%                1.25亿      -42.01%

金杯汽车    13.41亿       -2.60%                 97.17万     -37.80%

广汽集团    53.95亿               13.58%         5.30亿      -37.60%

中国重汽    46.78亿       -12.96%            6,544.12万      -29.35%

安凯客车    7.80亿        -25.58%                398.45万    -17.69%

江淮汽车      111.28亿    13.72%                 2.15亿      -17.39%

江铃汽车    63.50亿       2.58%                  5.74亿      -4.11%

亚星汽车    2.83亿        28.64%            -979.82万        -   

*ST夏利     11.70亿       29.75%                 -2.57亿         -

汽车上市公司2015年一季度财务数据

单位：元

目前，多数自主品牌车企都处于“增产不增收”的状态。

根据中汽协公布的最新统计数据显示，今年4月份，国内自主品牌乘用车共销售68.64万辆车，同比增长14.3％，占乘用车销售总量的41.13％，市场占有率比上年同期提升3.81个百分点。而这已是自主品牌乘用车连续第4个月市场份额高于去年同期。

其中，1~4月份，自主品牌车企的SUV销量达到96.68万辆，同比增长103.9%，市场份额提高至55.1%。中汽协分析认为，正是得益于SUV车型带来的爆发式增长，从去年年底至今，自主品牌乘用车已经连续6个月，保持在40%的市场占有率之上。

在东风乘用车总经理李春荣看来，自主品牌“SUV化”的趋势愈加明显。其引述中汽协的统计数据显示，1~3月份，自主品牌销量排名前十位的车型中，就有8款是SUV车型，而且排名前5位都是SUV车型。在4月份国内销量排名前十的SUV车型中，就有6款自主品牌SUV车型。其中，销量排名第一位的长城哈弗H6月销量达到3.081万辆，其他排名前十的自主品牌SUV车型月销量也都突破1万辆。

显然，在SUV细分市场持续布局的长城、长安、东风等自主品牌车企，已经尝到了SUV市场的“甜头”。但从资本市场反应出的发展态势来看，自主品牌车企面临的境况可能并不乐观：今年一季度，江淮汽车（600418.SH）营业收入为111亿元，同比增长13.72%，净利润为2.15亿元，同比大幅下滑17.39%；广汽集团（601238.SH）一季度营业收入53.95亿元，同比增长13.58%，净利润为5.29亿元，同比下滑37.6%；上汽集团（600104.SH），一季度营业收入为1678亿元，同比微增0.15%；净利润为74.67亿元，同比微增6.98%。

有分析人士认为，结合自主品牌车企的一季度财报数据以及1~4月份销售数据来看，这些企业的发展，多数都面临着“增产不增收”的状态。“一边是销量持续增加，一边是业绩持续下滑，可见自主品牌车企的发展，已处在一个非常不健康的状态。”东北证券一位汽车分析师表示。

据公开资料整理

合资体系下压

合资车企的集中降价，势必会抢走自主品牌车企的潜在消费者。

困局待破

在日趋白热化的竞争态势下，合资品牌的价格体系持续下压，显然是导致自主品牌发展遭遇困境的重要因素。

中汽协副秘书长姚杰表示，在国内汽车市场进入微增长、短期内车市整体容量不会大幅增长的情况下，无论是自主品牌车企抑或合资品牌车企，却依然保持着快速的车型更新速度。“因此，无论是自主品牌车企抑或合资品牌，在汽车市场上的增量资源在减少，车企间的市场竞争势必日趋白热化。”姚杰补充道。

受国家宏观经济影响，去年下半年以来，汽车市场需求相对不足，生产企业产能过度释放，经销商库存一直高企。据中国汽车流通协会发布的最新数据显示，今年3月份我国汽车经销商综合库存系数为1.77，环比下降6%，同比上升28%，经销商库存水平处于警戒线以上，库存压力依然较大。

