群益证券(香港)董事 曾永坚
自人民银行上周五意外地降低存贷利率后，其正面影响持续于中国A股市场发酵。由于市场对人行将会进一步减息的预期持续升温，促进资金进一步流进金融股类，带动上证综合指数上破2,600关卡，终盘于2,604点，上升1.43%，至于沪A股市场成交金额较周二增加12.3%至3,160.4亿元人民币，价量齐升，技术走势呈现多头。
虽然金融市场当下的焦点，已转至将政府于12月召开的中央工作经济会议拟订明年经济增长目标的议题，但内地、香港股市场近日的气氛与情绪，皆主要受惠人行将进一步减息的预期所牵引而明显改善。市场的主流看法为中央政府偏向赞成把经济明年的增速下调至约7%或以下的水平；然而，这项预期未对近日两地股市构成利空影响。
基于中国最高领导阶层于近期已经再重新强调，愿意接受相对较低的经济增长来换取改革成果，因此，金融市场早已开始预期中央政府将会可能调降明年的经济增长目标。再者，2014年政府设定的经济增长目标为7.5%，而按照今年三季度的经济增速以及10月份的宏观数据来研判，全年经济增长能够实现政府目标的可能性不高。
在考量中国目前的经济形势之下，市场近期已预期中国明年的经济增长目标可能调降至约7%或以下。事实上，国家主席习近平近日于APEC演讲时，已首次公开较全面地论及中国经济的「新常态」，其主要覆盖经济增长从高速转为中高速、经济结构不断优化升级、以及第三产业消费需求渐成主体，已暗示中国将调降经济增长目标。
在中央政府维持以推动经济改革为重要一环的背景下，只要经济没有面临大幅下行压力，而金融体系的风险未有趋升，预期人行维持货币政策宽松的倾向，皆有利内地A股市场维持多头趋势，预计有助吸引外资于中央经济工作会议前增加流向沪A股。（笔者为证监会持牌人）
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本文来源：文汇报
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