1月中旬，玉米淀粉期货结束了上市以来的大幅下跌行情，主力1505合约在2640元/吨附近开始筑底，到1月底，期货价格已回升至2800元/吨左右。淀粉生产企业的限产保价和玉米原料价格的上涨为淀粉价格反弹奠定了坚实基础。
生产企业限产，淀粉出厂价回升
去年12月，国内玉米淀粉行业开工率曾在75%左右，较高的开工率使淀粉库存明显增加。在下游需求没有明显改善的背景下，淀粉生产企业尝试下调淀粉出厂价格，以刺激销售。
进入2015年1月，淀粉生产企业为了争夺市场份额，继续下调淀粉出厂价格。到1月中旬，吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2690元/吨，较去年12月底下跌100元/吨，山东潍坊地区淀粉出厂价格为2710元/吨，较去年12月底下跌120元/吨以上。
淀粉出厂价的大幅下调，使得大多数淀粉生产企业重新陷入亏损状态。随着亏损的加大，部分生产企业被迫降低了开工率，试图通过限产抬价减小亏损。1月中旬之后，吉林、辽宁、河北、山东等地淀粉出厂价格止跌回升。
临储收购提速，玉米价格走升
1月份，临储玉米收购明显提速。超出市场预期的收购进度令市场乐观看涨玉米后市。截至1月25日，东北临储玉米收购总量3912万吨左右，较去年同期增加267万吨。按照目前100万吨/天的收购数量推算，春节前临储玉米收购数量有可能达到5000万吨，届时，东北地区玉米余粮将进一步下降。受临储玉米收购的支撑，东北产区玉米现货价格稳中趋涨。与此同时，处于价格洼地的华北玉米产区开始受到玉米贸易商和加工企业的关注，他们纷纷逢低建立库存，采购量的加大推升了华北产区玉米价格。
东北、华北地区玉米价格的上涨为淀粉生产企业上调出厂价格提供了条件。
下游消费疲软，价格上涨空间不大
淀粉生产企业的限产保价和玉米价格的上涨助推淀粉价格反弹，但淀粉下游消费行业依旧疲软。随着春节的临近，下游消费企业节前备货已近尾声，而春节之后又将进入淀粉消费淡季。除此之外，玉米胚芽粕价格走势也不乐观。受生猪存栏量持续下降和禽流感疫情影响，玉米胚芽粕价格很难有好的表现。
综上所述，在企业限产、玉米价格上涨的支撑下，淀粉价格虽触底回升，但后市回升的空间不会太大。
（来源：期货日报）
本文来源：网易财经
作者：裴红岭
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