大智慧阿思达克通讯社5月14日讯，中国央行周四公开市场继续空窗，为连续第四周零操作。在降准降息等多重因素推动下，银行间7天质押回购利率开盘价跌穿2%，创下新低。经济、金融数据疲弱及宽松预期强化下，债市走牛势头强劲。
“现券很猛，早上各种抢券，收益率下得很快，金融债长端也开始有反应了，205（10年国开债150205）到3.90%了，下了接近10BP。”上海一券商交易员对大智慧通讯社表示。
他并表示，之前虽然资金利率也一直下，流动性极为充裕，但地方债供给压力始终是悬在长端利率债头上的一把剑，因此出现短端受捧、长端遭冷落的局面。地方债公开+定向的发行方案靴子落地后，证实不会给市场造成太大冲击，加上经济、金融数据差，短期内给市场吃了定心丸，收益率的下降开始向长端传导。
中国国家统计局昨日发布的4月工业增加值、消费、投资等经济数据以及中国人民银行发布的M2、贷款、社融等金融数据均大幅低于此前市场预期，多项数据创出历史新低。
分析认为，经济、金融数据双双疲弱，验证经济下行压力不减，政策宽松将是不可避免的选择，大环境对债市有利。此外，引导短端利率下降向并逐渐向长端利率传导，也为现券收益率下行提供空间。
除此之外，业内人士认为，海外资金进军中国债市或许也是债市走牛的原因之一。
上月末，中国批准32家外国机构投资国内债券市场，星展银行经济师周洪礼稍早发给大智慧通讯社的邮件显示，当前海外账户债券持有量仅占总量的2%，因此有进一步发展的空间。
周洪礼称，合格境外机构投资者计划和人民币合格境外投资者计划是进入中国大陆资本市场（包括股票和债券）的两种主要渠道。随着该计划批准进程效率的提升，其投资额度得以快速增长。最新数据显示，截止到3月15日，268个境外机构目前持有银行间债券合计人民币5,790亿元（合930亿美元），同比增长44%。
不过，与现券相比，国债期货却略显弱势。业内人士认为，这可能与国债长端表现不佳有关，外加TF进入交割月。
行情数据显示，昨日现券大涨之下，5年期国债期货主力合约TF1506却仅实现0.03%的微涨。今日早盘表现则差强人意，截至10:30，TF1506报97.730元，涨幅0.24%。
银河期货金融市场部分析师张国兵表示，随着货币市场利率水平的下降，国债期货各合约的IRR水平也出现一定程度的下降。IRR与货币市场利率水平之差主要反映了国债期货套利的无风险利率。IRR回来带来的后果，除了减少期限套利机会外，跨期价差也将会缩窄。
根据新股发行日程，下周，将有20只新股密集申购。其中，下周二、周三、周四分别有12只、7只和1只。机构预计冻结资金约2万亿元。不过，随着新股申购逐渐成为日常，其对于流动性的影响已经有所减弱。
资金面上，截至10:36，隔夜质押式回购加权平均利率报1.1430%，上日报1.2061%，7天品种报1.9732%，上日报2.0787%。
截至本周四，央行公开市场已经连续四周暂停。业内人士认为，相对于降准降息等大招而言，公开市场对流动性的补充作用明显偏弱，而重启正回购又不利于宽松预期的传递。公开市场按兵不动，体现了央行引导货币市场利率保持低位的政策意图。
发稿：任海霞/古美仪 审校：孔驰/席斯
*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。
(大智慧阿思达克通讯社 官方微信互动DZH_news 上海站电话:+86-21-2021 9988-31124 北京站电话:+86-10-5799 5701 微博爆料weibo.com/dzhnews)
查看更多个股新闻，请登陆大智慧365。
本文来源：大智慧财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
