万通地产股权转让生变，冯仑留守

大智慧阿思达克通讯社10月31日讯，10月31日，本应是万通地产（600246.SH）“去冯仑化”谢幕的日子，然而三个月的转让戏码揭幕前夜却突生变故，周四晚间，万通发布公告称，万通控股内部股权转让已终止，缘由是双方就转让中的一些重要条件如转让数量、价格等没有达成一致。

周五上午，大智慧通讯社（微信：DZH_news）就此事咨询万通地产董事会秘书程晓晞，其表示由于这次转让是万通地产控股股东即万通控股的两方股东在商议转让事宜，对于谈判详细过程公司这边并不了解。

程晓晞还表示，公司新一届董事会调整已开始正常运作，公司的经营战略当然是处在不断调整与完善的过程中，但是，是基于市场的情况和行业状况自发调整。

**大佬谢幕，遭遇尴尬局面**

冯仑退出万通之说源起8月8日公司董事会的大换血。第五次临时股东大会，以99.99%的同意票通过了更换董事的议案。

对比下两届董事名单，可以发现冯仑系正在退出。新一届董事成员：江泓毅、姚鹏、涂立森、李虹、赵震、马健。上一届董事成员：许立、云大俊、姚鹏、郑沂、李萌、张国安、赵震、孙华、马健。

万通系的“老人”留下的只有姚鹏，许立、云大俊、郑沂均不在新董事名单之列。两届均在列的成员中，赵震是泰达集团的代表；马健是嘉华实业此前在万通控股的代表，去年开始任万通地产董事。迎来的新成员有江泓毅、涂立森、李虹。

万通新董事成员中，李虹是北京盛世兴和房地产经纪有限公司总经理，该公司是嘉华实业旗下企业。涂立森是从2014年7月万通控股副总经理；江泓毅从去年10月起任万通控股董事总经理。6人董事会，至少有3人代表嘉华实业。

董事会成员的大面积更换，使市场对于万通重组预期强烈。万通控股持有万通地产51.1%股权是第一大股东。万通控股的股东构成，其最大单一股东是有25.9%股权的泰达集团，其次是有23%的嘉华实业，冯仑则通过多家公司控制了超过27%的股权，因而是万通控股的实际控制人。

10月17日万通地产的公告称，经公司与控股股东万通投资控股股份有限公司进一步核询获悉，嘉华东方控股（集团）有限公司将受让万通控股的一定比例的股权，从而达到嘉华控股成为万通地产间接控股股东、万通地产实际控制人变更的目的。预计交易将触发嘉华对万通地产的全面要约收购义务。并承诺争取在2014年10月31日前就交易条件达成一致。

然而就是10月30日晚间，公司公告称，由于冯仑方和嘉华控股就本次转让中的一些重要条件如转让数量、价格等没有达成一致，无法在2014年10月31日之前按预先计划完成交易。

冯仑方和嘉华控股承诺，未来三个月内不再实施与万通控股及万通地产相关的权益调整事宜，并继续为万通控股和万通地产的业务发展共同做出努力。尴尬的是，股权转让无法顺利实施，冯仑仍为万通地产实际控股人，然而董事会却以嘉华系为主。同时，没有通过股权转让套现的冯仑，也无法为其“立体城市”构想输血。

**“牛散”撤离**

大智慧通讯社注意到，中报披露时股东排名第二持股1.66%的“牛散”叶健颜并没有出现三季报的前十大股东席位。大智慧通讯社通过持股查询获知，叶健颜为“牛散”之一，在十大流通股东中出现了56次，且多次买中重组题材，如，丹甫股份(002366.SZ)、万讯自控(300112.SZ)、道博股份(600136.SH)、宏磊股份(002647.SZ)和步森股份(002569.SZ)。

万通三季报显示，除了万通控股持有万通的51.16%之外，其他股份都为小股东所有。前十大股东中有三家为新进买入万通地产股票，且成为前十大股东的，分别为广东粤财信托有限公司－中鼎三、尹志清和熊飞。

**业绩低迷，现金流急剧下滑**

万通股权转让更多的被认为是在业绩日益下滑情况下的主动求变。10月30日晚间，万通地产发布三季报称，1-9月份，公司营业收入9.9亿元，同比增长3.61%；归属于上市公司股东的净利润0.9亿元，同比增长17.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.3亿元，同比增长149.53%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为-11.6亿元，与去年同期-2.7亿元相比下降了322.73%。

万通目前的开发和经营主要是高端住宅和商用物业。也是近几年来受调控影响最为严厉的两个品类。不过做高端产品确实让万通的毛利率确实比同行业高很多，2014年中期房地产销售毛利率为59.86%，与去年同期相比增加33.02个百分点。

大智慧通讯社查询万通地产近几年年报发现，就在各类房企不断扩大规模，龙头企业大步迈进千亿阵营的同时，万通地产近几年净利润却在5亿左右徘徊，增长速度缓慢。

发稿：张海鑫/赵璐璐/曹敏慧 审校：肖云祥

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