2月13日报摘——上海证券报

大智慧阿思达克通讯社2月13日讯，以下为周五上证报报摘：

【自贸区境外融资大松绑】

以实现企业的资本项目可兑换作为第一步，上海自贸区金融改革开放正式进入第三季。12日，人民银行上海总部发布《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》（下称《实施细则》）。央行上海总部副主任兼上海分行行长、国家外汇管理局上海市分局局长张新昨日在该细则的发布会上表示，该细则全面打通了自贸区内的企业与金融机构和境外的资金通道，实现了企业的资本项目可兑换。

【完成今年目标关键是稳和进相互促进】

中共中央政治局2月12日召开会议，讨论国务院拟提请第十二届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿，审议《关于巡视31个省区市和新疆生产建设兵团情况的专题报告》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，稳定和完善宏观经济政策，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

【银监会新规出台，银行杠杆率提升】

为进一步完善我国银行业杠杆率监管政策框架，银监会昨日正式发布修订后的《商业银行杠杆率管理办法》（下称《办法》）。修订后的《办法》在维持原有的基本框架和杠杆率监管要求的同时，主要对承兑汇票、保函、跟单信用证、贸易融资等表外项目的计量方法进行了调整，进一步明确了衍生产品和证券融资交易等敞口的计量方法。同时，对商业银行的杠杆率披露提出了更为明确、严格的要求。

【投资者回报机制仍有优化空间】

证监会上市公司监管部副主任赵立新昨日在“上市公司投资者保护论坛”上表示，目前应当大力优化上市公司投资者回报机制，上市公司是证券市场的基石，给予投资者合理的回报是投资者保护的基础。优化投资者回报机制，有助于形成合理有序的收入分配格局，有助于完善资本市场的投资功能和融资功能。

【逆回购加码，央行全力维稳节前流动性】

春节临近，央行加大了维稳节前资金面的力度，不断向资金面释放利好信号。继宣布在全国推广分支机构常备借贷便利后，12日更加大了逆回购的投放量，当日开展1600亿逆回购，不仅较本周二增量1倍，也令本周公开市场净投放量创逾1年来的新高。

【政策托底力度或加大，基金寄望节后反弹】

低于预期的宏观数据再度引发投资者对于经济可能陷入通缩的担忧。部分基金经理预计，短期市场仍将延续区间震荡，但节后有望继续出台宽松政策，对反弹行情有所期待。随着时间越来越接近全国两会，以及年报集中出台的时间窗口，建议重点关注题材相关度高的板块及年报可能超预期的个股。

【沪指四连阳反弹超百点，机构建议中低仓位持股过节】

周四，沪指走出四连阳技术图形，但量能未有明显放大。沪指温和反弹之时，市场交易活跃度较高。部分机构投资者表示，当前市场整体比前期预期情形略好，策略上将以中低仓位参与并持股过节。

【信托积极参与跨境人民币直投】

近日，由中信信托全资子公司－－中信聚信（北京）资本管理有限公司投资设立的云南聚信海荣股权投资管理有限责任公司成立，并于2015年2月获央行及云南省金融办批准，取得人民币境外直接投资、人民币海外贷款业务资格，成为国内首家可从事人民币国际投贷业务的信托公司。分析人士指出，基金子公司、信托获批参与人民币跨境投贷业务弥补了原先境外投资渠道狭窄的不足。

【政策暖风难御行业寒流，房企业绩预告近半报忧】

2014年，房地产业虽政策暖风频吹，但到了盘点一年业绩的时刻，上市房企们还是能感到阵阵寒意。据上证报资讯统计，目前A股上市房企中已有73家公布2014年业绩预告，有35家预计2014年净利润下滑，其中14家宣布首亏，且不乏净利润下滑幅度达数十倍的惨烈个案。相比之下，预增房企所预告的业绩增幅则显得较为平缓。此外，今年1月房企销售数据亦难言乐观。

编辑：缪媛娴 审校：于丽波

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