今年，在行业轮动的主题行情下，传媒板块表现抢眼。年初至今，传媒板块持续发力，wind数据显示，该板块受上市公司业绩预告的利好，中证传媒指数今年以来上涨17.48%，远超其他板块表现。目前市场上唯一一只跟踪传媒板块的分级基金——鹏华中证传媒指数分级基金今年以来的净值增长率在239只同类基金中涨幅第一。wind数据显示，截至2月3日收盘，鹏华中证传媒分级B今年以来涨幅近35%，充分体现了分级基金进取份额的杠杆效应。
从基本面来看，鹏华中证传媒分级基金经理崔俊杰表示，看好长期传媒的发展前景，短期关注市场风格切换。从短期来看传媒上涨的逻辑在于，一方面是低估的白马龙头股估值逐步修复。而且随着未来公司业绩快报，季报年报的逐步公布，传媒业绩成长将带来新的市值平台。另一方面，市场风格若有切换预期，传媒弹性更足，稍有风吹草动，反应最快。传媒板块长期逻辑依然没有变化，并购重组，国企改革，新旧传媒转型，产业链整合，业绩长期看好等等，都将支撑传媒板块的走势。从长期来看，传媒未来必然互联网化，互联网金融，数字营销，互联网教育迎来转型整合良机，有望形成新的行业龙头。
从短期来看，即将进入季报年报披露期，预计2014年传媒行业业绩增速总体稳步增长，部分优秀的上市公司业绩超预期，有望引领市场从估值修复到寻找成长白马股的阶段性转换。此外，传媒行业部分上市公司也有高送转预期，有望吸引短期资金介入。同时，两融监管对投资者情绪影响较大，部分资金寻求避险行业，传媒板块是防御成长型的标的之一。
从中长期来看，政策环境层面，文化部等多部门联合推动《关于加快构建现代公共文化服务体系的意见》贯彻落实，是公共文化服务发展的重大节点，利于部分公共文化上市公司业务拓展。互联网也将迎来进一步发展，包括互联网营销，互联网教育等。2015年1月12日，国资委全面深化改革领导小组第十八次全体会议召开，会议审议了《关于进一步加强和改进外派监事会工作的意见》、《关于混合所有制企业实行员工持股试点的指导意见》。预计，2015年国资委有望推出更为正式的指导意见，将国企改革推向纵深层级。文化传媒作为国家舆论宣传的重要阵地，2015年有望迎来规模壮观的新旧媒体整合潮。资本运作是推动传媒产业融合最为直接有效的路径，国资背景的传统媒体拥有足够大的资源和平台但缺少灵活的市场机制和互联网基因，新旧媒体的融合，有利于双方共赢。
本文来源：网易财经
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