大智慧阿思达克通讯社1月19日讯，股票市场迎来继"530"之后的又一惨案，2015年1月19日，上证指数大幅低开，全天暴跌7.70%；股指期货更是迎来历史上首次集体跌停，三合约午后全部封住跌停板。但观察盘面，期指主力合约全天增仓3182手，并未出现资金踩踏出逃现象；从期现基差看，主力合约出现大幅贴水，反套机会显现。
期指主力合约IF1502周一大幅低开后一度出现小幅企稳，但11点后再度下行，午后约14:20分封住跌停板，全天成交106.33万手，日增仓3182手。除主力合约外，次月IF1503合约以及季月IF1506合约亦封住跌停板；隔季合约IF1509因今日首日上市，跌停板幅度为20%，盘中一度跌逾13%，最终收跌11.70%。
对于“119”惨案，市场将矛头一致指向证监会上周五对券商两融业务的规范措施和银监会对银行委托贷款管理办法的发布。
规范两融业务真能致使市场跌至如此惨境？国泰君安证券认为，监管措施将使短期内市场风险偏好下降。本轮行情具有增量资金和杠杆操作相叠加的特征，在此背景下，监管层持续性的实施金融风险防范，有助于市场行情的长期可持续。从具体措施来看，本次监管措施的执行主要限制增量业务，而非直接针对存量业务。但在短期内，这一监管措施将降低市场风险偏好。由于避险情绪的存在，市场有可能产生短期调整。
但亦有市场人士认为，两融业务只是禁止部分券商3个月信用账户的新开，原有两融账户并未受到实质影响，因此对市场更多是情绪面的影响，证监会对券商的处罚，是规范市场的行为，是为了市场长远健康的发展。
海通证券当日晚间发布公告称，公司存在为少数融资融券六个月到期并提出逾期负债暂缓平仓申请的客户，在维持担保比例处于150%以上的前提下暂缓平仓的行为，这部分客户数占公司融资融券交易的总客户数不到1%。经初步测算，暂停新开融资融券客户信用账户3个月，对公司融资融券业务收入的直接影响不足1千万元，因此，对公司整体经营业绩不构成重大影响。
大智慧通讯社观察期现基差发现，早盘期现基差出现超过100点的升水，可通过卖出期指买入300ETF的方式进行正套；而午后基差迅速转为大幅贴水，反套机会开始出现，同时早盘正套策略可获利了结。
截至收盘，沪深300指数收盘报3355.16点，期指主力合约收报3316.2点，基差达到38.96点。历史上仅2013年6月基差出现超过或接近40点的贴水幅度，今日为第二次出现，亦超过无套利区间，此时可通过买入股指期货同时卖出沪深300ETF进行反套策略。
发稿：辛钡/何巨骉 审校：李书成
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本文来源：大智慧财经
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