锦江股份百亿收购成本可控,整合路径初具雏形

2015-01-23 08:29:00 来源: 大智慧财经 举报
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大智慧阿思达克通讯社1月23日讯,锦江股份(600754.SH)拟逾百亿全资收购卢浮集团方案公布后,其高额借款带来的融资成本以及收购后的整合问题为外界所关注。

就此,大智慧通讯社采访了锦江股份的相关人士。该公司方面表示,此次收购的财务成本可控,利息支出在可以承受范围内,目前测算下来此次交易对公司的整体业绩是正面影响的。

在推进“走出去”战略的同时,锦江股份方面也表示,将不会改变既定的国内市场扩张计划。

**财务成本可控,整体业绩受正面影响**

根据收购计划,锦江股份此次收购卢浮集团100%股权的购买价款预计为12.5亿欧元-15 亿欧元,其中不超过70%来自银行借款,以2014年6月30日为基准日测算,交易完成后资产负债率将从38%上升至80%左右。

对此,外界对锦江股份可能承受较高的资产负债率水平表示担忧。锦江股份方面则回应称,此次收购的财务成本可控,资产负债率随着汇率的波动以及公司非公开发行完成后净资产增加等因素的影响,将会有所下降。

据该公司方面表示,利息支出在可以承受范围内,目前测算下来对锦江股份的整体业绩构成正面影响。该公司方面同时称,锦江股份和标的公司具有充足的现金流,可以用来支付因本次收购所承担的利息。

关于未来的融资计划,锦江股份方面表示,此次用现金收购主要是考虑到这种方式审批环节较少,且时间上的不确定性较小。下一步的融资需求将根据董事会和股东的建议再看,会从综合风险控制、效益最大化等方面来考虑。

据锦江股份重大资产购买报告书显示,交易完成后,以2013年7月1日至 2014年6月30日为基准期间,该公司营业收入将从28亿元人民币上升至66亿元人民币,EBITDA将从10亿元人民币上升至19亿元人民币。

**多渠道整合,实现品牌联动和资源对接**

酒店收购之后的整合问题也成为业内关心的一大重点,对此锦江股份方面已有大致的考量。该公司方面表示,收购卢浮酒店之后,将主要从队伍稳定、能否做增量、品牌联动和资源对接等方面来考虑。

对于品牌的未来发展计划,该公司方面透露,目前在对卢浮酒店集团旗下7个品牌中哪些适合在中国、在亚洲发展做一个考量,另外,也在探讨锦江股份旗下的锦江之星、锦江都城能否走出去、如何走出去。据大智慧通讯社了解,锦江股份方面目前已有较为中意的卢浮酒店集团品牌,未来推向亚太市场。

目前卢浮酒店集团布局在全球46个国家,其中法国市场占到80%左右。锦江股份方面表示,目前看能否在已布局有的46个国家进一步扩张,这其中也包括锦江股份自有品牌的扩张。

在系统融合方面,相较前三年较为松散式的合作,锦江股份和卢浮酒店集团未来的衔接显然要紧密更多。锦江股份相关负责人士表示,未来要实现在中国能订到法国卢浮酒店,而法国的客户也可以用同样的系统预订中国或是亚太的酒店。

如何将双方的客户资源打通,锦江股份方面也做了较多的考量。该公司方面表示,有意依托锦江旗下五大旅行社的联动,并跟国内旅行社、第三方渠道形成战略合作方式以带动更多的客流;同时,要加强双方会员的整合,其中锦江系和法方的企业客户要相互服务好。

另据大智慧通讯社了解,收购后,将在保持现有法国团队和业务稳定基础上,实施“跨国经营战略”,建立区域运营管控体系,关注品牌管理和全球分销,提升盈利能力和合理掌控成本费用;资产管理方面则形成“轻资产”战略,提升酒店资产质量和合理掌控酒店资本支出。

**走出去学习经验,国内市场布局节奏不变**

“现在中国企业走出去到了一个非常好的时机,而且作为一个国家战略。”锦江股份相关高管表示,目前中国居民出境游迎来发展黄金期,且中国酒店业转型有一定要求,通过“走出去”战略可以更好的学习国外酒店业运营管理经验。

据锦江股份重大资产购买报告书显示,卢浮集团(GDL)拥有超过38年的酒店管理经验、成熟的管理体系和管理团队,锦江股份通过本次交易,可以引进国外著名酒店管理集团长期积累的品牌、人才、技术等重要资源,从而提高锦江股份的国际化管理水平。

“抓住国外的收购机会不等于放弃国内的布局和进一步的发展。”上述高管表示,国内市场的扩张计划按原定的不变。

据了解,锦江股份今年6月份通过定增引入30.35亿元募投资金,其中将有20.35亿元用于该公司未来三年业务规模及门店发展。锦江股份计划至2017年末,实现有限服务型酒店签约门店由2013年末的逾1000家增长到2000家以上。

据大智慧通讯社获悉,锦江股份未来有意通过收购兼并重组的方式来实现千店计划。

发稿:黄思瑜/古美仪 审校:胡怡琳

*本文信息仅供参考,投资者据此操作风险自担。

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netease 本文来源:大智慧财经 责任编辑:王晓易_NE0011
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