比特币被禁一年乱象：金融化交易模式花样频出

网易财经11月5日讯 曾经被疯狂炒作比特币，遭遇中国政府禁令后导致交易价格狂跌，从高峰时期近8000元跌到如今2000元左右，过山车的行情也使得很多亏得血本无归的玩家逐渐退场。

然而，这个虚拟货币并没有彻底沉寂，仍在通过各种花样频出的交易模式继续被投资者追捧，比如比特币交易平台竞相模仿实体交易所推出期货、杠杆交易、融资融币、做空等金融衍生品业务。这一切都是处在监管真空状态，投资者面临的风险也越来越大。

禁令发布一年 比特币价格降幅超70%

“被忽悠进入BTC行业后，许多年辛苦挣的所有血汗钱62万被恶意坑光了，另还欠了外债35万，我已无力还债，天天被逼债，活着还不如死了好……”，上海投资者刘金（化名）最近因为投资比特币遭遇巨额亏损，愤懑在网络上声讨比特币交易平台。

网易财经查阅发现，类似投资比特币被骗的消息今年以来已经多次被媒体曝出。然而，比特币早在一年前已经被中国政府发布禁令，为何仍不断有比特币玩家巨亏并欠下大量债务的情况出现？

多位业内人士向网易财经表示，目前市场上的比特币投资者大概仍有10万到20万人，其中绝大部分都是亏损的。市场行情显示，今年以来的比特币价格走势不断下跌，如今在2000元左右。

2013年12月5日央行等五部委联合下发的《关于防范比特币风险的通知》。该文件明确指出，比特币不是法币，不能作为货币在市场上流通使用。文件同时还强调，各金融机构和支付机构不得以比特币为产品或服务定价。

业内人士向网易财经透露，今年以来这份文件得到了更具体的落实。国内几乎所有的比特币交易平台都接到银行通知，相继停止了银行卡和第三方支付的充值渠道。

由此比特币价格开始一路走低，据计算，从去年的高峰期8000元左右到现在，比特币价格降幅超过70%。那些在高峰期涌入的投资者基本出现巨亏。此外，亏得更严重的还有那些投入更多的大型“矿场”。

比特币是一种类似于Q币的虚拟货币，业内认为是由日本人中本聪于2009年时发明设计，其原理是基于一系列复杂的数学算法挖掘产生，总量为2100万个，任何人都可以自行挖掘。由于其总量固定且去中心化的发行而受到一些自由人士的追捧。玩家通过用计算机解决一项复杂的数学问题（即挖矿）或者购买获得。

比特币也催生了一条产业链，上游就是以挖矿为主的“矿机厂商”和“矿场”。一位知情人士向网易财经透露，现如今许多”矿场“都陷入瘫痪状态，比如某家几万平方米的大型”矿场“，“每天挖到的币还不足以支付电费，只有停了，那么多机器就晾在那儿。”

尽管如此，业内并不认为比特币行业进入了寒冬，相反，行业里出现了越来越多的新玩法，产业链条也衍生得更长。国内比特币交易的大型平台之一796交易所的CEO朱荣告诉网易财经，“原来的很多人都已经退出了这个圈子，剩下的这部分人则开始尝试了更多新的方式。”

金融化趋势明显 比特币交易模式花样频出

据业内人士介绍，上述投资者刘金遭遇的在极短时间内迅速亏掉大量资金，正是在比特币行业里新玩法之一融资融币的杠杆交易中造成的。朱荣表示现货交易几乎不赚钱了，今年上半年，现货交易已经减少了很多，同时期货交易则在急剧增长，“大概翻了三四倍”。

据了解，现在国内大概有十几家比特币交易所，但是前几家几乎占据了全部份额，早期收入来源，主要是用户充值产生的利息和手续费，随着小平台越开越多，相互攻击和恶性竞争很严重，“一开始都降低手续费，后来直接免掉了手续费，只收取千分之三的提现费用。”

交易平台的期货交易一推出就压过了不再盈利的现货交易。用户可以在平台上通过融资融币的杠杆交易来买涨买跌。例如，用户如果判断比特币价格将会上涨时，可以使用借款功能借入人民币购买比特币，待比特币价格上涨后售出比特币归还系统，从而赚取差价获利。反之亦然。

正如早期通过不断降低手续费进行竞争争抢用户一样，开通期货业务之后，各家平台通过不断放大杠杆倍数进行竞争，“有的平台提10倍以上的杠杆”。

然而在网易财经接触到的多位资深玩家以及分析人士中，都直言不讳地将比特币平台的杠杆交易称为“赌博平台”，并指出平台本身是最大的玩家，可以通过大额交易，精确的控制价格。甚至有投资者截图向网易财经指出平台交易数据的反常之处。

前述上海投资者刘金就坚称，交易平台并不公开冷钱包（指完全离线生成并离线保存的比特币记账拥有权私钥），自己能在后台看到用户的账户信息，虚构交易平台上的数据，“然后不停地说抄底的时机到了”。

