网易财经4月29日讯 今日，在“华侨银行（中国）春天论坛”发布会上，华侨银行（中国）有限公司资金业务部总经理张方田表示，当前货币政策效果就如台湾方言“喂的猪肥了狗”般，尽管这种刺激带动股价上涨，不过它可以支撑起国家基本面，提振市场信心。
自去年11月至今，央行已经实施2次降息2次降准以及其他一系列货币政策工具，对此，张方田表示，央行宽松货币政策工具使用的初衷是希望释放出来的资金流向类似农业、小微企业等急需资金流入的领域。但受到资本逐利性，以及商业银行风险偏好降低的影响，被释放资金是否真正流向所需领域仍值得考究。
对当前央行宽松货币政策的效果，张方田则引用台湾方言“喂的猪肥了狗”作比如。“养猪的人希望猪长肥，给猪喂很多饲料，但却被家里的狗吃掉并长肥。直白说，就是送钱给需要的人，但却送到了不需要的人手中。”
尽管如此，张方田仍对宽松货币政策的实施给予了肯定。他指出，从美国此前经验看，这种操作风险很大，但一旦政策传递有效其正面效果也会非常明显。首先，可以托底市场信心，同时通过政策引导让市场主动参与投资，让银行可以放胆支撑投资，进而支撑起整个国家的基本面。
“我们知道，央行在国家政府机构中应该中立，因为央行出手救市后必然会带来后遗症，不过当实体经济很危急时，却也不得不出手救市，挽救国家信贷评级。基于此，央行的刺激政策是必要的，即使股票上涨也没有关系，最重要的还是将经济基本面支撑起来。我们希望在今年年底之前中国基本面可以触底回升，给市场带来信心。”张方田说。
此外，近期国际货币基金组织（IMF）下半年能否将人民币纳入SDR（特别提款权）篮子货币受到市场高度关注。张方田表示，目前来看，人民币纳入SDR篮子货币主要有两个条件，其一，在世界贸易中占有重要地位；其二，在全球资本流动体系中占有重要地位。当前，中国在WTO中所占比例已经达到12.4%，符合第一个条件。而在全球资本流动体系中占重要地位的实现，需要人民币能够在全球自由使用，这势必要求中国实现资本项目可兑换。
“如果今年中国在资本项下政策上没有新动作，那么人民币今年纳入SDR篮子货币的可能性很小。综合其他国家经验分析，一旦资本账户被打开，国外资本市场势必会立刻攻击国内资本市场。”张方田认为，中国可能会逐步进行资本项下开放，而不会选择一步到位。
那么，人民币纳入SDR一揽子货币对中国经济发展作用到底有几何？张方田表示，实际上这并没有太大实际意义。“不过，人民币纳入SDR可以被诠释为国际间对中国经济影响力上升以及在全球金融市场地位的认可，同时也是人民币国际化的重要一步。”
所谓资本项目可兑换，即意味着一国取消对一切外汇收支的管制，居民不仅可以通过经常账户交易，也可以自由地通过资本账户交易，所获得外汇即可在外汇市场上出售，也可自行在国内或国外持有，国内外居民也可以将本币换成外币在国内外持有，满足资本要求。（网易财经 汪青）
本文来源：网易财经
作者：汪青
责任编辑：
王晓易_NE0011
