网易财经12月3日讯 今日期指早盘快速走升并突破3000关口，涨幅超3%，随后回调，午后维持震荡走势。截止收盘，主力合约IF1412报2996.2，涨48.4点，涨幅1.64%，持仓16万手。
股指走势方面，今日两市高开后再度强势拉升，沪指站上2800点，盘中最高触及2824.18点，再创40个月以来新高。临近午盘，沪指小幅跳水，失守2800点。午后，指跳水并翻绿，跌逾1%，深成指相对强势。13：20过后，沪指震荡回升，随后维持震荡走势。值得注意的是，今日沪指成交额突破5000亿元。两市成交超9000亿，再创历史新高。截至收盘，沪指涨0.58%，报2779.52点，成交5297亿；深成指涨2.96%，报9643.92点，成交3851亿。
兴业证券分析指出，1996-2001这6年，上市公司的ROE（净资产收益率）持续偏弱，而上证综指却从1995年末的555点大涨至2001年最高的2245点。
兴业证券认为，当下行情与1996年相似之处在于：1，相似的宏观环境。上世纪90年代前中期，货币超发、投资热潮导致通胀高企、货币政策不得不剧烈收缩，随后经济低位徘徊，持续处于转型调整期，这与2008年底“四万亿”及其后的情况如出一辙。2，相似的股市流动性环境，产能周期错配压力缓解后的衰退式宽松+货币政策的边际改善，保值贴补率从1995年末的13.24%降至1996年末的3.72%，这与当前居民理财产品收益率持续回落相似。3，相似的估值水平，可观的风险收益比。1995年末A股市场整体估值为15.5倍P/E，当前全部A股P/E（TTM）15倍，沪深300P/E10倍。4，相似的政府意愿。1996年以后是通过做大资本市场，为国企提供融资途径；当前43号文卡住了地方政府的资金来源，政府通过改革盘活50万亿国企存量资产的意愿将提升。
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王晓易_NE0011
