大智慧阿思达克通讯社2月3日讯， 年初新兴行业热火朝天，岁末大盘蓝筹强势来袭，2014年风云变幻的A股市场对基金公司的价值判断能力和风险识别能力提出了巨大挑战。长盛基金表示，2015年投资仍坚持双维度投资，价值、成长两相宜。要坚持从两方面来配置资产，一则关注具有国家投行性质的事件驱动投资，二则关注真正具有比较优势的行业。
长盛基金的2015年年度策略会议称，中国长期还将是投资型社会，2015年不妨关注具有国家投行性质的事件驱动投资（如一带一路、外汇出海），用原来中小股票收购兼并、资产重组的思路，来关注国家的国际投行项目，借力、顺势投资。同时，关注和研究中国真正具有比较优势的行业，尤其是和美、日、德、韩具有错位竞争优势的行业长期投资，以及国家之间相互具有刚需的产品关系，以此作为今年资产配置的重要依据。
此外，宏观经济方面，国内CPI和PPI数据可能明显低于预期，为货币政策打开继续放松空间。
【2015年成长、价值两相宜】
成长、价值就像投资界的鱼与熊掌，怎样才能做到兼得？在出众的业绩背后，长盛基金近年来开展的投研体系整合功不可没。
长盛基金人士称，长盛基金在遵循主题投资、绝对回报的投研理念，在成长和蓝筹两类风格中灵活布局，迎来了投资业绩的爆发季。
展望未来，长盛基金认为政治稳定、无风险利率下行、企业盈利改善以及改革红利落地将奠定了牛市的基础。未来既看好“老树发新芽”的价值板块：传统行业经历整合、并购、重组，向高端化、低碳化、智能化改造；受益于“一带一路”以及国内定向稳增长带动的基建相关产业链；银行、地产等低估值蓝筹有望阶段性呈现估值修复行情。同时也看好“新苗成大树”的成长板块：新兴行业融资、扩张，发展新技术、新模式、新业态、新产业；军工及信息安全、泛金融、智能化、能源重塑、国企改革、医药生物等都酝酿着巨大的发展潜力。
【预计货币政策继续维持宽松】
长盛基金认为，展望2015年，国内宏观经济可以从三方面来看，首先，投资角度来看，如果房地产低于预期，那么国内外“铁公基”投资有可能超预期。其次，出口来看，如果人民币保持强势的情况下，比价效应大打折扣，出口只能降低促销；如果人民币出现贬值，出口可能低于预期。在国内银行美元大规模资产证券化之前，人民币资产贬值可能性比较低。消费角度来看，没有超预期的排浪式消费热点，因为公费消费在减少，而热点消费主要来自国内、国际市场之前的商品套利。
货币政策方面，长盛基金预计，如果出口、房地产数据低于预期，尤其大宗商品价格大幅降低，人民币强势，出口商品价格降价，国内CPI和PPI数据可能明显低于预期，为货币政策打开继续放松空间。
财政政策来看，在人口老龄化的长期趋势下，各级政府开支处于刚性上升状态，以前依靠房价不断上升，房地产土地出让金不断上升的模式可以维持刚性支出，但是目前房价停止上涨，已经打破这个盈利模式，各级政府只能依靠不断扩张地方债务，维持不断上涨的刚性支出和债务利息，风险未知。
宏观对冲政策来看，通过超预期向国内外释放铁公基项目，对冲地方政府债务平台和房地产投资，将存货、坏账、产能从个人、企业和地方政府杠杆转移到中央财政和央行报表里面，逐步化解2008年以来超发的人民币和人民币资产，把这些存货、坏账、产能风险逐渐转向一带一路区域化解。
发稿：王淑兰/曹敏慧 审校：李书成/陈金艳
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本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
