A股车联网2015年展望：终端为入口，平台及应用最有价值

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大智慧阿思达克通讯社1月6日讯，多位券商研究员表示，汽车将是继智能手机后又一个无线设备及业务快速增长的市场,是下一个移动互联的蓝海。从需求层面，基于汽车数据的后服务是车联网重要的市场，目前还处于入口抢占阶段；从技术层面，车联网正在经历从V2P（车人）到V2X（车车、车设施）的发展，无人驾驶是未来方向。

业内人士认为，车场在产业链占主导地位，互联网厂商以OBD 发力后装市场表现一般，目前转向与车场合作趋势较明显，上游终端目前还是入口的抢占，未来下游的平台服务与应用具备大的商业价值，汽车后服务市场的O2O 成为探索方向，行业市场受北斗及物流需求的影响，车联网业务有望加强。

本文主要从车联网的市场空间、数据入口（车机+TSP 模式 VS OBD+APP 模式）、地图和语音应用平台、软件供应商、公路信息、停车场信息、无人驾驶、汽车屏幕等进行了标的公司梳理。业内人士对大智慧通讯社表示，非常看好有业绩有出货量的盛路通信（002446.SZ），转型车联网车载终端及管理系统领域的千方科技（002373.SZ），联手腾讯推出新一代车联网整体解决方案“趣驾”的四维图新（002405.SZ）等。

** 市场空间广阔，移动互联下一个蓝海**

车联网（Internet of Vehicle）行业是指互联网对汽车及相关行业的改造而产生的新兴行业。包括新车销售、汽车维修、汽车保养、汽车安全、汽车保险、娱乐、车路交通等各领域未来都将出现不同的商业模式。车联网将沿着“汽车数据采集－>汽车数据标准化－>汽车数据应用”这一逻辑链条不断发展。

从目前车联网的业务发展形态来看，主要是以车场为主的前装TSP服务与以互联网公司为主的OBD方式，最近互联网公司或IT 公司与车场合作也在提出互联网汽车的概念。业内人士认为无论何种方式，最主要的是实现用户数据的收集与分析，推动O2O 等后服务应用，实现商业价值，即基于数据的后向应用服务是车联网应用的重点，从目前的情况来看，车场与互联网厂商都还在抢入口的阶段。

车联网产业链主要包括终端软、硬件提供商、电信运营商、整车厂商、互联网厂商、第三方IT提供商、行业应用提供商、大众及行业客户。上游以终端为主，主要是软、硬件提供商，负责车辆数据的收集及交互，中游以运营商为主，主要是提供数据的传送，是连接车与应用平台的通道；下游主要是应用与服务，是平台为用户提供主要内容。

根据赛迪顾问数据，2013 年中国车联网市场持续快速增长，市场规模达到224 亿元，与2012 年相比，市场增速为32.5%。受移动互联网市场和汽车市场的双重推动，车联网市场的增长还有很大空间，未来几年将迎来爆发式增长。据估计，到2015 年我国汽车产量规划将达2500万辆，车联网应用和服务渗透率或接近10%的临界点，市场规模有望接近400 亿元。

**车联网模式之一，车机+TSP 模式**

车机模式目前主要由车厂主导，为车企建设TSP（Telematics Service Provider）系统，随着互联网巨头对于行业标准建设的促进，车机企业有望受益于车联网在汽车内的普及。

TSP应该是车联网产业链条中潜在利润空间最大的一部分。首先面对车主，TSP可以依托于线上服务赚取服务费用，赚取B2C 中的利润，另一方面在客户数量以及交互数据达到一定体量后，可以与广告商、保险公司、物流公司、租车公司等开展一系列的商业模式的探索，拓展B2B 业务。

华创证券的一位分析师对大智慧通讯社（微信号：DZH_news)表示，汽车厂商主导开发的车载体系TSP较封闭，主要目的是增加车的销量，TSP具备锦上添花的作用，而并没有成为用户选择车的判断依据。

业内人士称，国际上主流TSP服务商品牌有通用Onstar、丰田G-book、福特SYNC 等，除了整车厂商以外，许多全球知名高科技企业积极进入车联网领域，积极争做TPS 车载系统服务商。

川财证券的一位分析师对大智慧通讯社表示，对于很多公司来讲，TSP只是一种形式而已，第三方互联网公司既可以选择做TSP，也可以选择做OBD，现在不仅仅苹果、谷歌这样的新兴科技公司，像微软、思科、黑莓和IBM 等都在开发与汽车相关的新技术。

大智慧通讯社梳理相关上市公司如下：

天泽信息（300209.SZ）：公司专注于提供车联网IT服务。2002 年业务重心为警用GPS，2003-2005 年拓展出租车客户，2008 年后发展物流车辆市场，未来公司的车联网产品与服务沿着横纵两个方向发展。

