大智慧阿思达克通讯社3月31日讯,股市吸金、供给施压等多重打击下,债市已是遍体鳞伤,房地产两项新政的出炉,更为其雪上加霜。业内人士认为,多重利空之下,债市的调整可能仍未终结,二季度或有交易性机会但趋势行情难现。
周二,央行在公开市场操作了250亿元逆回购操作,利率持平于3.55%,单日净投放资金50亿元。回购利率出来后,国债期货主力合约TF1506应声下跌,97元关口争夺激烈。
上海一券商交易员对大智慧通讯社表示,现货方面,周一下午房产新政出来后,现券收益率直线飙升,代表性的10年期国开债150205最高成交在4.28%,一天之内上行约15BP,收益率创年内新高。今日早盘曾有1~2个BP的小幅回落,但随后在一级市场带动下反弹到4.29%,市场悲观情绪依然浓重。
“央行逆回购利率没动,就更不敢轻举妄动了,本来想着做个小波段的。”上海另一券商交易员对大智慧通讯社表示,“当前市场对风险是判断还是比较一致的,调整压力仍在,但超跌之后怕有一波报复性反弹,所以多空都不太敢下手。”
中证收益率曲线显示,春节过后,现券收益率开始回升并一发不可收拾,3月1日的降息本是重大利好,却成为机构利好兑现后出逃的契机,开启了债市的慢慢熊途。
数据来源:大智慧大数据终端
国泰君安首席债券分析师徐寒飞最新研报分析表示,春节之后利率债持续调整,可以分为三个阶段:第一个阶段为降准降息等宽松政策兑现之后的获利回吐时期,主要表现在宽松政策出台之前收益率已经出现大幅下行,但降准降息之后收益率不降反升;第二个阶段为供需矛盾导致的利率债调整;第三阶段为基本面预期修正引发债市继续调整。当前债市正处于第二阶段后半期。
国信证券首席分析师董德志认为,“地方债券供应预期+地产政策落地”是当前压制债券市场的两大主力因素,但这种冲击已经达到了极至,后期能继续给债券市场施加压力的因素只有一条:经济基本面确实在政策影响下,明显回暖,不过其检验尚待时日。
央行、财政部30日发文表示,对拥有1套住房且相应购贷款未结清的居民家庭,为改善条件再次申请商业性个人房贷款购买普通自住,最低首付款比例调整为不于40%;财政部同时发布关于调整个人住房转让营业税政策的通知,个人将购买2年以上(含 2年)的普通住房对外销售的,免征营业税。
一级市场上,中国国家开发银行今日招标新发的1/3年期固息债中标利率分别为3.97%和4.18%,增发的5/7/10年期品种中标收益率分别为4.2764%、4.3858%和4.2998%,五期债投标倍数分别为3.79倍、2.79倍、3.14倍、4.01倍和3.45倍,利率、倍数齐高,说明博边际的机构较多。
国债期货方面,三大合约周二全线下行,主力合约TF1506开盘便跌破97元的支撑位,并于97元以下运行,早盘收于96.790%,跌幅0.37%,最低96.670元。尾市探底回升,截至14点50分,主力合约收回97元关口,报97.055元。
发稿:任海霞/古美仪 审校:孔驰
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