一位了解平台交易操作的玩家告诉网易财经，呈现在平台上的交易量八到九成都是虚假的，这一数据得到朱荣的印证，“有些交易所百分之九十的交易量都是假的”。

关于平台幕后操纵的说法，去年跑路的平台GBL的一位资深玩家不置可否，但是他向网易财经指出，每家交易网站都会出现宕机的情况，也就是网站无法登陆交易，有时甚至持续好几天，恢复之后，大部分投资者里的账户都是亏的，网站也不会给任何补偿。

朱荣向网易财经表示，各交易所的交易规则都是自己制定的，都不一样，但大同小异。基本是模仿最早的或者是做得比较好的那家，并做一些修改，“不做修改直接用人家的也不好意思”。

在没有统一标准，也完全没有监管的情况下，交易所自行制定的交易规则自然可以随时更改，事实上，这也是经常发生的情况。比如某大型交易网站曾在周二时突然宣布当周提前到周三结算。

比特币在互联网金融化的道路上也越走越远。一位投资者告诉网易财经，有比特币交易平台自己还发行过“股票”，用来奖励交易量多的用户，“很多用户为此多开账户，左手卖右手。”

比特币基金是另一个新型的产品。一位曾经在券商机构工作的的比特币玩家近期就发起了一只“基金”，用于投资比特币期货。但是类似的基金没有任何手续，也不会向证监会报备，甚至没有自己的官网。“这些基金完全依赖于个人的信任，多是熟人之间募资，数额也不会太大”，资深玩家、《比特币》一书的作者之一宋欢平指出，他自己也曾购买过。

值得一提的是，不管是现货交易还是期货交易，或者基金、贷款等其他的比特币行业的交易，参与交易的各方都没有实质性的协议，而投资者同平台的唯一联系就是QQ群，每个交易网站都有自己的官方QQ群。所有的信息都是在群里沟通。

比特币何去何从 业内希望加强资金监管

在银行以及第三方支付接口都关闭之后，交易平台开始通过擦边球的方式进行账户充值，据玩家介绍，现在的充值都是直接将现金从银行卡转入交易网站代理商的私人银行卡账号，而所谓的“代理商”则多数都是交易网站自己的财务部门，一位交易网站的负责人向网易财经如此介绍。

网易财经从各大交易网站上观察到，如今每天比特币的交易量大概有几个亿，但是业内人士也称，其中绝大部分都是用户或者网站自己刷的“高频交易”，真正的交易量和资金量没有人知道。

早在去年央行等发出提示风险的文件之时，就有不少人认为比特币交易平台可能会出现“倒闭潮”，但是一年过去，“倒闭潮”并没有发生，事实上，比特币的产业链确实延伸得越来越广。

从上游的矿机生产、挖矿（用软件挖掘比特币）、交易平台，到下游的支付、商家合作等环节，如今又出现更多众筹、融资贷款等相关行业。尽管价格在下跌，“今年11月份跟去年11月份相比，比特币产业完全不一样，变化太大了”，宋欢平向网易财经表示。然而，整个产业链几乎都处于监管真空中。

巴比特研究报告显示，自2012年以来，比特币创业领域共发生50起融资/并购事件，融资额共36557.77万美元，其中，交易所领域16起，区块链领域3起，矿业领域8起，钱包领域4起，其它领域19起。

目前各国对比特币的监管态度也不一致，美国财政部去年规定，虚拟货币交易所及管理公司被视做货币服务提供商，须向美国金融犯罪执法网络注册，并履行记录和报告义务；加拿大实施一项国家法把比特币的监管提升到国家层面，规定比特币企业需要保存可疑的交易记录、验证程序，可疑交易报告并在PCMLTFA的要求下注册为货币服务业务；日本监管当局不承认比特币是“货币”，计划把比特币交易列入类似贵金属品类的交易，并拟对交易收益征税。

在中国，自从去年的禁令文件出台之后，监管层面后续没有出台任何其他的的相关规定。网易财经获悉，今年四月份银行开始对比特币交易关闭充值接口，这些操作都是银行管理人员直接通过电话或者约谈等方式进行的，并没有文件发出。

宋欢平认为，相比于其他国家，中国对比特币这种新事物的管理是比较简单的，比如有些交易网站赴海外开通交易所，就达不到其要求的资质标准，而在国内，则完全没有门槛。

作为一个持续膨胀的产业，业内认为政府监管是必须的。作为交易平台的CEO，朱荣表示，他也很希望有部门对这个行业进行规范，特别是在资金存管方面，但是他同时也认为短期内可能还是不会有规范的文件出台，“相比于P2P，虚拟货币交易的体量还是太小了，很难引起重视。”

如今，外界对比特币的未来的争论一直没有停止过，鼓吹者有之，唱衰者有之。网易财经接触的一些分析师均提醒“最好不要投资这个”，他们多认为，比特币的行情完全是由一群“比特币信徒”支撑着。（方海平）