在市场期待中，央行终于在2015年立春时节“放大招”。中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
放眼全球，多国央行启动降息策略，各国货币竞争性贬值愈演愈烈。加拿大、瑞士、土耳其、印度、秘鲁等多国央行在最近一个月内掀起一波降息潮，欧央行则是推出了欧版量化宽松政策，并将TLTRO(定向长期再融资操作)的利率下调10个基点。环顾国内，经济先行指标PMI连续5个月下跌，并在1月份跌破荣枯线，而上次跌破荣枯线是在2012年10月份。经济下行压力不减以及通胀水平走低为央行全面降准提供了充分理由。
业内普遍认为，当前大盘经过反复缩量的筑底调整已经基本到位，央行降准有利于稳定经济，市场影响偏正面，对股市来说将迎来一波“红包”行情。此外，降准对银行基本面影响正面，对银行股价影响正面，银行股等金融板块有望有一定表现。
有望释放7000亿元左右资金
对于央行此次降准，业内有一定的预期。“数据的疲弱表现加大了政府放松政策的压力。近期其他多国推行刺激政策的做法也应该降低了我国放松政策的政治难度。我们预计放松政策将于一季度开始，具体措施可能包括降息和降准。政府在春节前后或者临近一季度末时采取行动的可能性高于以前，但不能排除提前出手的可能性。”高华证券宏观经济学家宋宇此前分析称。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，本次降准符合其之前预期，主要针对的是疲弱的宏观经济数据、人民币大幅贬值、资本外流等问题，对实体经济来说是重要利好。
在业内人士看来，此次降准有望释放7000亿元左右的资金。
如此规模的资金市场对当前震荡调整的股市无疑是一场及时雨。
英大证券研究所所长李大霄表示，央行降准对于稳定股市具有一定的利好作用，前期对于央行降息，股票市场的反映已经比较充分了，这次降准公布在股市震荡过程中，将会有效减缓股市的回落程度。
星石投资的观点则更加乐观。“自去年11月份央行意外降息以来，我们判断我国的货币政策进入降息降准的通道，市场利率也将进入下行通道，2015年的货币政策预计会维持中性偏松，此次降准也印证了这个判断。”星石投资分析称，未来流动性充裕的预期将更加强烈，因此该消息利好整个股票市场的各个板块，市场可能再次迎来全面上涨的格局。
银行股或有一定表现
本次降准在有助于缓解经济增长下行压力的同时，也有利于银行业绩的增长。业内普遍预计，降准对银行基本面影响正面，对银行股价影响正面，银行股等金融板块有望有一定表现。
广发证券认为，降准释放的资金可投入高于存放央行利率的领域，且准备金率下调可提升银行的杠杆，从而利于银行业绩。结合超储率及杠杆水平，股份制银行最为受益；从缓解存款压力角度，最有利于招商银行、中信银行和光大银行。
但对于银行股的未来表现，广发证券认为，此次降准市场期待已久，预计可对银行板块形成一定刺激，但幅度有限。李大霄也表示，降准对于金融板块、地产板块等具有一定的利好，但出现疯狂上涨的可能性并不大。
瑞银证券认为，降准后市场流动性增加，利好高beta的券商和保险。继续看好基本面强劲的保险股，券商观点由“短期谨慎”转向“关注低估值券商”。
对于非金融板块的配置，有机构认为，那些受益于流动性放松、前期机构配置力度小、且和油价上涨正相关的传统周期品——化工、煤炭、有色等板块有望有突出表现。
事实上，除了降准利好A股外，近期外资大规模抢筹A股也是市场看好后市的一大因素。2月3日数据显示，沪港通获净买入46.59亿元，较上一交易日增长近一倍，额度使用率创今年以来新高，同时也是沪港通推出以来额度使用量第三高的一天。截至3日收盘，沪港通每日130亿元的限额还剩80.42亿元，使用率为39%。
在此前1月27日至2月2日的5个交易日中，上证指数连续下跌，外资把握机会入市“捡漏”，通过沪港通累计净买入100.07亿元，逐渐布局A股，而仅昨天一个交易日沪港通净买入额就接近50亿元，外资流入A股的速度呈明显加快之势。
汇业证券首席策略师岑智勇分析称，外资买入释放出积极的信号，刺激A股走出一波上扬行情，而沪港通在A股突破3400点未果而回调的整个期间都有买入意愿，可见外资对A股的兴趣依然很浓。有银行业分析师指出，外资布局A股总体呈分批买入、平均建仓的态势，而有大跌风险时会加速卖出，如果市况相对回暖，则会陆续建仓。
本文来源：金融时报
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王晓易_NE0011
