大智慧阿思达克通讯社2月4日讯，全面+定向降准，中国央行4日晚间抛出重磅宽松炸弹，引全市场沸腾。机构预计，央行本次降准释放的资金逾6000亿元，未来进一步宽松仍可期，股债双牛的格局有望得到支撑。
“央行降低存款准备金0.5个百分点，并对城商行，农商行等机构定向降准，初步估算释放流动性约6600亿。”民生证券研究院执行院长管清友即时点评观点称。
国泰君安银行业的分析师邱冠华认为，静态测算，这次普降和定向降准约释放6400亿元流动性，一定程度上超市场预期。
“截止2014年12月底，全部存款规模大概在110万亿，普降0.5个点大概释放资金5500亿元；截止12月底，全部城市商业银行存款规模为11.8万亿，全部农村商业银行存款规模为8.8万已元，额外多降低0.5个点，按照全部口径计算，合计1000亿元；农发行合计存款规模为3800亿元，对农业发展银行额外降低4个百分点，释放资金约150亿元。合计释放资金约为6650亿元；考虑到合规城市商业银行和农村商业银行，此数量为上限。”上海一券商分析师在解释估算释放资金量时称。
管清友表示，过高的准备金为了对冲外汇占款流入，当外汇占款收缩，预计全年外汇占款零增长，维持现有的准备金率必要性下降。外汇占款零增长假设下基础货币缺口约3万亿，这意味着降准不会只出现一次。
管清友并表示，全球央行大放水，汇率压力减轻，中国货币政策焦点转为汇率利率双高企对经济的紧缩作用。降息降准配合进行，结合近期基建项目上马，反映中央稳增长和缓释存量债务风险意图。但由于行风险偏好收缩趋势难改，降准对货币创造和经济刺激力度有限。
广发证券宏观团队认为，央行此次降准来得如此突然，源于2014四季度和全年数据陆续出台，对市场及实体企业预期冲击较大；同时PMI等景气指标也不乐观。至于央行选择降准而非降息，主要是两个原因：一是近期人民币汇率承受压力，降息有加剧资本外流的风向；二是春节前确有大量的现金需求，数量型工具更直接。
**股债双牛格局或得到支撑**
央行本次降息给市场带来意外惊喜，市场人士纷纷感叹幸福来得太突然，情绪明显转向乐观。业内人士称，央行此次突击降准，态度较之前明显缓和，对市场而言或将形成有力支撑。
“这是一个全球大放水时代，预计未来货币政策依旧宽松，降准、降息、PSL将轮番上阵。经济增长动力不强，资产价格受益于货币宽松，股债双牛有望延续。”管清友谈及市场预期时表示。
邱冠华也认为，经过几次新货币政策工具的续作和“狼来而未来”的预期审视疲劳，市场普遍预计春节前不会降准。这次降准对市场会有托底意义：经济托底+心理托底+股价托底。
邱冠华并认为，经过最近调整，银行股重新回到15年0.97倍PB、6.0倍PE，这次降准对银行股价有重要托底作用，重点推荐：中国银行、兴业银行和招商银行。
广发证券策略团队则表示，央行此次降准，核心逻辑在于降准终于确认了货币政策宽松通道，会再次推动居民存量资产向股市转移。至于配置行业，考虑到大金融板块在上次降息之后机构配置力度过大，建议“降维进攻”，超配那些同样受益于流动性放松、前期机构配置力度小、且和油价上涨正相关的传统周期品－－化工、油服、煤炭、有色！
中国人民银行稍早公告称，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
发稿：任海霞/古美仪 审校：孔驰
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本文来源：大智慧财经
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