2013年以来，随着A股IPO的停停走走，国内PE面临着巨大的挑战，整个行业也正处于转型的阵痛期中。突破传统的业务模式、减少对IPO的过度依赖，是所有本土PE机构提高资金效率和控制投资风险的必然选择。作为“PE第一股”，九鼎投资近期新动作频频，搭建综合资产管理机构平台的意图日趋清晰。
控股天源证券走创新发展之路
10月20日，九鼎投资发布公告称，已与天源证券有限公司各股东签署协议，出资约3.6亿元对其进行增资，增资完成后将持有其51%的股权并实现控股。天源证券有限公司也将更名为九州证券有限公司。
九鼎投资相关负责人在接受本报记者采访时表示，九鼎投资的现有资产管理业务与证券经营业务有很强的互补性，可以相互补充、相互支持。伴随境内资本市场的高速发展，九鼎看好证券行业未来的发展空间。九鼎的战略目标是成为综合性的资产管理集团，九州证券将是其重要的业务板块之一。
增资后的九州证券当前的经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金代销、证券自营以及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等。九鼎方面表示，九州证券本次增资完成后，将尽快申请证券承销与保荐、资产管理、融资融券等业务牌照。
在九州证券的发展战略上，上述负责人表示，在符合监管规定和风控要求的前提下，九州证券将以客户需求为基础，围绕细分客户类型设计组织结构，打破固有的以业务类型为划分依据的公司管理架构，同时也会大力改革创新现有的团队激励方式。
“与此同时，九鼎投资作为控股股东，也将利用现有资源和平台协助九州证券尽快突破原有业务的发展瓶颈，通过对九州证券持续提供资金、技术等各项支持，令其全面对接九鼎投资的资源体系，加快其实现业务转型和跨越式发展。”该负责人向本报记者表示。
投资试水互联网金融模式
除了打造九州证券这一重要平台之外，九鼎投资在创业投资领域的战线不断前移，已经走进校园。9月18日，九鼎投资宣布通过控股子公司昆吾九鼎投资管理有限公司设立注册资本5000万元的全资子公司北京黑马自强投资管理有限公司，并启动“黑马成长投资计划”，以个人风险投资方式为大学生提供成长资金。对于发起“黑马成长计划”的动机，九鼎投资的解释是，公司要做“综合资产管理机构”，针对大学生的个人风险投资基金，算是其中的一个互联网金融案例。
据“黑马成长计划”执行官沈冲介绍，所设黑马成长基金不同于助学贷款，获取基金的投资后，大学生在其收入多时多支付，收入少时少支付，无收入或收入低于某一水平时不需支付，因此没有较大的还款压力。不管是一般的求学和生活支出，还是更大额的培训、留学支出，亦或是创业等个人梦想的实现，“黑马成长计划”都可以提供资金支持。
“在提供资金后，九鼎将依托于各行各业已投企业、出资人以及各种第三方资源，打造一个网络互动社区，为投资的大学生提供成长导师、职业规划、就业实践、社会活动等一系列增值服务，帮助大学生更好地成长。”九鼎相关负责人近日表示。
在业内人士看来，九鼎投资之所以这个时候推出大学生个人风险投资基金，可能是嗅到了政府在支持人才发展上潜在的政策红利。“首先九鼎投资需要跟有限合伙人（LP）讲故事，IPO投资搁置后，90后大学生创业就是最好的故事。再者，今年从中央到地方都在谈支持人才发展的问题，这个时候做大学生风险投资基金，能为以后拿到地方政府引导基金做铺垫。”有业内人士表示。
成立海外公司开展国际投资管理业务
在海外投资方面，九鼎投资也在加紧布局。10月9日，九鼎投资公告称，公司将通过控股子公司昆吾九鼎在香港设立的全资子公司，于开曼新发起设立九鼎国际GP公司，并通过该公司在开曼发起设立JD International GP，用于担任九鼎国际一期基金的GP.
公告显示，九鼎投资计划通过该基金进入海外房地产投资和海外私募股权投资领域，并将引入美国优秀的投资管理机构作为合作伙伴。九鼎国际一期基金GP将在基金中认缴出资500万美元。
据了解这只基金产品的业内人士透露，九鼎国际一期基金在完成募集后，将与美国优秀地产基金管理公司合作，对美国核心区域的优质住宅、商业地产项目以及私募股权项目进行投资。此外，该基金还将部分比例配置于对美国PE基金的FOF投资。
此前，众信旅游与九鼎投资签订合作协议，由众信旅游与九鼎管理的基金共同在卢森堡设立特殊目的公司众信九鼎，出资3000万欧元并联合多家投资机构向全球著名度假村地中海俱乐部发起要约收购，其中的参与方之一众信旅游正是九鼎投资早年所投项目。
据了解，2010年10月，九鼎旗下基金曾入股众信旅游并持有其8.75%的股份，是众信旅游的第二大股东。今年2月，众信旅游上市，曾以连续11个涨停以及逾百元的股价为九鼎基金赢得逾12倍账面回报，引发资本界关注。
“众信旅游的并购案不仅是九鼎在海外业务上的第一次试水，也是公司助力已投企业通过海内外扩张实现持续增长的典型投资案例，未来我们将帮助更多的出资人和已投企业在全球进行资产配置。”九鼎相关负责人表示，“在经过多年来对美国资本市场的审慎考察，此次发起九鼎国际一期基金产品，是公司对海外业务的再一次发力，未来将逐步拓展业务范围和投资领域。”
本文来源：金融时报
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王晓易_NE0011
