12月正是各家基金公司冲业绩、冲排名的关键时期,但竟有基金经理表示不希望业绩太好并计划调仓,降低前期涨幅巨大的券商板块的配置比例。
这位基金经理就是来自于汇丰晋信旗下的大盘基金经理丘栋荣。在之前接受笔者访问时,他就曾私下表示:“我特别担心我管理的基金短期业绩太好。”
业绩好难道不是好事?丘栋荣对此并非完全赞同。他觉得,高收益固然是好事,但高收益也要承担高风险,如何处理好风险和收益的关系是每个基金经理必须面对的问题。而他则更倾向于提高投资组合的性价比,追求个股风险与收益的不对称性,用尽量小的风险,为投资者谋求尽可能高的收益。这样,当市场回撤的时候,整个投资组合的表现也会更加稳健。
尽管是否调仓尚需年报确认,但从汇丰晋信大盘基金近期的表现来看,丘栋荣似乎已经降低了券商股的配置比例。据统计,自12月9日市场调整以来,非银金融板块累计上涨3.67%,券商股平均涨幅-0.35%,而汇丰晋信大盘蓝筹基金累计涨幅为3.99%,优于券商和非银板块的表现,位列同期同类基金第45位。而在整个四季度,汇丰晋信大盘蓝筹基金的总收益则高达50.27%,为同类基金第二名。
券商股退潮,接下来如何布局?丘栋荣表示,在这轮上涨中表现较差的成长股已经出现了个别机会,一些个股在调整之后估值已经颇具吸引力。同时本轮行情中表现一般的消费板块也有可能迎来机会。
“近期大宗商品,包括油价的大跌将使下游消费品行业受益,但对于受益程度目前市场并没有给出充分的评估。”丘栋荣指出,近期表现较好的航空板块只是油价下跌最直接的受益者。但上游资源成本下降还会延伸到其他一些下游板块,包括钢铁、化工的一些细分行业、家电、汽车等板块都会明显受益。投资者从中或许能找到下一个获取超额收益的机会。