在4月20日央行降准利好的带动下，本周转债市场整体上呈现较大幅度上涨。指数方面，上证转债周涨5.34%，连续两周收阳，为五周来最高涨幅，深圳转债周涨幅4.50%。本周最后两个交易日，在沪深股市调整的背景下，可转债涨少跌多，避险情绪上升。具体来看，4月24日长青转债退市后，转债数量剩余19只，其中4只周停牌；4月24日复牌的歌尔转债单日涨7.39%；东华转债盘中复牌两天，4月21日和4月22日分别收涨3.27%、9.78%，周五因重大事项继续停牌。其他正常交易13只转债中，11只上涨，涨幅较高的五只转债为歌华转债、海运转债、浙能转债、洛钼转债、电气转债，周涨幅分别为15.89%、11.57%、11.05%、10.30%和7.31%，其中，电气转债和洛钼转债大幅落后于正股29.04%和19.58%的周涨幅。涨幅不错的转债主要受正股拉动与概念驱动。本周，仅民生转债和燕京转债2只小幅收阴，周跌幅分别为1.46%、2.03%，但弱于正股跌幅。深机转债与正股走势出现背离，转债表现好于正股。
个券方面，4月23日为冠城转债最后一个交易和转股日期，成为继长青转债后又一家退市转债。触发赎回条款的转债继续增加，齐峰转债、深机转债分别于4月20日、21日触发赎回条款，深机转债公告将于5月29日赎回、赎回价为103元/张。浙能转债与燕京转债也接近触发赎回条款，可转债僧多粥少局面愈演愈烈。
本周，转债市场发行主体集中披露一季度财务报告。齐翔腾达发布一季度业绩报告称，报告期内，受国际原油价格波动，主要产品价格同比去年下降，净利润为6338.46万元，同比减少18.24%。齐峰转债在一季报中也表示，受产能满负荷拖累，一季度实现营业收入5.43亿元，微增0.44%；所得税率下降促进利润增长，净利润6309.78万元，同比增长15.81%；公司龙头地位稳固，综合优势领先，受益于行业高景气和下半年产能释放，公司全年有望实现增长。此外、民生银行、深圳燃气、上海电气本周也相继发布一季报。
沪深股票市场本周最后两个交易日迎来调整，下周正股调整的概率依然在上升。市场的短期调整也符合监管部门的慢牛预期，再叠加新股发行速度加快，通过资本市场助力实体经济。受正股市场调整预期上升，以及转债市场前期上涨带来的估值压力影响，将使转债市场承压。
综上所停，应及时锁定收益，规避市场可能产生的调整风险。
本文来源：证券市场周刊·红周刊
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王晓易_NE0011
