人民币对美元即期周四盘中创出9个月来最大单日涨幅，盘中汇价直逼6.19关口阻力。分析人士指数，圣诞节日期间，客盘结汇和购汇需求都比较有限，交投清淡致汇价剧烈波动；而在美元指数整体偏强下，人民币短期仍面临贬值压力。
“今天这么大波动应该是节日因素所致，过了这个节日，应该会恢复原来的波动区间，”某城商行资深外汇交易员对大智慧通讯社表示，“圣诞节市场流动性明显不足，客盘购汇和结汇需求都不多，而在这节骨眼上，有大行突然出手大额结汇，导致汇价快速走低。”
“大行出手也导致了大量的止损盘，进一步压低了即期汇价，”该交易员称，“而周四中间价结束了此前连续5个交易日走低，这也可能给市场一个心理暗示；当然节日因素的影响会比较快消退，在正常交易日内是不大可能出现这种波动的。”
“当前即期上下皆有可能，如果美元走强，人民币可能继续走弱，当然总体还是会维持双向波动，不至于出现持续的贬值，毕竟中间价摆在那，逃不出这个区间的，”另一股份行交易员对大智慧通讯社表示。
分析人士指出，中间价的影响似乎较之前有所下降，今年汇改以后，中间价和即期经常走出不一致的走势，中间价和即期的关系似乎有所下降。
周四外汇交易中心人民币对美元中间价报6.1213，较上日升值34个点，结束此前连续5个交易日的下跌。截止北京时间15:40分，人民币对美元即期报6.1943，跌220点，盘中汇价一度触及6.1906的一周新高。
兴业银行首席经济学家鲁政委撰文表示，今年4月份后，当局宣布“退出常态化干预”之后，市场价因此可日益游离中间价，市场价所受的羁绊只是2%的波幅制约。“正是因为中间价君子动口不动手了，才出现最近中间价升值而外汇占款无增。”
日前央行公布的11月金融机构外汇占款仅新增21.66元人民币，继续维持低增长；而外管局公布的11月银行代客涉外收支实现连续第四个月逆差，这是2001年公布该数据以来从未出现过的。
“数据告诉我们，尽管人民币汇率此前较为稳定，但资金持续从国内流出。”招商证券宏观研究主管谢亚轩对大智慧通讯社表示。
谢亚轩称，“这说明在资金外流压力下，外汇占款10月的回升是不可持续的，同时也表明人民币过去数月间与其他新兴市场货币一样承受着由于资金外流引起的贬值压力，国内即期一时稳定是央行通过中间价调控汇市的结果。”
华泰证券宏观固收分析师张晶在她的研报中称，近期美元走强的势头再度加强，新兴市场，特别是资源国家受大宗商品价格下挫的拖累，汇率纷纷呈现贬值趋势，人民币汇率的双边波动已达成短期一致预期。
“后续人民币是否走稳的判断依赖于政策的引导与干预，但无疑单边升值的状态被推翻，”张晶表示，“预计油价难以在短时间内走势翻转，人民币继续大幅贬值的概率虽然比较小，但贬值压力将持续对央行总量宽松的政策形成掣肘。”
但中长期看，人民币汇率亦有走强基础。中国国家外汇管理局国际收支司司长管涛撰文表示，2015年中国将继续保持较大规模的外贸进出口顺差，跨境资本流动的双向波动将更为频繁，下一阶段要切实加强对跨境资本流动的双向监测预警。明年人民币将继续维持对美元、欧元、日元等主要国际货币的正利差。
“当然，由于我国经济基本面总体健康，货物贸易顺差、外汇储备较为充裕，对资本流动和人民币汇率双向波动要有一定容忍度，不必过度反应。”管涛说。
华泰证券张晶亦指出，未来人民币国际化推进要加快，中期人民币汇率仍有维稳的诉求，但双边波动加大的预期会不时冲击国内的流动性状态。
注：今年央行汇改以后，央行退出常态式干预，外汇占款维持低速增长，外汇占款作为资本流动指标监测的效用明显下降，外管局公布的银行代客涉外收支顺差数据和外汇占款更能体现资金流动的方向。8月以来银行代客涉外收支顺差出现连续4个月下降，显示资金在不断流出。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
