大智慧阿思达克通讯社11月4日讯，行业主题分级基金今年市场行情火爆，近日将再添新成员。首只食品饮料主题分级基金－－国泰国证食品饮料分级（160222）将于11月5日上市。该基金跟踪标的为国证国证食品饮料指数，指数交投活跃，历史业绩好。作为行业主题指数，食品产业的未来发展趋势明确，具备中长期配置价值。此外，该产品不收取申购费是一大亮点，这也是国内首只分级产品不收取申购费用基金。
该基金采用典型永续型分级基金运作模式，AB份额比例为1:1，A份额约定收益为一年定存利率+4%，上折阈值为母基金净值1.5元，下折阈值为B份额净值0.25元。
该基金的基金经理为贾成东，硕士研究生，多年基金业从业经历，2008年2月加入国泰基金管理有限公司，历任量化、宏观、策略、煤炭及银行研究员。2012年2月起任研究部总监助理。2013年11月起任国泰金马稳健回报证券投资基金的基金经理。2014年6月24日起任国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金基金经理。2014年6月起任国泰保本基金基金经理。
华宝证券基金分析师宋祖强对大智慧通讯社称，国泰基金推出食品饮料主题基金恰好补足了行业分级基金的一大空白，且该基金是首只不申购费用的分级基金。谈及投资机会，其表示对于看好食品饮料行业且有杠杠需求的投资者而言，投资者可以在场外申购母基金，而后场内分拆A份额和B份额，抛掉A份额，持有B份额，持有待涨。而上市之日的市场行情，则取决于当日食品饮料行业指数的涨幅，如果食品饮料指数涨幅较好，则B份额会持续上涨，场外申购母基金的持有者，可以场内卖出A份额，持有B份额套利。
此外， 国泰基金量化投资部总经理沙骎日前在大智慧通讯社主办的分级基金主题论坛上称，食品饮料行业是低风险优质投资标的，行业长期成长仍可期。原因一是在于反腐高峰已过；二是当前行业估值处于历史底部区域，具有安全边际。目前大众品龙头2014年PE普遍约20倍，安全边际凸显。再则，短期沪港通、春节效应利好。最后，食品饮料行业的并购活动日趋活跃，这也是该行业的中长期发展催化剂。
事实上，国泰国证食品饮料指数分级基金包括国泰食品份额（基础份额）、食品A（稳健份额）和食品B（激进份额）三个部分。食品A和食品B的份额数量始终保持1:1的比例不变。国泰食品B的初始杠杆为2倍，实际杠杆随净值涨跌反向变化。
国泰食品A，约定收益具备吸引力，利息周年兑现。国泰食品A的约定收益为一年期存款基准利率+4.0%，其当前实际约定收益为7%/年，在目前所有股票型分级基金中处于领先。向下到点折算条款提供了稳健份额本金安全保障。国泰食品B，向上到点折算较低，上市后或将小幅折价。国泰食品B份额在上市初期的实际杠杆在2倍左右，位于同类产品的中上游水平，对其折溢价率和成交活跃度的影响中性偏利好。
据悉，该基金标的指数国证食品饮料指数饮料制造占比为54%，食品加工占比为40%，由于采用自由流通市值加权方式，前五大重仓股--伊利股份（600887.SH）、贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、双汇发展（000895.SZ）、洋河股份（002304.SZ）合计权重达到51%，对指数影响较大。
发稿：王淑兰/曹敏慧 审校：胡庆
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本文来源：大智慧财经
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