大智慧阿思达克通讯社1月12日讯,1月9日,证监会新闻发言人邓舸表示,股票期权交易试点管理办法正式发布。证券期货经营机构参与股票期权交易指引同时发布。证监会新闻发言人邓舸9日表示,证监会批准上交所开展股票期权交易所试点,试点范围为上证50ETF期权,正式上市时间为2015年2月9日。
大智慧通讯社整理机构观点认为,本次推出的期权交易试点办法对股票的重要作用在于价格发现功能。ETF期权推出将增加相关权重股的流动性溢价。未来期权对券商收入增厚将有超预期可能。
【国泰君安:ETF期权推出将增加相关权重股的流动性溢价】
国泰君安最新策略周报指出,上证50ETF期权正式降临,A股进入期权时代。ETF期权的推出,尚未完全反映到市场中。随着投资者对资本市场制度改革预期的加强,以及对相关交易策略所需标的现货的储备,期权的影响将继续体现在市场中,ETF期权推出将增加相关权重股的流动性溢价。
报告称,作为一种价格发现的市场工具,期权本身对于市场趋势是中性的。然而在从无到有的转变中,由于做市商和市场参与者需要储备相关标的现货库存,因此ETF期权推出将增加ETF市场流动性,提升相关权重股的流动性溢价。
【中金公司:50ETF期权引入提升蓝筹活跃度】
中金公司在最新策略周报中指出,上证50ETF期权引入,在现阶段中国市场引入ETF期权,将有助于进一步提振蓝筹股的活跃度。
报告称,上证50ETF期权推出,势必将倒逼更多配套市场机制的完善和加速市场创新。从其他市场引入指数期权的经验来看,指数ETF期权对个股基本面无影响,其引入整体偏中性,但将增加标的指数成分的活跃度,同时也将促进市场策略的多样化和券商业务范围的扩大。
【光大证券:未来期权对券商收入增厚将有超预期可能】
光大证券策略报告称,期权的推出丰富了衍生品市场,增加了投资工具,利于券商的期权经纪、资管和做市商业务,未来期权对于券商收入的增厚将会有超预期可能。
报告称,中长期能为券商带来非股佣金和手续费收入的提高。参考香港市场中股票期权与股票交易量之比为10%-20%,A股市场中权证与股票交易量之比曾高达60%之多。未来期权对于券商收入的增厚将会有超预期可能。
从长期而言,股票期权的推出不会改变股票市场的运行轨迹,通过股票、期货、期权之前的套利,市场将会越发有效,股票的定位将会更为准确。有利于绝对收益与套利模式的发展。
【安信证券:股票期权将使得蓝筹股的定价更趋合理】
安信证券研报认为,股票期权推出会新增对蓝筹股需求,从而促进蓝筹板块的活跃度。但同时股票期权的推出增加了相关标的做空途径,如果未来蓝筹股的涨幅巨大累计了一定的市场风险(AH溢价非理性),未来期权正式推出时可能加剧风格转换。
股票期权推出对券商收入的影响,一方面券商直接在个股期权交易经纪业务中赚取了佣金,另一方面,股票期权的推出,进一步加强了了股票市场的做空机制,会活跃A股市场,间接的增加股票交易量,从而增加了券商在股票经纪业务中的佣金。建议关注券商、银行、保险等金融行业;同时建议关注互联网金融相关标的。
【川财证券:股票期权面世,券商未到卖出时】
川财证券研报指出,股票期权进一步打开证券业市场空间。股票期权为多空策略研究、衍生品及结构化产品创设、做市业务提供了充足的发展空间,这将有力推动券商商业模式的转型。
报告称,股票期权的推出,为投资者提供了新的交易品种、对冲机制及套利手段,投机者、对冲者和套利者进入必将带来显着的交易增量。参考香港近10年权证市场交易规模,估计股票期权业务成熟后交易量将占到正股交易量的20%左右。实际上,从融资融券业务启动以来的发展历程看,国内证券市场对新兴交易工具的热情和接受程度绝对不容小觑。
编辑:林桢 审校:丁亮
*本文信息仅供参考,投资者据此操作风险自担。
(大智慧阿思达克通讯社 官方微信互动DZH_news 上海站电话:+86-21-2021 9988-31065 北京站电话:+86-10-5799 5701 微博爆料weibo.com/dzhnews)
查看更多个股新闻,请登陆大智慧365。