在此情况下，合资品牌已率先祭出“降价牌”。今年4月初，上海大众正式宣布对旗下全系车型提供零利率信贷优惠，同时降低旗下POLO、途安等多款车型售价。此举也刺激国内合资车企开始新一轮“降价潮”：4月10日，长安福特针对旗下多款车型实施免购置税；4月12日，北京现代发布促销活动，除ix25外，全系车免息2年，第九代索纳塔免息3年；4月13日，一汽-大众宣布启动全系巨惠活动，包括全系车型保险优惠、二手车置换补贴和最高零利率贷款。5月12日，上海通用宣布对旗下别克、雪佛兰和凯迪拉克三大品牌共计40款车型的市场零售指导价进行调整。至此，国内大部分第一阵营合资车企均实施了不同程度、不同方式的降价手段。

“合资车企联合降价，肯定会使得自主品牌产品，在价格链条的下端被迫跟进降价。这无疑让溢价能力差、单车利润薄的自主品牌车企发展 雪上加霜 。”汽车行业知名评论员张志勇表示。

事实上，近几年来，“合资向下，自主向上”几乎是汽车业的常态。但从效果来看，自主向上这条路收获甚微，而合资车企价格体系的不断下探，却使自主品牌生存空间日渐逼仄。

面对增收困局，自主品牌车企必须尽快想出“应对方案”。

当然，品牌溢价能力低、技术研发投入大等，也是造成自主品牌车企净利润下滑的主要原因，但业内普遍认为，自主品牌核心竞争力的提升尚需时日，不可能急于求成。而当下，合资车企对自主品牌的冲击似乎比以往任何时候都更猛烈，这逼迫自主品牌车企必须尽快想出“应对方案”。

“今年国内车市的情形让人想起2004年国内车市的寒冬期，当时的降价战火也是由上海通用点燃。有人说，2004年是排位赛。2015年是淘汰赛，说了好多年的 车市大洗牌 似乎真的要来了。”长期关注国内车市的汽车分析人士向寒松如是评价。

在过去的几年中，自主品牌车企多数都过度依赖于SUV车型销售。从长期来看，在与合资车企竞争中，自主品牌必须尽快矫正“重SUV，轻轿车”的“瘸腿走路”状态，通过全系车的综合、均衡发展，提升整体竞争实力。

从自主品牌整体销量统计数据中，已经反映出在曾经一度是自主品牌“主战场”的轿车市场上，自主品牌的市场份额依旧低迷。据中汽协统计数据显示，1~4月份，自主品牌轿车整体销量为90.65万辆，同比减少5%，市场份额下降0.6个百分点至22.5%。4月份，销量排名前十的轿车车型中，自主品牌无一入围。

以当下自主SUV“大户”长城汽车来看，1~4月份，长城汽车的SUV市场销量达到239347辆，同比增长高达56.79%；但是其轿车的销售量却只有23055辆，同比大幅下降49.66%。SUV与轿车的销售比例为10 1。与长城类似的还有江淮汽车，其前4个月的SUV销量为77753辆，同比增长高达458.01%，而轿车销量为13155辆，同比下滑40.22%。

而此前，包括大众汽车、东风日产等车企都已经宣布将在中国市场推出更多廉价车型，来“蚕食”自主品牌阵地。在此背景下，自主品牌该如何实现轿车突出重围，成为了摆在各自主车企面前的一大难题。

眼下，部分自主品牌车企已经意识到转型的必要性，并正在积极布防。此前奇瑞汽车表示要在SUV细分市场逐步夯实的情况下，加大轿车品牌艾瑞泽系列的发展；吉利汽车和广汽乘用车的做法是，在轿车市场各自依托吉利博瑞、传祺GA8等车型持续走高端，直面合资车企的冲击；而比亚迪的思路是，依托其新能源汽车布局的优势，未来在轿车市场的比拼，比亚迪可能会选择用双模新能源汽车侧面应战。

“在一个充分竞争的市场里，车企要想长期保持一定的市场地位、获得持续发展的实力，最终依旧需要做好全系产品。尤其对于品牌、技术实力本就羸弱的自主品牌而言，一味地 扬长避短 ，最终只会且留下无穷后患。”张志勇表示。同时，在轿车发展策略方面，自主品牌也需要思考找到更多的新的盈利增长点。