大智慧阿思达克通讯社5月4日讯,在当前管理层对市场应走慢牛的态度愈来愈明显之际,市场任性、泡沫膨胀所带来的政策风险在加剧,短期大盘或面临技术性调整但幅度不会太大,操作上,把握资金安全性,侧重防御。
【晨会纪要】
历史上5月是一个多事之月,不确定性因素较多,既有令人难忘的5.19井喷行情,更有令市场记忆犹新的5.30“半夜鸡叫”,在当前管理层对市场应走慢牛的态度愈来愈明显之际,市场任性、泡沫膨胀所带来的政策风险在加剧,随时都可能爆发,5月操作应绷紧神经谨慎以对。操作上,把握资金安全性,侧重防御,轻仓者可适度关注资源、能源、航运及低价蓝筹股,重仓者逢高减持近期连续涨幅过高股。
上周四证监会的新闻发布会未对市场走势做出评论,这意味着监管层暂不会对市场做出过于严厉的调控,由此可以推断,如果市场能在此位置反复震荡,太严厉的监管手段暂不会出台。由于市场已经起势,温和的调控往往对市场走势不会造成太大的影响,因此后市方向还将继续向上,预计将再次出现新高。4 月 30 日召开的政治局会议强调高度重视应对经济下行压力,“高度重视”一词说明管理层已经把稳增长放在了首要位置,积极的政策信号意义已经溢于言表,稳增长力度势必加大,基建投资将继续加码,货币政策宽松正在进行时,这也支持市场继续上行。而当前市场的主要矛盾是市场的火爆程度与监管层的意愿有所偏离,因此尽管目前还没观察到监管层是否会采取严厉的调控手段,但未来这是一个风险因素。
【策略观点】
西部证券认为上涨行情有望延续,但板块走势分化加剧。出于对五一小长假期间可能出现不确定性风险的考虑,上周多空双方均显得相对谨慎,沪指也主要围绕5日均线宽幅震荡,盘面上大中小市值品种运行风格差异明显,资金调仓换股动作有所加快。中短线来看,在管理层明显加大对经济稳增长力度的背景下,市场多头预期将得到增强,A股上涨行情有望延续。操作上,在保持七成左右仓位的情况下,可积极调整持仓结构,一方面关注节能环保、生物医疗、信息技术等热点的交易性机会,另一方面可从长线战略角度布局估值较低的蓝筹品种。
东兴证券最新的5月策略报告认为,目前A股初现泡沫化端倪,但牛市还未有被破坏迹象,场外仍有大量资金焦急等待入场机会。不过,5月要关注后续是否会出台对A股杠杆资金严格管控的政策,这可能造成市场出现短期的大幅波动。
此外,据机构统计,今年上市公司一季报的盈利状况并不理想,主板公司一季报收入和利润均为负增长,为6年来首次。
【财经大V视点】
申万宏源桂浩明指出,大盘这次在4500点左右所展开的调整,主要还是技术层面的,同时也兼具促使盘中资金进行一次腾挪与换手的作用,而非提示行情进入了头部区域。“五一”节后又面临新股发行,对行情演绎会有一定的影响,会使得调整时间延长。若真是这样的话,应该算是好事情。股指在高位整理一段时间,有利于夯实基础,吸引增量资金,同时挖掘更多热点,为下一轮上涨打下基础。
发稿:姚辉/何巨骉 审校:林桢
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