光大集团改组落地 光大信托重构区域业务

“根据此前经验来看，拥有集团背景后，短期内将看到光大信托业务规模快速增长，主要以通道业务为主，公司核心竞争优势的形成尚需几年发展。”

光大兴陇信托自正式更名挂牌后一直沉默低调，作为光大集团收入囊中的最后一张牌，其已在集团的支持下铺开了自己的棋局。

在国内两大金控集团中信集团、平安集团的业务里，信托都占有举足轻重的位置。光大曾经败于此，现在重获信托牌照，成为继两者之后的又一个全牌照金控集团。

金融混业经营的大趋势中，光大集团改制大幕落下，正在全面推动内部各子公司之间业务联动，信托是集团的棋子，也将搭上集团发展的顺风车走一程。

重构区域业务

今年7月7日，对光大集团来说是个重要的日子。当天，国务院正式批复了光大集团改革重组的细化方案。用董事长唐双宁的话：“至此，历时11年的光大集团改革重组方案落下帷幕，光大保持了最终的完整性，成立30年的历史遗留问题全部解决。”

同天，光大集团的信托牌照也正式落袋。甘肃信托完成了工商登记手续变更，更名为“光大兴陇信托有限责任公司”。

5月末，光大集团收购甘肃信托的交易已经得到银监会批复，甘肃省国有资产投资集团有限公司（下称“甘肃国投”）将持有甘肃信托51%的国有股权转让给中国光大（集团）总公司，光大集团由此成为控股股东。

光大兴陇信托的股东现在的股东结构为，中国光大（集团）总公司、甘肃省国有资产投资集团有限公司、天水市财政局、白银市财政局，分别持有信托51%、41.58%、4%、3.42%的股份。

根据理财周报记者了解到的信息，光大集团由今年4月初入驻甘肃信托，并参加信托项目发审等工作。

参照该时间点，集团接手光大兴陇信托已半年有余，市场上却几乎无其半点信息流传。低调的光大信托正在进行着怎样的布局？

一位光大集团内部人士表示：“光大兴陇信托已将总部迁至北京，新公司开业不久，未来兰州仍是重要业务区域”

去年7月23日，光大集团总经理罗哲夫与甘肃省常务副省长刘永富签订甘肃信托股权合作协议时即称，甘肃信托重组后的业务发展收益将持续用于支持甘肃省的经济社会发展。并于今年光大信托揭牌同时，启动支持甘肃中小微企业发展计划，为中小微企业融资提供解决方案。

早在2012年底，光大集团与甘肃省政府就在拟签信托资产重组合作意向书，到去年7月正式签订股权合作协议。

“受重组事宜牵制，光大集团在2013年的信托业务受到一定影响，信托规模也比2012年有所下降。”一位信托业分析师表示。

“今年甘肃信托四地财富中心经理等人涉嫌贪污受贿被调查的事件，也间接影响了信托业务，可能造成区域员工流失。”

光大信托官网显示，2013年发行成立的集合信托为11只，新增规模11.65亿元。而今年新发行的集合类信托产品仅5只。

与之相对，光大集团将区域业务重构作为恢复公司信托业务的第一步。

9月时，公司为上海、北京、深圳、兰州四个已有的业务区域招兵买马。其中，上海地区公开招聘信托业务团队负责人2名，投行业务团队负责人1名，财富业务团队负责人1名，信托业务经理8名，计划新建上海业务区域中心。

原有基础上的重构之外，2014年内光大信托并没有新区域的业务拓展计划。高管团队调整方面，甘肃省政府金融办调任两人。其中，金融办原主任陆代森任光大兴陇信托监事会主席，原副主任梁春满出任光大兴陇信托副董事长。

另外，理财周报记者获悉，光大信托董事长一职由吴少华继任，其同时担任中国光大集团总公司执行董事、副总经理。

履历显示，吴少华曾任光大银行总行营业部副主任、人力资源部总经理，中国光大银行副行长、党委委员，党委副书记、纪委书记、执行董事等职。

另据了解，王廷科、陈凯慧、李招军均在光大信托担任领导。王廷科多次以党委副书记身份出席光大信托公司会议和活动，其为光大集团股权管理部总经理，光大银行太原分行原行长。陈凯慧在去广大信托之前，担任光大银行广州分行行长，据光大银行广州分行有关人士透露，陈凯慧担任光大信托副总裁。李招军曾为光大信托筹备组副组长，有媒体报道中显示其担任副总裁。此外，有信托人士表示，光大信托吸收了不少其他信托公司的人员。

第三支生力军

近日，光大集团旗下两家上市金融机构光大证券、光大银行先后公告表示，接到总公司通知，中国光大（集团）总公司将由国有独资企业改制为股份制公司，并更名为“中国光大集团股份公司”（下称“光大股份”），由财政部和汇金公司发起设立，其中，汇金公司持股55.67%，为光大股份第一大股东。

