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威廉王子座上宾三胞集团袁亚非是谁

2015-03-23 00:05:23 来源: 长江商报 举报
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威廉王子座上宾三胞集团袁亚非是谁

长江商报消息 玩转资本腾挪术实现“钱生钱”;2亿英镑收购英国老牌百货89%股权

□本报记者郑玮

袁亚非或许是中国最富有的人之一,但竞购英国老牌百货公司House of Fraser(下称HOF)前,他在国内鲜为人知。

3月2日,英国威廉王子首次访华,会见的企业家中除了“大佬”马云王健林外,还有并不为大众熟知的三胞集团董事长袁亚非,不过,袁亚非似乎最为“受宠”,与威廉王子会面后,还获邀陪同王子访问云南。

自此,袁亚非“火”了,其背后的三胞集团的产业版图也由此浮出水面。

3月19日,三胞集团新闻发言人、副总裁邹衍对长江商报记者表示,三胞集团走的是线上线下相结合的“大商业”路子。而其指的“大商业”就是三胞集团旗下超过100家的独资及控股企业,总资产突破700亿元,包括两家上市公司宏图高科南京新百

然而,袁亚非似乎还并不满足于此,除开在英国的“大手笔”,2014年其还操盘了一连串并购,先后拿下南京国际金融中心、收购麦考林、乐语通讯,入股拉手网。三胞集团还将触手伸至海外,参与拍卖投得美国知名零售商Brookstone,收购以色列医疗服务企业Natlali。

高额收购资金哪里来?在收购宏图高科后,袁亚非也曾因其控制的各家公司频繁发生关联交易而陷入舆论漩涡,加上看起来颇为杂乱的并购步调,让投资者摸不着头脑,到底,袁亚非布的是什么局?

中国社科院世界经济与政治所跨国公司研究室主任鲁桐对长江商报记者表示,三胞集团目前在国内还未站稳脚跟,知名度并不是很高,现在急于走出国门,发展可能会遇到风险,“特别像三胞集团这样横空出名的企业,要做好吃更大苦的准备。”

A股零售业最大境外收购操盘手

“英国威廉王子来中国,点名要见我,想知道到底是哪个中国人买了他们皇家授权的百货公司。”袁亚非颇为得意地对外介绍。

这笔以2亿英镑收购外企89%股份的交易,成为中国A股有史以来最大的一笔上市公司境外直接收购,同时也是中国企业有史以来最大的零售业境外投资。

然而,接近HOF交易的人士透露,此次并购过程也并非一帆风顺。

有着164年历史的HOF算是一块香饽饽,此前有消息称法国老佛爷百货曾想作价4.5亿英镑收购,但今年1月法国公司高层人事变更,谈判搁浅。

此时,袁亚非“乘虚而入”,提出收购要约。“大约两个月前我们双方开始接触,这在收购中堪称神速。”HOF首席执行官约翰·金证实。

就在袁亚非来伦敦准备签署收购协议的前两天,英国亿万富翁、主营体育零售业务的迈克·阿什利还将HOF11%的股份收入囊中。“他当时号召其他股东,要保护英国的民族品牌。”袁亚非说。

不过,股东们更在乎的显然还是资产的增值,经过袁亚非的面谈,他们最终把集团出售给袁亚非。

值得关注的是,在2006年的私有化资本运作中,HOF就承载了总额约2.5亿镑年利率为8.875%的高息债券,这给公司带来了高额财务费用,这也意味着,袁亚非还需要再承担2亿多镑的债务。

目前已经担任三胞集团执行副总裁的洪建山表示,这家英国老牌百货的中文名称已经确定为东方福来德,为了防止品牌“水土不服”,三胞集团还收购了一家美西时尚网,准备将一些英国品牌商品先放在网上销售,从而了解消费者的喜好。

“‘三胞’概念指的是,台湾同胞、港澳同胞和海外侨胞,当时就想把集团发展到更大领域。”三胞集团一位负责人对长江商报记者表示,现在看来,这个名字还挺有远见。

有趣的是,虽然已经进行了数十亿规模的扩张性并购,但袁亚非其实并不热衷于扩张。他曾表示,民营企业出问题,往往都是撑死的,很少是饿死的,“平衡”是民营企业应该经常保持的一种心态。

一位投行人士认为,三胞进行的并购,都是依托现有产业实体进行的协同化并购。如南京IFC与三胞旗下的南京东方商城一墙之隔,略加改造,就可使数万平米的办公物业变为商铺;麦考林的收购,则为三胞发起成立的商圈网找到了“资本着陆点”;而三年前三胞收购的国内最大家庭健康养老公司——安康通,正是以色列Natali模式在国内的复刻。他认为,这种产业生长型并购,正是三胞与其他企业在并购方面的不同之处。

袁亚非的资金腾挪术

对于善于玩转资本的袁亚非而言,HOF并非并购步伐的开始。

在收购HOF之前的半年时间内,三胞集团先后将李嘉诚旗下的南京IFC、以色列最大的养老服务公司Natali、美国上市公司麦考林等“收入囊中”,其中不乏大手笔跨国项目。公开报道显示,这些收购总金额已近百亿元。

