长江商报消息 天灾？人祸？
獐子岛复牌时间被无期限推迟，专家称或存财务造假行为
■本报记者 邹平 见习记者 胡飞
“一贝激起千层浪。”
针对10月30日晚间獐子岛公告称前三季度巨亏8.12亿元的情况，10月31日獐子岛举行投资者专项说明会作出解释，但这一切并未消除市场的疑虑。
扇贝去哪儿了？成为上个周末财经媒体、财经网站及股市论坛上最热门的话题。是“天灾”还是“人祸”？市场众说纷纭。
而原定于11月3日复牌的獐子岛，复牌时间也被无期限推迟。
投资者说明会上高管道歉
在投资者专项说明会上，公司董秘孙福君首先发言道歉，称这次事件20年未遇，主要原因是冷水团。
“预计未来几年会稳定”，孙福君表示公司已经采取积极措施挽回损失。同时，政府也在想办法，帮公司争取政策，如降低海域使用金等，此前是60元一亩，现在争取10元一亩。
獐子岛董事长吴厚刚表示：“此事给公司带来一定的负面影响，但包括公司、政府在内的各方已经在第一时间行动，尽量降低损失。”同时，公司会加强O2O等营销模式的转型，争取在电商等方面取得重大突破。并加强团队建设和内控制度，力争2015年实现稳产。
大华会计师事务所做专项说明，称他们也进行了实地查验，对多个点位监测，发现一网下去没有网到任何东西。
或存在财务造假行为
“獐子岛存货巨亏只能存在两种可能性”，著名财税专家马靖昊在其微博上分析，第一如该上市公司所说，遇到20年不遇的冷水团，公司105.64万亩海洋牧场遭遇灭顶之灾，导致了虾夷扇贝大规模集体死亡事件；第二是獐子岛的关联方将上市公司资金占用了，但为了掩人耳目，在会计核算上不走“其他应收款”，而是利用养殖类项目存货难以查验的特点，将其打入“存货”，这样就增大了存货的价值。
本来在上市公司内账上记录的这些占款是要归还上市公司的，但后来可能由于占款的关联方本身也是极度缺钱，根本就还不起。因此，獐子岛只好将套走的资金通过“虾夷扇贝底播面积增加”成为其存货虚假增长的主要“挡箭牌”，然后通过提取减值准备，一洗了之。
马靖昊认为，上面的两种可能性都是存在的，要验证第一种可能性，就要看该区域其他养殖户是否也存在大规模的减产现象，如果确实存在，那么基本上可以证明存货的减值计提是有一定的依据的；如果该区域的其他养殖户没有存在大规模的减产现象，也就是波动不是很大，就基本上可以判断獐子岛存在财务造假行为。
此外，马靖昊分析，根据相关报道和数据，獐子岛大股东极度缺钱，不断把手中獐子岛股权向银行质押贷款，到期后，又不断地重复着质押贷款。据了解，大股东股权质押资金全部投向房地产业务。因此，很有可能发生大股东长期大量通过“存货”项目造假手段占用上市公司资金的情况，从而导致其最终通过存货计提一洗了之。
“养殖类农业股上市公司通过存货项目将资金套走很难找到证据”，马靖昊指出，因为行业特点，导致其在生产流程或存货等方面难以审计，比如獐子岛，鱼虾扇贝这些水下的东西，审计程序上不可能准确地核实真实数据，这就给财务造假带来便利，而不可知的自然灾害，往往又给农业类上市公司造假提供天然的屏障。
警惕资产估值陷阱
申银万国证券农业首席分析师赵金厚表示，上百万亩海域水产品遭遇灭顶之灾，獐子岛对风险的把控显然出现了大问题，甚至有盲目扩张的嫌疑。并且，是否还有更多的海域也出现了类似的问题，以及类似问题是否会成为频发事件应该引起重视。
国泰君安分析师张莉认为，獐子岛公告大额核销和计提跌价准备致巨亏对信用分析中的借鉴意义有两点：警惕资产估值陷阱，增强常识判断。包括对存货、应收账款、无形资产、固定资产及折旧等资产科目甚至利润表收入和盈利的判断，常识判断往往是发现问题的关键。问题在于侥幸心理往往容易战胜常识判断。
湖北言达律师事务所许峰律师认为，此事的关键是獐子岛集团对外的信息披露是否真实，现在对外披露的归结于不可抗力因素，法律上不可抗力属免责事由，如上市公司董事、监事等高管无过错，股民的损失属于正常投资风险。
“我认为从维护股民权益角度，可以委托专业人士对整个亏损原因进行尽职调查，看是人祸还是天灾。如果其中有董、监事等高管的过错，股民可以向其主张赔偿损失或者要求回购。”
鲍鱼业务
亏损5000万元
虾夷扇贝存货异常
影响净利润7.63亿元
本文来源：长江商报
责任编辑：
王晓易_NE0011