待细化方案履行完成时，将解决银行股权问题、光大两地总部长期分散、实业企业等不能并表等集团发展中的所有关键问题。

光大银行相关负责人在半年业绩说明会上表示：“改制以后，光大集团，包括光大境内和境外的部分，全部分支机构的资产、负债、机构和人员都由光大股份继承。”

由此可以说，光大集团站上新的起点。

上述人士亦称：“改革重组之后集团会由原来比较松散的‘邦联制’变成紧密的‘联邦制’，下属企业关系将变得更加紧密，现在集团正在全面推动内部各子公司之间的业务联动。”

除金融业务的两大核心银行和证券外，重生的信托板块未来或同样得到重视。

对原甘肃信托的收购，光大集团也付出较高成本。格上理财计算，2013年7月，甘肃国资集团挂牌转让自身持有的甘肃信托51%的国有股权，转让挂牌价约18.32亿元。以2012年底为基准日看，此次股权转让较甘肃信托账面净资产溢价11.84亿元，溢价率为182.44%。

唐双宁在重组信托未完成之时就曾公开表示：“我们要在跌倒的地方爬起来，吸取历史教训，新的信托公司要起好步，走好路，稳健经营，科学发展，成为光大一支新的生力军。”

短期来看，与信托能为集团带来的效益相比，集团的“顺风车”对信托发展的帮助更明显。

前述内部人士分析，改制完成后，对集团子公司有两个直观的利好，其一是借助于金控平台，可以利用多个子公司的在各领域的专业性、牌照优势进行联动，形成客户资源、信息资源等各类资源共享。其二是未来整体上市后，有利于拓展子公司资本补充渠道，如有需求，可以直接得到光大集团资本输入。

一位信托业资深分析人士预计：“根据此前经验来看，拥有集团背景后，短期内将看到光大信托业务规模快速增长，主要以通道业务为主，公司核心竞争优势的形成尚需几年发展。”

然而，当下信托业整体处于转型的迷茫期，原甘肃信托整体实力又偏弱，光大信托能否迅速崛起并成为集团生力军，还有待时间的检验。

金控集团中的信托

有业内人士将金控集团分为三类，一类是以中国平安为代表的，强调绝对控股和互相协作；一类是以中信集团为代表的强调产融结合，光大集团与之类似；第三类则如招商局集团、华润集团等，由香港起步，打通海内外金融的金控。

而中信、平安、光大是目前公认较为完善三个金控集团，旗下包括银行、保险、基金、证券、期货、信托、创投，触角能伸展到金融领域的方方面面。

其中信托作为一张“万能型”牌照，在中信集团、平安集团中都扮演了十分重要的角色。

中信信托是中信集团手中的第一张王牌。其前身是中国的第一家信托公司“中国国际信托”，此后跟着集团一起在资本市场过五关斩六将，屹立不倒。连续多年在信托资产规模中排名首位。

这与中信集团系统内联动发展不无关系。一位曾任职于中信的员工表示：“集团对于信托发展最大的作用在于客户、渠道资源共享和金融交叉带来的产品线创新。”

据了解，中信信托起初通过和中信证券、中信银行的合作，追求无边界的组合金融产品开发，借此打通银行与证券公司的经营领域，当时的中信信托锦绣系列产品、证券套利系列产品等是其中突出代表。

其次，中信集团对旗下银行、证券、基金、保险、信托等金融产品营销进行整合，这为中信信托打通了客户边界。

与实业联动方面，中信信托曾提出，在运作一些大型项目、复杂交易时，公司利用中信地产、中信建设等非金融公司的产业经验和把控能力，使风险管控措施的落实更具有可操作性，产生了很好的实际效果。

近几年，亦与集团旗下除银行、证券外的其他子公司研究开发创新产品，包括信诚人寿、华夏基金等。

相比中信，平安信托则走的是另一条道路。平安集团起家于保险，平安信托真正在信托领域发力是在2010年前后，但其目前在集团中的位置已仅次于保险。

有相关人士透露，平安信托发展初期，集团保险客户资源为其展业提供了重要支持。而后，平安信托发力阳光私募和资金池业务，并借此积累起一批高净值客户。形成其今天在财富管理，家族信托业务上的绝对优势。

正如前述内部人士所称，集团的资源共享将是光大信托手中的第一张王牌。无论中信还是平安，在第一张牌打过后，都结合自身所长，形成了独有的核心竞争力。

横向对比三个集团旗下信托外的金融领域，平安以保险见长、中信是基金业的主力，光大则在银行和证券资管上发力较多。虽然去年8月“乌龙指”事件对于光大证券的影响余波未了，银行成为集团的最终优势，这也或将是光大信托的第一个借力者。

而光大信托现有信托业务结构中，实业占比超过半数。前述信托分析人士表示：“光大集团实现金融和实业统筹后，信托有可能做实业的助力者。”

扩大规模、产品线形成、直销团队构建、寻找核心优势，无论哪一点，都非一日促成，光大信托的路向何方？答案要暂时留给时间。