票据理财方兴未艾 投资应安全先行

2014年以来，互联网票据理财业务迅速“走红”，不仅专业的票据服务公司在打造在线票据理财业务，京东、新浪等互联网金融巨头业纷纷杀入，就连商业银行也参与其中，欲分得一杯羹。业内专家直言，虽然互联网票据理财业务的发展空间很大，但风险控制仍是制约其发展的一大“软肋”，投资者在选择票据理财产品时应以安全为首要原则。

互联网票据理财成新宠

当余额宝等互联网理财产品的星光逐渐暗淡时，新型票据理财产品以其较高的收益率迅速占领互联网投资理财市场，成为投资者的新宠。

记者了解到，大部分互联网票据理财产品的收益率均在5%~7%之间，最高可达10%以上，相比于“宝宝”等货币基金产品的收益率持续下行，逼近4%，可谓优势明显。

数据显示，2014年12月末，全国电票承兑余额为10.2万亿元，比年初增加了1.2万亿元。

尚诺财富资产管理公司董事总经理赵名芝表示，票据理财市场将随着票据业务自身的快速成长“水涨船高”，“现在银行‘存款搬家’很严重，银行因为存贷比的关系，信贷投放很大一部分要通过票据来做”，而票据业务属于银行的表外业务，因此票据业务的进一步扩张可期，“票据理财自然也会跟着起来”。

以票据理财平台金银猫为例，截至2014年12月31日，平台累计购买订单141230单，累计购买期数7273期。金银猫现已推出银企众盈、商融保盈、银保贷等投资项目。2014年1月12日，金银猫首家线下服务点“金银e家”社区在上海浦东龙阳路盛大开业。截至目前，服务网点在全国已突破56家。票据理财平台发展之迅速可见一斑。

“金银猫重视对外合作，2014年已与银行和电商建立了深度合作关系。其中与兴业银行、富滇银行、上海闵行上银村镇银行等签署了合作协议，继续打通个人、企业、银行的信息壁垒，力争成为全方位互联网金融信息服务领航平台。金银猫所具备的优良票据业务资质以及独特的运营模式是吸引外界与我们合作的重要因素。”金银猫相关负责人表示。

采访中理财专家告诉记者，票据理财之所以广受欢迎，在于其风险收益相对适中：一是安全性高，银行承兑汇票到期由银行无条件兑付；二是流动性强，投资周期短，最长180天；三是门槛较低，1元起投；四是收益较高，收益率高于宝宝类产品和银行理财产品。作为当前最稳健、最安全的理财方式，符合大部分风险偏好较低的投资人群。

风险漏洞值得警惕

然而，去年12月中旬的一则消息，将互联网票据理财的风险推上了风口浪尖。12月13日，深圳中汇在线的P2P票据理财平台传出无法提现的消息，2.5亿元待收资金去向不明，大量投资人遭受牵连。

对此，有知情人士表示，中汇在线出现无法提现，主要原因是借款出现逾期。而另有媒体报道称，中汇在线无法提现，主要原因是平台和银行之间资金周转不畅。

票据理财本质上是属于票据质押贷款，其风险点在于票据的安全性和平台的信誉度，而目前在监管相对缺失的状况下，平台自律成了安全与否的关键。

“对于票据理财平台而言，主要的风险包括假票、被止付、被冻结和延期支付等。尽管由银行进行银行承兑汇票的托管托收，且验票亦由开票行操作，假票的可能性非常小，但是，仍然可能存在两个问题：一是有时因为银行流动性问题，或银行要求对可疑票据进行背书补充会导致延期兑付，延期期限不等；二是在交易环节中，即使票据已经在银行托管，也可能存在因为企业的问题存在票据被冻结的可能。”一位从事互联网理财的研究人士表示。

为了堵住风险漏洞，票据理财平台开始尝试线下方式进行风险控制。

“所谓线下风控，就是通过票据业务联盟与银行深度捆绑，由银行推荐票源、对票据进行验审、查询、托收，形成服务闭环，资金流向合法合规，充分保障票源的充足、制度的透明、平台的安全。”票据理财平台云贷E家相关负责人对记者介绍说。

此外，云贷E家针对票据可能延期兑付和被冻结的情况，推出了“风险备用金制度”和“法律维权基金制度”。

据记者了解，“风险备用金”是为防止因银行延期兑付导致的客户损失，平台将每笔手续费的部分单独开设一个专款专用账户。当票据被延期兑付时，平台将按照“风险保证金”资金使用规则从该账户中抽取资金用于偿付投资人应收取的本金。“法律维权基金”资金主要来源于投资人缴纳的服务费用(按理财收益的一定比例收取，自愿原则)，所计提的资金将专门用于当因票据被冻结或被止付后，平台将受投资人委托，进行一系列包括但不限于提起法律诉讼、申请法律仲裁等维权行为而产生的费用。

投资应以安全为首

票据理财收益率诱人，同时风险不断暴露，那么作为普通投资者，该如何从良莠不齐的票据市场中辨别一家票据理财平台的真假好坏？理财专家提醒，虽然银行承兑汇票的风险相对来说比较低，但不是没有风险，没有专业的团队来运作，无法保证票据的真实可承兑性或者是不能保证平台的安全性，这些都会带来风险。再加上互联网金融有其短板，也会造成一定的风险，而这些风险多半是转移到投资者身上，受损的是投资者的利益。所以，互联网投资理财，应是安全先行，再选择相对较高收益的理财产品。

金银猫相关负责人建议，首先看平台。若平台安全都无法保证的话，那么什么风险为零、银行承兑都是无法保证的。建议选择较大的资质较好的透明化平台，不要怕麻烦，需全方位了解一个平台，多查、多看、多问，透明化、专业化是首选。

“此外，普通投资者毕竟不是专业验票人士，没有足够的能力去甄别票据真假。但是任何一家平台上线募集的票据都应该是一张票一个票号，所以购买前请认真核实票号，这样安全工作就做到一半了。如果票据信息不完整，甚至没有提供票据，那么投资者就一定要注意，预防虚假理财产品，假借票据来集资。”上述负责人表示。