启明信息（002232.SZ）：公司管理软件业务主要面向国内整车制造厂和上下游配套单位、经销商等。公司汽车电子业务为一汽集团自主品牌部分车型提供车载信息系统终端，同时为部分一汽集团合资品牌车型提供后装产品，在本公司硬件产品的基础上，通过公司搭建的D-Partner服务平台，为车主提供各类增值服务。

盛路通信（002446.SZ）：合正电子DA产品单月出货量保持在1-1.5 万台/月，除东风日产系统外，目前已经能适用大众、广汽丰田、广汽本田、奇瑞、上汽通用五菱等多个品牌汽车。

东风科技（600081.SH）：目前公司已经批量生产集成多媒体控制系统CMU出口日本配套马自达本土市场车型，2013 年实现销售2 亿，2014 年销售收入有望翻番达到4 亿。多媒体控制系统CMU 未来仍将是车联网时代汽车车载信息、娱乐、通信的中央集成设备。

航天科技（000901.SZ）：公司的车联网业务目前聚焦于营运车辆。可为车辆运营企业、交管运管理部门、交通执法部门、金融单位及主机厂提供定制化的管理及数据服务。目前公司车联网的主要收入来自于两个部分，即终端费用和营运费用。

**车联网模式之二，OBD+APP 模式**

所谓OBD+APP 模式，是由第三方的企业，通过汽车里面的OBD 接口，对不同汽车品牌的车型进行破解以获得内部的通信数据。通过将这些数据翻译成同一种语言实现在第三方企业自建平台上的数据交互。相比于车企，第三方企业获取数据需要做大量的工作，但一旦其用户数量达到一定的级别，其平台的价值就显得十分珍贵。

OBD 设备硬件投入不大，成本在百元内，由于门槛较低，生产OBD 设备国内厂家比较多，主要的产品有元征科技（2488.HK）的golo4、博泰的iVoka Mini 、腾讯的路宝盒子及通易科技的优贺等,各厂家在产品推出的功能侧重均有差异，移动通信能力的提供成为主要趋势，但是痛点需求还比较少。

互联网或IT厂商在车联网布局上，积极通过前、后装两个市场探索车联网，除以OBD切入后装市场外，目前互联网或IT厂商在车联网布局与车场的合作逐渐增多。2014年7月23日，上汽集团与阿里巴巴集团发布双方就互联网汽车达成战略合作；腾讯推出的路宝盒子；百度与钛马车联网公司合作；乐视网（300104.SZ）最近提出SEE计划；东风与华为将在汽车电子、智能汽车等领域长期合作。

华创证券的一位分析师表示，对OBD模式持中性的观点，OBD竞争比较激烈，可能是一片红海。从量来看，元征科技golo4也就是10万台出货量，而腾讯路宝盒子等量还没有起来，目前大部分互联网公司还是做入口阶段，故事性比较大。

此外，对于BAT来说，OBD能覆盖的车型的门槛为解析代码，从用户需求来看OBD产品的故障检测功能并非刚需，车主很难形成强烈的购买意愿；从后市场来看OBD厂商把目标放在电信运营商、保险公司、4S 店集团等大型客户。

川财证券的一位分析师表示，OBD模式受车厂抵制比较明显，如果互联网公司资源（如腾讯滴滴打车，大众点评）车厂利益互换，将会是车联网更加的生活化；不管是TSP模式还是OBD模式，主要看第三方的力量有多强大。

而A股对应的上市公司为荣之联（002642.SZ），公司2013 年收购车网互联75%股权，布局车联网业务，车网互联依托自主研发的Carsmart 移动资源管理平台，向用户提供物联网行业平台开发服务和移动终端软硬件产品。2014 年8 月4 日旗下车联网公司车网互联，启动OBD 设备乐乘盒子预约公测，采集到的汽车大数据将与荣子联的大数据云计算技术发生协同效应。

**车联网模式之三，地图、语音成为最重要应用入口**

根据Frost & Sullivan的数据，从2006年到2013年，中国车载前装导航市场销量及装配率持续增长，从2006年3.81%的装配率一度增长至2013年的9.28%，达到历史最高水平。

导航是车内主要的应用,国内导航前装地图厂商以四维与高德为主，其中高德从2012年占据近半壁江山的47.1%跌至2013年的36.38%，下降了10.72个百分点，四维图新从2012年的50.03%一跃增长至2013年的60.18%，上升了10.15个百分点。

地图已经是移动互联网的入口得到业界认可，业内人士认为语音可能成为车联网未来的入口之一，在车内交互方面，限于安全等方面的考虑语音有望成为重要的交互方式，技术方面，QNX已经推出了为更好进行语音识别的车内降噪技术，国内语音龙头科大讯飞已经在积极布局，已经提供了“汽车语音助理”的一套方案。

