以转型重塑竞争格局

虽然降准释放的资金可分配至高收益资产，因而对银行盈利产生的正面影响也不言而喻——近日，有机构就预测，2015年银行板块净利润将提升0.65%。不过，相对于降准短期内对银行估值的利好而言，真正通过转型提升盈利能力才是可持续之道。 

然而，由于诸多因素叠加，当前我国银行业的经营发展正在经历着前所未有的考验。特别是去年以来，利率市场化加速和金融产品丰富导致银行存款吸引力降低；互联网金融等其他渠道的迅速崛起，进一步加剧了存款资金分流。在这些因素共同推动下，导致资金价格中枢不断抬高，负债成本刚性上升。 

而在负债成本上升和监管趋严的背景下，部分实体经济经营困难和优质企业融资脱媒为银行信贷投放和资产端收益增长带来了相当大的压力。尽管同业、理财等业务在一定程度上满足了实体经济的融资需求，但也为银行流动性管理、政府宏观调控和系统性风险管理等方面带来诸多负面影响。 

实际上，这些问题突出暴露了商业银行资产负债管理的弊端，资产负债结构不合理已经成为银行盈利能力的重要制约。 

一方面，负债结构呈现出“存款占总计息负债比例低、储蓄存款占总存款比例低、同业负债占总计息负债比例高”的特点。这表明，我国商业银行存款基础较差，特别是核心的储蓄存款基础不稳固，存款过于依赖稳定性相对较差的企业和政府部门存款以及成本较高的利率市场化存款。 

另一方面，资产结构则呈现“信贷占总生息资产比例高、中长期贷款占总贷款比例高、同业资产占总生息资产比例低”的特点。这表明，商业银行仍较为依赖贷款业务，非信贷业务发展相对较慢；虽然中长期贷款占比高有利于提高贷款收益率，但同时，由于中长期贷款流动性差，而不利于流动性管理。 

除资产负债本身的结构性问题外，银行还存在一定程度的资产负债期限错配现象，负债趋于短期化且成本不断上升，未来商业银行将面临巨大的利率风险。 

上述情况下，要确保可持续发展，商业银行亟须跳出传统思维模式，以管理转型支持资产负债结构优化，努力走出一条低资本消耗、低成本运营的新路子。而构建覆盖表内外的大资产负债管理模式；资产负债业务从以传统的存贷款业务为重，转变为以资金募集和资产配置能力为重，将成为未来商业银行转型的方向。 

令人欣慰的是，进入2015年，各大银行纷纷加快谋划布局，积极应对，以财富管理为方向转变负债经营思维，并结合互联网技术加快理财产品创新，增加客户资金“入口”粘性，使之真正贡献于银行盈利模式的多元化，以此保持银行未来在资金募集领域的优势。 

尤其值得关注的变化是，在银行负债端从存款向资金募集转变的过程中，面对不同期限、不同收益率要求的表内表外资金，资产端必须有相应的资产匹配以保证更好的盈利性和负债端竞争力。这意味着，银行将以资产管理的思路去发现各类金融资产投资机会。如，通过提高非信贷资产占比，从持有型银行向交易型银行转型；从做存量向做流量转变，将成为商业银行转型发展的一个重要突破口。未来，商业银行可通过债券投资、外汇交易、黄金买卖、券商（基金）资管计划等交易，提高投资交易账户的收入水平。 

可以预见，随着资产负债端业务向资产管理模式转型，银行盈利增长对规模的依赖将逐步降低，实现轻资本型增长；银行的价值创造模式也将向“融资”与“融智”并重的目标发展。由此，金融业的竞争格局或将得以重塑。