今日沪指小幅低开，下探之后快速拉升，随后保持剧烈震荡。截至收盘，沪指微涨0.03%报3351.45点，成交额5324亿元，成交量相对昨日有所萎缩。
【平安证券：江铃汽车2015年轻卡逆势长红、福特撼路者SUV上市】
平安证券周二发布研报指出，估计2014-2015 两年江铃汽车（000550.SZ）业绩增量主要由JMC 轻卡提供。福特EVEREST 及新一代全顺投产后将在2016 年提供较大利润增量。预计2014 年、2015 年、2016 年每股收益依次为2.42 元、3.15 元、5.50 元，维持“强烈推荐”评级，目标价50 元。
该研报认为，2014 年轻卡销量突破10 万辆，2015 年冲击行业前二。受益于国四排放标准的严格执行，公司轻卡销量连创新高，继2014 年11 月销量破万之后，12 月销量更是超过13000 辆，创下历史新高。在轻卡行业大幅萎缩的背景下，公司轻卡销量逆势增长，2014 年全年突破10 万辆，表现远好于竞争对手。由于轻卡产品供应和成本原因，我们判断行业调整将持续至2016 年；调整期内，公司轻卡销量将逆势持续高速增长，市场份额快速提升，预计2015 年销量突破14 万辆。借此次排放标准升级的契机，公司有望冲击行业前二。
2015 年下半年福特撼路者将正式上市。福特全新7 座SUV 撼路者将于2015 年下半年正式上市。新车无论机械结构还是外观都偏向于硬派越野SUV，估计售价可低至30 万元左右，而对标车型丰田普拉多和三菱帕杰罗售价均在40 万元以上。同时，撼路者上市之前，江铃旗下的福特4S 店数量预计增加40%，达到120 家。我们认为撼路者与当前SUV 消费需求个性化的趋势十分吻合，保守估计月销量3000 台。考虑到该车单价远高于江铃以往所售车型且盈利能力较高，公司业绩有望大幅提升。
方正证券周二发布研报指出，东材科技（601208.SH）行业需求持续好转并受益于原料大幅下跌。报告期内以太阳能为代表的下游行业持续回暖，带动公司最主要的产品聚酯薄膜销量大幅提升，其它主要产品销量也有不同程度的增长，在销量提高的同时公司盈利能力也出现较大提升，另外如电工聚丙烯薄膜等受益于国内特高压电网建设的快速发展，需求也有所增长。成本端随着今年以来原油价格不断下跌，作为公司主要原料的聚酯以及聚丙烯等价格随之大幅下跌，跌幅远超产品价格下跌幅度。我们预计公司2015年盈利能力仍将保持在较高水平。
该研报认为，2015年业绩将继续高增长。国内光伏行业装机容量高速增长将延续到今年，特高压电网建设使得应用于该领域的电力电容器用聚丙烯薄膜、大尺寸绝缘结构件的需求大幅提高。2万吨光学基膜项目预计2015年上半年试车。我们按光学基膜产品价格3万/吨（含税）、毛利率35%估算，预计项目完全达产后，正常年份可贡献收入约5.1亿，净利约8700万。3万吨无卤永久性高阻燃聚酯项目已于2013年1月投产，14年3月与总后勤部开展合作，同时收购天津中纺凯泰100%股权，正式切入军用领域。预计今年公司在收购的天津中纺凯泰投建中试线，一旦突破项目盈利能力有望快速提升。
【平安证券：兴业银行价值重估，白马回归】
兴业证券周二发布研报指出，随着利率市场化推进，混业经营是2015 年银行业的一大看点，兴业银行（601166.SH）握有福建省支持的地域优势。随着基本面压力的褪去，兴业股价仍将有以下催化：1），未来福建国企改革深入推进，员工持股计划、混合所有制改革或有所突破；
2）43 号文所带来的存量价值重估；
3）与百度的深入合作。维持兴业14/15 年EPS2.51/2.71 元，对应净利润增速分别为16%和8%的预测。目前兴业股价对15年6.2X PE 和1.16X PB，估值较可比股份制银行低10%，市值较可比股份制银行低15%，上调评级至“强烈推荐”。
招商证券周二发布研报指出，浦发银行（600000.SH）看点颇多：优先股补充一级资本缺口，破除资本瓶颈；上海信托整合稳步推进，将助力公司协同发展；移动金融有亮点。预计公司2015-16 年净利润分别为514 亿、552 亿元，同比增长9.1%、7.6%。15 年EPS为2.75 元，对应PE 5.8 倍，PB1.1 倍，为股份制银行中最低估值，维持“强烈推荐”评级。
该研报认为，资产质量相对稳健，不良上升幅度收窄。公司不良贷款率为0.97%，低于股份制平均，环比仅上升1 个BP，较三季度增幅收窄。从草根调研情况来看，长三角地区的不良贷款快速爆发期已过，预计后续进入整固期，不良贷款环比增速或将放缓。
公司在长三角地区布局完善，客户资源丰富，对公业务优势明显。上海国资背景有助于公司在长三角的业务拓展，公司在该地区的营收占总营收的比重为40%。公司依托长三角经济圈，积累大量对公客户，对公业务逐渐成为优势业务。
金控平台成型，国资整合持续推进。董事会已通过了公司收购上海信托的议案，收购价格暂未确定。上海信托资质优良，利润总额稳居行业前六。公司对上海信托进行收购整合，提升公司多元化经营和服务能力，实现联动协同效应，增强防范系统性金融风险的能力，真正实现1+1>2。同时公司与中移动合作，在支付、软件开发、客户资源和渠道资源等方面合作密切，期待公司移动金融领域业务加快拓展。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