大智慧通讯社梳理相关上市公司如下：

凯立德（430618.SO）：公司产品系列包括以“凯立德”冠名的导航电子地图、导航软件、便携式导航设备（PND）、互联网地图，以及基于移动位臵服务平台的各类延伸产品。凯立德车载导航活跃用户1800 万之多，加上盗版用户，车载设备实际用户群超过3000 万；手机导航方面，月度活跃用户量400-500 万，借助小米手机的支持，未来用户数量过亿难度不大。

北斗星通（002151.SZ）：面向前装、出口、后装市场提供高品质的中高端汽车影音、导航产品及运营服务。

四维图新（002405.SZ）：四维图新正在从一家地图数据销售商逐步转型成为国内领先的车联网产品、平台和服务提供商。2014 年5 月22 日，四维图新公告其控股股东将所持有7800 万股（占总股本11.28%）转让给腾讯控股旗下的腾讯产业投资基金，2014 年9 月24 日，四维图新联合腾讯控股发布新一代车联网整体解决方案“趣驾”（WeDrive），该产品整合了四维图新的趣驾导航业务、趣驾T服务业务以及腾讯的QQ、QQ 音乐、大众点评、腾讯新闻、自选股、比赛直播等优质内容。

科大讯飞(002230.SZ)：公司作为语音技术领域龙头，规划将推进智能语音汽车电子产业发展确定为首要任务，优先向奇瑞、江淮标配汽车语音导航及多媒体设备产品，深化智能语音技术在汽车电子产业的发展。

**车联网支撑体系之一，软件供应商标的上市公司**

车联网是一个极其复杂的系统，日本汽车厂商构筑车联网也需要大量软件供应商的强力支撑，其中的中国公司不仅完成了原始的技术积累，还实现了可观的高收益。

博彦科技（002649.SZ）：博彦科技为高科技、金融、能源等行业提供IT 综合服务，车联网IT 收入或已占15%。博彦科技已为博泰的iVokamini 开发手机App，为元征科技开发Golo 软件服务，为福特Applink 技术开发和调试。Geekcar 网站披露了博彦科技在汽车行业的软件案例，包括汽车远程通信服务（Telematics Service Provider,简称TSP）解决方案、汽车远程故障诊断项目和汽车发音器项目。

久其软件（002279.SZ）：根据久其软件2013 年报，“空中物流港”项目（其全国版本APP 取名“司机驿站”）已在海南交通局试点。推广范围和速度超过市场预期（市场预计2014 年底前推广至5个省）。久其软件将从运营该平台中寻找到变现途径。

宝信软件（600845.SH）：中国工业软件的行业龙头。2012 年8 月由宝信软件承接的上汽新能源车联网项目-电动车监控平台顺利开发完成，并通过了业主方4 大类57 项功能的严格验收。14 年3 月宝信软件所开发的“校车精灵”正式上线使用，目前正与国内各大保险公司展开合作，开发保险车联网。

东软集团（600718.SH）：中国最大的IT解决方案和服务供应商，作为日本车联网的软件供应商，东软集团20 多年来一直致力于车载导航和音响的软件研发，13 年不仅顺利完成了新款第9 代雅阁车载终端的研发，还和本田汽车公司一起构筑车联网的后台服务器。

**车联网支撑体系之二，智能交通相关上市公司**

易华录（300212.SZ）：公司核心业务主要面向智能交通管理领域，以软件和系统集成为主要竞争手段，向全国各城市提供“智能交通管理整体解决方案”。智能交通业务近五年复合增速达36%。

银江股份（300020.SZ）：公司核心业务之一为之后交通业务，银江智能交通指挥调度系统可实现现城市智能交通的信息交换与共享、快速反应决策与统一调度指挥；银江公共交通综合管理应用服务系统为公司公共交通领域的核心产品，同时可以延伸到轨道交通领域。

千方科技（002373.SZ）：12月份公司拟以0.88亿元募集资金收购杭州鸿泉55%股权，进军车联网车载终端及管理系统领域，助力公司由智能交通项目建设商向车联网服务提供商转型。

**车联网支撑体系之三，停车场信息标的上市公司**

捷顺科技（002609.SZ）：公司与支付宝签署了《合作框架协议》，将共同打造一个国内领先的包含车位查询、预订、引导、反向寻车、在线支付等功能于一体的“车生活”服务平台。

安居宝（300155.SZ）：安居宝的云停车场系统集车牌识别、移动支付、二维码体系、无人值守、空车查询、停车引导于一体，是基于移动互联网和城市大数据的新一代停车场系统。其停车场战略剑指汽车后市场，其盈利模式涵盖修车、洗车、改装、代驾、拼车等等，变现空间巨大。

数字政通（300075.SZ）：公司研发的智能泊车系统已经在全国24个城市、1000多个停车场安装部署，服务于政府机关、商业中心、交通枢纽、居民小区、大专院校等各种类型的用户，较好地满足了城市停车场经营者的管理需求，也为广大车主提供了极大的便利。

**车联网支撑体系之四，汽车屏幕标的上市公司**