本报记者 杨井鑫 北京报道
继华通路桥集团有限公司（以下简称“华通路桥”） 去年短融刚兑危机之后，数十亿元的银行债务中已经陆续出现逾期，而华通路桥的融资也明显“捉襟见肘”。
据《中国经营报》记者了解，由于华通路桥在民生银行1亿元的贷款及2亿元的承兑逾期，民生银行已经通过向法院起诉对华通路桥追债。而河北高院也在1月下旬开庭受理了此案，并于4月下旬公布了民事判决书。针对起诉华通路桥一事，民生银行相关人士对本报记者表示，起诉也是保全资产和化解风险的一种方式。
此外，华通路桥在多家银行有短期贷款，同时该集团已被列入全国失信执行人名单中，向银行及金融机构“借新还旧”的方式明显行不通，可能会面临质押资产处置问题。
逾期危机
一旦企业出现逾期贷款，很可能后续融资贷款会出现障碍，直接影响企业现金流。
华通路桥在支付了民生银行2000万元之后，总的逾期债务规模约为1.8亿元。
去年8月，4亿短融债券“13华通路桥CP001”在山西省政府的主导下惊险兑付，但是华通路桥却无法避免接踵而至的麻烦。
2013年7月22日，华通路桥发行第一期金额为4亿元的短期融资债（债券简称：13华通路桥CP001），期限为一年，广发银行和国泰君安为其联席主承销商。
就在债券临近兑付的前一周，华通路桥发布特别风险提示公告，称由于公司董事长王国瑞仍在协助有关部门进行调查，尚未返回企业主持工作，因此到期兑付存在不确定性。
违约危机将华通路桥推到风口浪尖。与此前超日电子所发债券以“利息违约”的形式不一样，华通路桥一旦违约，可能会成为首例“本金违约”的案例。
就在临近违约的最后一刻，当地政府迫于压力及时出手，让华通路桥顺利度过一劫。
但是，事情并没有结束。该公司年报显示，截至2013年底，华通路桥短期借款18.09亿元，应付票据13.35亿元，一年内到期的非流动负债6.54亿元，长期借款8.1亿元。
随着巨额银行债务的陆续到期，偿债给予了该公司莫大的压力。“实际上，去年政府与银行沟通过，希望各家银行不要去抽贷，对到期的债务实行转贷。但是，债务量比较大，银行的态度显然是不愿意的。”一位知情人士在接受《中国经营报》记者采访时表示。
记者了解到，广发银行在去年华通路桥兑付危机事件时就已经成立了应急小组，派人进驻到企业中，而不少家银行也立刻与华通路桥核对贷款抵押资产及追加抵押物做“最坏打算”。
据此前相关媒体报道，华通路桥在短融债务兑付事件中称，去年6月份末公司安排了4亿多元的应收账款资金，而另有筹集的2亿元资金也会到账。而这些事情都因为该集团董事长王国瑞配合调查而起了变化。
实际上，华通路桥的资金紧张状况并未缓解，而在部分银行贷款逾期后，华通路桥也被迫坐上了被告席。记者了解到，河北省高级人民法院在今年1月就民生银行起诉华通路桥担保借款纠纷一案开庭，于近期下达了一审的民事判决书。
据了解，2013年6月18日，民生银行石家庄分行与华通路桥签署了流动资金的借款合同，授信1亿元的短期人民币借款；2014年5月15日和5月27日，华通路桥两次分别向民生银行申请开立了总共2亿元的承兑汇票，同时缴纳了1亿元的保证金。
尽管在流动资金贷款偿还前半个月拿到了2亿元的承兑汇票，但是2014年6月18日第一笔流动资金贷款到期后的华通路桥因现金紧张无力偿还本息，出现了贷款逾期。
随后，承兑汇票到期后，华通路桥因账户资金不足，由民生银行垫付1亿元，而承兑汇票自动转为了民生银行1亿元逾期贷款。
“当时华通路桥正处在短融债务刚兑的旋涡中，肯定是资金很紧张。从现在来看，当时华通路桥就已经存在银行债务逾期了。”一位券商银行分析师表示，一旦企业债务出现逾期，可能面临的就是银行集体的抽贷和追债，而这也是最坏的情况。
实际上，华通路桥在民生银行贷款出现逾期之后，民生银行就已经要求该公司提前偿还贷款，并要求北坪煤业、卫东煤业、丰泰煤业、金桃园公司、陈家庄煤业5家公司按照合同履行连带担保义务。
据了解，2014年3月，在民生银行石家庄分行与华通路桥签署综合授信合同时，上述5家公司也分别与民生银行签订了最高额保证合同，同意承担华通路桥的贷款连带责任。与此同时，华通路桥还与民生银行签署了最高额质押合同，其中包括陈家庄煤业49%股权为最高额质押担保。
