大智慧阿思达克通讯社10月21日讯，受投资和消费持续回落以及去年高基数等多重影响，今年三季度我国GDP增速创下5年半新低，分析人士认为，房地产市场的疲软使得未来经济下行压力依旧较大，更多财政和货币宽松仍值得期待，然而全年有可能实现7.5%左右的增长目标。
“三季度GDP增长7.3%，略超市场一致预期，”申万证券研究所首席宏观分析师李慧勇对大智慧通讯社指出，“从三大需求--投资、消费和出口来看，出口有所回升，投资和消费都有明显回落，导致三季度GDP相比二季度有0.2个百分点的回落，主要体现了外需强、内需偏弱的格局。”
招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，“市场对三季度GDP同比7.3%左右的增速，已经有了较充分的铺垫，预计不会对市场产生很大的心理冲击。投资依然低迷，包括房地产在内的投资仍在继续快速下滑，这是导致GDP增速持续下滑的最主要原因。”
中国国家统计局周二公布，三季度国内生产总值(GDP)同比增长7.3%，创五年半新低，环比增长1.9%。今年前三季度中国经济增长率为7.4%，而政府年初设定的全年经济增长目标为7.5%左右。
国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长盛来运今日上午在新闻发布会上指出，虽然增速略有放缓，但国民经济运行仍在合理区间。在国际形势目前复杂多变、国内三期叠加压力不断加大的情况下，经济能够保持平稳运行，应该说是一个非常不容易的事情。
数据公布之后，人民币对美元离岸CNH盘中快速上涨，并迅速突破6.13关口，触及6.1262的7个月新高；对中国经济数据敏感的澳元也大幅反弹超过40个点；上证指数在数据公布后小幅回落，截止上午收盘，上涨指数下跌0.27%，报2350.43点。
统计局同时发布的数据显示，1-9月固定资产投资同比增长16.1%（普遍预期16.3%），9月规模以上工业增加值同比增长8.0%（预期7.5%），9月社会消费品零售总额同比增长11.6%（预期11.8%）。
数据显示，规模以上工业增加值数据好于预期，而投资和消费则不及市场预期。招商银行刘东亮认为，“9月工业产出是个亮点，可能受到出口的较多带动，出口交货值增速创了一年多的新高，考虑到国内产能过剩的局面尚未改观，由出口拉动的工业增长持续能力较差。”
而受访分析人士均指出，房地产投资下滑，成为经济下行力量的一个源头。申万李慧勇称，“房地产投资是房地产销售的滞后指标，即使现在房地产销售企稳，未来一个阶段房地产投资仍可能继续回落，使得经济承压。”
**下行压力仍在，宽松政策仍需持续推进**
“当季7.3%的增速是在多轮微刺激之下取得的，表明经济下滑的压力还是比较大，目前的微刺激力度还不能对冲下行压力，”刘东亮认为，“如果不推出更有力的刺激或改革措施，预计投资很难有起色，经济会继续下行，因此更多的财政政策及更宽松的货币政策值得期待。”
申万李慧勇也认为，从整体上看，经济增长依然面临房地产下行所带来的传导压力。但考虑到房地产销售回落对相关投资和消费的滞后影响，“政策还是有必要保持宽松基调，一方面通过改革如破除垄断等来稳增长，另一方面在物价压力不大的情况下，应及早降息，有效降低全社会的融资成本。”
中国国务院总理李克强日前在部署下一阶段经济工作时指出，用好用活财政货币政策，适时适度运用定向举措，推进普遍性降费，支持实体经济，缓解“融资贵、融资难”；年内在水利、环保、信息网络等领域再开工一批重大项目。
另外，中国央行近期也连续下调正回购利率、两月内SLF注资达7000亿，货币从存量上看比较充裕；政策上，为对冲地产投资的下降，政府已经启动了新一轮的温和政府投资，认贷不认房等政策支持下的房地产销售似乎有回暖迹象。
上海证券首席宏观分析师胡月晓认为，“未来宏观调控政策仍会着眼结构调整，保持平稳，转型、升级而非总量目标将是政策主要指向。”
统计局发言人盛来运对经济前景则表达了较为乐观的看法。他称，“今年以来经济运行中间有几个突出的亮点，也是经济发展进入新常态以后结构调整转型升级表现出来的一种新的发展趋势。整个中国经济应该说继续在向好的预期方向发展。所以今后一个时期，要呵护好、引导好这些新的趋势，进一步巩固加强经济稳中有进、稳中提质的好势头。”
**全年完成7.5%目标增速仍有希望**
虽然我国依然面临经济下行压力，而且国务院也多次强调7.5%并非底限，但从前三季度7.4%的增速看，配合近期不断实施的各项政策，全年还是有希望完成7.5%的目标增速。
某商业银行特许金融分析师蔡浩对大智慧通讯社表示，在三期叠加的新常态下，前三季度GDP同比增长7.4%，仅低于全年目标0.1%，这一定程度上也打消了外界对中国经济形势的质疑。
“进入四季度以来，李克强总理和周小川行长纷纷表态对达到今年的经济增长目标有信心，加上一系列放松政策的实施，预计四季度经济发展状况将好于三季度。”蔡浩说。
统计局发言人盛来运在新闻发布会上称，“关于四季度的经济走势，我们总的看法是经济继续保持平稳较快运行的可能性比较大。”
国务院总理李克强此前表示，外界总误解7.5%是个底线，其实所谓“7.5%左右”就是高一点、低一点都可以；经济有波动是难免的、但仍在合理区间，而且政策工具箱储备还很充足。
发稿：张金栋/何巨骉 审校：周晓峰/王兴
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本文来源：大智慧财经
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