在商贸流通领域,三胞现拥有宏图高科、南京新百两家上市公司。其中,在收购宏图高科时,袁亚非曾因其控制的各家公司频繁发生关联交易而陷入舆论漩涡。

据了解,宏图高科在2004年由国有控股企业变更为三胞集团控股,但之后的交易公告显示,宏图高科拟用4.65亿元收购控股股东三胞集团有限公司所持有的1亿股江苏银行,每股作价4.65元,相当于江苏银行2012年中期1.34倍市净率(PB)。根据WIND数据,目前16家A股上市银行中,PB最高的工商银行仅有1.25。

宏图高科以高溢价获得江苏银行股份,而只获得低微收益,与此形成鲜明对比的是,三胞集团以每股3.6元参与江苏银行增资扩股获得1亿股股权,以4.65元/股转让,三胞集团将获得29.2%的回报。

在这笔股权转让成功后,宏图高科原本就不充裕的现金流面临更大的压力,而三胞集团实际控制人则是左手倒右手,通过这笔关联交易收获颇丰。

除此之外,2012年8月14日,宏图三胞芜湖分公司与芜湖南京新百签署《联营销售合同》,同意安徽宏三芜湖分公司在2012年9月1日-2013年8月31日期间在芜湖新百大厦数码专区,销售电脑及电脑周边产品,合同金额为1500万元。

但事实上,芜湖新百大厦系南京新百的控股子公司,也就是说,袁亚非旗下的一家公司将卖场租给自己的另一家公司,并且资料显示,芜湖新百大厦2011年末净资产为6514万元,2011年净利润仅为310万元。此次宏图高科子公司的这笔合同,是芜湖新百全年净利润的五倍。

通过资金腾挪,袁亚非也得到了充足的资金用于并购拼图。

邹衍坦承,系列收购中虽然最后会以数字公布,但是其中股本对价、投资收益分红等等,都不是一下子兑现的真金白银。此外,这系列收购中,有的是集团下属的上市公司的行为,如收购英国老牌百货HOF,就是南京新百实施的;有的收购是三胞集团联手基金进行的,收购美国零售巨头Brookstone就是和赛领资本一起运作的。

此外,三胞在金融投资领域,是江苏银行、华泰证券、紫金信托等金融机构的民营股东,和软银赛富等基金都是合作伙伴,资金问题可以解决。

种种并购是抄底还是炒作?

如今,袁亚非左手实业,右手金融。据粗略统计,三胞集团金融事业部多年来发起成立了江苏汇通担保、南京宏图小贷等多家金融类企业,投资收购了上海同人保险经纪,参股成为江苏银行、华泰证券、南京证券等若干金融企业主要民营股东,并与红杉资本、软银赛富之类国内外著名基金机构有深入合作。

这样一条隐约浮现的资本玩家路线图,也带来了更多的疑问——种种并购,究竟是纯属产业层面的“抄底”,还是上升到资本层面的“炒作”,抑或兼而有之呢?

“就担心没有特别明显的比较优势,不一定能驾驭好海外市场,加上百货业态在国内和国外完全是两码事。”鲁桐对于三胞集团在海外并购后的发展颇为担忧,二十年前,她曾经对走出国门的中资企业做过详细调研,发现很多企业盲目扩张后,步子迈得太大,仅仅是一场投资冲动。

南京财经大学资本管理研究中心教授宋文阁认为,并购后的实际运营整合,是三胞集团面临的主要挑战,这依赖于人才支撑。

“国际化并购整合很不容易,很多中国企业走出去以后伤痕累累。管理协同、文化融合、资金调配等等,磨合中很多问题会出来。”宋文阁表示,“这都需要足够的人才支撑,而人才专业胜任力和企业人才机制,是中国企业面临的重要考题 。”

北大纵横合伙人陶文盛也认为,三胞集团就像上海的复兴集团一样,在做多元化布局,特别是在医疗养老方面的投资,具有一定的前瞻性,但问题在于未来整合难度太大。

相比之下,菁葵投资合伙人蔡景钟较为乐观。据他判断,三胞集团实施系列并购后,产业层面的整合问题不太大,当然不能排除他们有在资本市场上制造概念、刻意炒作的意图。

蔡景钟担忧的是,三胞对并购业务整合的难点,更多在于文化层面,就如汽车企业吉利并购瑞典沃尔沃一样,三胞集团要实现全球化扩张,如何适应各地不同的社会和企业文化,是必须上的一课。

三胞集团目前在国内还未站稳脚跟,知名度并不是很高,现在急于走出国门,发展可能会遇到风险,要做好吃更大苦的准备。

——中国社科院世界经济与政治所跨国公司研究室主任鲁桐

opinion

2014三胞集团并购记

1月 3900万美元收购麦考林63.7%股份

2月 吃下南京国际金融中心(IFC)

3月 通过广州金鹏收购以色列最大养老服务公司Natali

4月 收购英国老牌百货公司House of Fraser 89% 股权

9月 以现金加股票方式全资收购国内最大手机连锁卖场乐语通讯

10月 入股拉手网

袁亚非

netease 本文来源:长江商报 责任编辑:王晓易_NE0011
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