贷款逾期之后，2014年7月，华通路桥与民生银行追加了质押物，补充签订了应收账款最高额质押合同，约定华通路桥对石家庄市环城水系综合整治开发公司的应收账款作为了质押担保标的。
记者了解到，2014年9月，华通路桥在支付了民生银行2000万元之后，至今逾期贷款一拖再拖，并承受银行高额的罚息，罚息利率为贷款利率上浮30%~50%，总的逾期债务规模约为1.8亿元。
更重要的是，华通路桥集团由于涉及多起民事案件执行困难，已经被列入了国家失信被执行人名单，而这也可能给华通路桥的“借旧还新”带来障碍。
银行追债
主要上市银行逾期与不良贷款情况比较
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
单位：亿元
2010 2011 2012 2013 2014
逾期非不良余额
逾期余额
随着信贷风险迅速上升，2014年末主要上市银行的逾期贷款余额较2013年末大幅增加 65.12%，至1.05万亿元。
数据来源：普华永道《2014年中国银行业回顾与展望》
逾期非不良增速
不良余额
增速
110%
90%
70%
50%
30%
10%
-10%
在银行整体逾期贷款规模激增的情况下，华通路桥仅仅是一家较为典型的资金链紧张的公司。实际上，对于银行而言，限制性行业的贷款规模收缩，很多公司同样面临偿还债务困难，被迫玩起了“借旧还新”的游戏，但是前提是不能随意让贷款逾期。
据了解，如今银行逾期贷款虽然并不是全部计入不良，但是已经引起各家银行足够高的重视。
近日，普华永道发布了《2014年中国银行业回顾与展望》报告，对12家已发布年报的国内上市银行的业绩进行了分析。结果显示，上市银行不良贷款余额和不良贷款率进一步“双升”，特别是逾期非不良贷款上升迅猛，2014年增幅达到112.65%，整体不良贷款率较2013年末上升0.24个百分点，至1.23%。
统计显示，2014年末，主要上市银行的贷款余额为52.32万亿元，较2013年末增长11.49%；主要上市银行不良贷款余额和不良贷款率继续“双升”。不良贷款余额达6415.10亿元，增幅38.23%，逾期贷款余额较同期增加65.12%至1.05万亿元，逾期率升至2.04%。
“从银行的财务情况看，目前国内大多数银行的逾期贷款总量都增长很快，这也给未来不良贷款带来了很大的压力。实际上，银行会根据企业的情况进行分类，包括债务总规模、资金缺口等等，会选择性支持一些资金缺口小的企业。”前述券商银行分析师认为，在目前的环境下，很少有企业能够经受住银行抽贷，所以，很多企业也不愿意让贷款逾期，而是把“借新还旧”作为一种融资常态。
换句话说，一旦企业出现逾期贷款，很可能后续融资贷款会出现障碍，直接影响企业现金流。而企业不到万不得已，也不会轻易地让贷款逾期。
“在经济形势可能下行的大环境下，银行将风控作为了贷款的第一位。对于贷款企业的抵押、还款能力和资金用途非常关注。”一家股份行信贷部人士分析认为，企业的质押标的、账上现金流和资金用途是贷款硬指标。对于足值的、流动性好的抵押品来说，银行是更愿意放款的。通常情况下，客户要在银行内开设账户，银行会给予企业一些优惠和便利，同时也能更好地了解企业运营情况。
“对于借钱还贷的，银行并不是不会授信，而是要根据企业的运营情况来看。一些大型的地产项目周期很长，很可能并没有到实现利润的周期，而这种预期比较好的话，银行也是能够放宽条件的。”上述股份行信贷部人士说。
该人士还指出，贷款逾期对企业和银行来说都是非常不好的信号。在银行看来，一旦贷款逾期，可能企业的偿债能力和融资能力是出现了问题，而银行的选择往往是提前收回贷款，避免成为坏账；企业则会影响信用记录，不仅在授信上难度更高，利率成本也会上升。“一些银行对于逾期贷款的利率上调50%，甚至按照复利计算，也对企业造成不小的负担。”
“在数十亿元债务下，华通路桥很可能会面临资产处置。由于华通路桥的债务较多，民生银行在法院起诉时强调了山西平定古州陈家庄煤业有限公司49%股权处置、石家庄市环城水系综合整治开发有限公司应收账款的债务优先受偿。”一位知情人士向记者透露，华通路桥是希望通过融资来解决债务，也不愿意走处置资产这“最后一步”。
本文来源：中国经营报
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王晓易_NE0011
