市场影响
早报讯 12月首个交易日，上证指数早盘冲上2700点整数关口，上摸2720.72点，创下近三年半新高。
带领指数破关的正是11月28日风光无限的银行股。11月30日，中国人民银行（央行）发布存款保险制度征求意见稿。当晚，国泰君安证券银行业分析师、新财富银行组第一名邱冠华在电话会议里高喊，“存款保险制度对银行影响中性，这个位置还可以继续买入，预计此轮银行股还有20%的反弹空间！”
不过午后，随着银行股等大市值品种买盘难以为继，沪指开始震荡回落，收报2680.16点，跌幅为0.10%，终结了“七连阳”的走势。
“七连阳”后的震荡显然在机构投资者的预期之内，纵观各大机构盘后观点，后市依然看多。瑞银证券预计，保守估计未来3个月将有1.34万亿元新增资金入市。
14.58亿元出逃银行股
在11月28日罕见涨停潮后，昨日银行股成为资金出逃的重灾区。
Wind资讯统计显示，在105个行业板块中，银行股板块是资金流入量最大的行业，共有14.58亿元净流入。
16只银行股中，仅有建设银行一只获得9661.91万元资金净流入。兴业银行、平安银行、南京银行均有逾2亿元资金出逃。
“大象起舞”可一而不可再，在逐利资金撤退后，银行板块昨日就开高低走，截至收盘，16只银行股中，10只股价下跌，其中南京银行跌4.05%，宁波银行、北京银行、平安银行都出现2%以上的跌幅。
市场对此的解读是，存款保险制度对银行股形成短期冲击。
那么银行股能不能买？
11月30日，邱冠华的态度异常鲜明——银行股还有20%的反弹空间。
对于存款保险制度，邱冠华称，“存款保险制度好比大家为自己的车子买了一份保险，对这辆车子而言，影响是中性的。即你交了保费，换来了出现风险后对个人资产的保全。”
他还大胆假设，若12月1日上午开盘后，存款保险制度的出台导致银行股低开或是下跌，那就是最好的买入机会。邱冠华甚至判断，“低开的机会也没有，如果有，就坚持买入、积极买入。”
邱冠华对此轮反弹时间的预期是一个月左右。反弹的逻辑是价值重估。另外，年底公募基金排名，许多基金经理加配银行股，增量资金多源于此。
“银行股目前已经是阶段利空出尽！”邱冠华的判断很是乐观。对于未来，他预计银行股接下来还有多个利好或将出现。
首先，降准的预期非常强烈。其次，存款利率市场化需要半年，甚至是一年后再考虑。其他利好包括：资产证券化加速推进，员工持股计划的窗口指导及文件出台，坏账税收减少/减免的文件出台，等等。
此前的11月21日，央行决定两年多来首次降息。邱冠华指出，非对称降息出来后，很多人同样认为对银行而言是偏利空的。但市场表现是，银行股仅仅跌了一个上午。
在邱冠华眼中，降息对银行而言影响也是中性。“看待降息，应该抓主要矛盾，放过次要矛盾，现在市场对银行股更多的担心在坏账，非对称降息至少让银行的融资成本远低于非银行渠道融资成本。”
邱冠华在电话会议里重点推荐买入的银行有：民生银行、平安银行、中国银行和建设银行。
沪指创近三年半新高
银行股的“虎头蛇尾”也使得上证指数冲高回落，终结“七连阳”。
承接11月末的反弹势头，上证综指昨日以2691.72点小幅高开，早盘一鼓作气冲上2700点整数位，上摸2720.74点，创下近三年半新高。但此后沪指开始震荡回落，尾盘未能保持红盘，收报2680.16点，跌2.68点，跌幅为0.10％。
深证成指也在盘中创下阶段新高，收盘报9095.76点，涨93.53点，涨幅为1.04％。
创业板指数出现1.18％的跌幅，收盘报1552.31点。
沪深两市700多只交易品种上涨，远少于下跌数量。不计算ST个股和未股改股，两市47只个股涨停。
与前一交易日逾7100亿元的历史天量相比，当日沪深两市成交略有萎缩，分别为4011亿元和2897亿元，总量也在6900亿元以上。
值得一提的是，当日公布的11月中国制造业采购经理指数（PMI）和汇丰PMI数据都连续出现回落。有分析称，这也是大资金对银行股、工程机械股、工程建筑股等予以了相对谨慎的操作的原因。
金百临咨询秦洪认为，权重股、指标股的降温，也就意味着指数可能会降温，即从上周持续的主升浪进入到一个相对平衡的走势格局中，上证指数可能会在2650点上下50点震荡。
沪深300涨至3000点
虽然沪深两市短期上攻受挫，但是瑞银证券12月1日研报称，沪深300指数会涨到3000点，该指数目前点位是2819.81点，换句话说还有6.3%的上涨空间。
瑞银证券认为，沪深300指数可能在农历春节前就将突破3000点。
瑞银证券判断12月、明年1月份资金面将出现异常宽裕状况，有利于指数继续上涨。第一个催化剂是12月的财政存款释放，预计今年的规模将比过去三年的均值还要高，释放时点也会提前。第二个催化剂是明年1月初地产信贷的放量。
瑞银证券认为，2015年上半年四类资金将助推市场热情。
一、新进入的亿万级账户，是决定未来行情的主力。从地产、商品、信托市场转移出来的资金，进入股市的迹象十分明显。这些资金不再会去追逐那些已经上涨一倍甚至几倍，被散户融资持有的小盘股。他们期待，地方国有企业改革在2015年真正开始，有“故事”可讲，积极介入对应的股票。
二、流动性最大的上行风险来自银行机构的配资。在丧失了收益率较高的影子银行投资品之后，负债端成本没有明显下降（或许还会提高），比如理财产品收益率没有大幅下滑，银行开始主动为股票投资者（散户、信托、 私募、券商资管、基金专户等）提供配资。
三、个人投资者更加积极借助融资杠杆进入市场。随着两融余额快速接近1.3万亿元的上限，券商仍在大力地增发、举债融资，那么这个天花板可能还会提高。
四、海外资金或将在MSCI再次讨论纳入A股的2015年5-6月激发广泛的市场预期。预计该事件将对高分红率股票有持续正面推动，但不显著。
综上所述，瑞银证券料未来3个月将有1.34万亿元新增资金入市，占自由流通市值的10.7%。
金融行业是瑞银证券看好的板块。其认为，虽然短期券商、保险、银行等板块大幅上涨，可能会带来一定的回调，但这不妨碍目前到农历春节是最好的投资时机。
本文来源：东方早报
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王晓易_NE0011
